海信科龙000921 公司主营业务涵盖冰箱、空调、冷柜、洗衣机等白色家电产品的研发、制造和营销业务。公司生产基地分布于青岛、顺德、江门、扬州、湖州、成都等多个国内城市，是国内大型白色家电制造企业。公司产品使用“海信”、“容声”、“科龙”三个品牌，根据中怡康统计数据，2016年度，“海信冰箱”、“容声冰箱”两个品牌产品累计零售量市场占有率为17.41%，位居行业第二；“海信空调”、“科龙空调”两个品牌产品累计零售量市场占有率为8.46%，位居行业第四。 2016年年报摘要 报告期内，国内经济下行压力较大，房地产市场呈现“先扬后抑”走势，内销市场表现低迷：冰箱市场延续2014、2015年的下滑态势，根据中怡康统计数据，2016年度，冰箱市场累计零售量同比下滑4.6%，累计零售额同比下滑3.4%；受益于持续高温天气，空调市场从8月份开始扭转下滑态势，根据中怡康统计数据，2016年度，空调市场累计零售量同比增长3.5%，累计零售额同比增长5.6%。出口市场方面，海外需求逐步提升，出口市场出现回暖，根据海关统计数据，2016年度冰冷产品出口量同比增长13.4%，空调产品出口量同比增长16.8%。 报告期内，面临经济下行、需求低迷的经营环境，公司坚持“坚定高端意识、突出产品优势、夯实市场网络、提高系统效率、力拓国际市场”的经营方针落实各项工作，成功阻断了2014、2015年利润下滑态势，实现了较大的增长。公司实现营业收入267.30亿元，同比增长13.88%，实现主营业务收入246.71亿元，同比增长13.15%，实现归属于上市公司股东的净利润10.88亿元，同比增长87.43%，其中扣除非经常性损益后的净利润为9.98亿元，同比增长329.29%。每股收益为0.80元。 其中冰洗业务收入占主营业务收入51.80%，收入同比增长10.58%；空调业务收入占主营业务收入42.08%，收入同比增长15.52%；内销业务实现主营业务收入162.09亿元，同比增长13.62%，外销业务收入实现主营业务收入84.62亿元，同比增长12.27%。 公司资产负债率偏高，经营现金流尚可。2016年经营现金流净额大增，主要系报告期内本公司销售规模增长，销售回款相应增加及银承到期托收增加所致。 价值成长投资分析 公司2005年来的历史业绩增长率：12.99%，净利增长率: 0%，未来三年预估增长率: 22 %（17E:55.61%, 18E:-6.56%, 19E:24.90%）。 当前股价：14.48，动态市盈率PE: 18.1，合理估值PE: 20，未来三年预期收益率: 100.65%。 最新估值可参见：http://xianjinliu.ainoob.cn/xjl/000921.html ——现金刘 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 2016年年报：海信科龙000921 – 价值成长股 喜欢 (0)or分享 (0)
