2016年年报：利亚德300296 – 价值成长股

利亚德300296

利亚德集团由利亚德光电股份有限公司（母公司）以及15个国内控股成员公司、34个国内分公司、6个境外控股成员公司、5个参股公司、北京亦庄以及深圳两大生产基地组成。其15个国内成员公司为：利亚德光电、励丰文化、金达照明、中天照明、金立翔、万科时代、蓝硕科技、普瑞照明、品能光电、合道协同智能、利亚德电视、深圳利亚德、利亚德投资、仁怀国酒文化、利亚德视频。6个海外控股公司为：美国PLANAR、利亚德（香港）、利亚德（欧洲）、利亚德（美国）、利亚德（日本）、利亚德（巴西）；5个参股成员为：数虎图像、黑晶科技、孚心科技、德甲租赁、美国Magic Leap。

利亚德集团以提升人类视听享受为使命，公司愿景是成为全球视听文化的领创者。“2012-2015年”为利亚德登陆资本市场后的第一个战略周期，即以“LED小间距电视、LED智能照明、显示系统、文体教育传媒”四大业务板块为主的“四轮驱动”战略。四轮驱动时代是利亚德高速发展的时代，是打造坚固地基的时代，是推动腾飞储备能量的时代。经过全体员工三年的不懈努力，在利亚德IPO后的第一个战略周期，源于“创新”的四轮驱动战略完美告捷！

“2016-2018年”为利亚德登陆资本市场后的第二个发展战略周期，目标为以“文化科技+金融”缔造“利亚德系”，实现“百亿+”工程。利亚德集团全新战略将以文化体验为核心，聚焦VR技术和文化领域作为两大发展重点，以产品与服务、创意集成和文化体验运营三种经营模式，最终实现“千亿利亚德”。战略升级路径为：1:增加软件、服务的业务占比，将科技产品从“硬”升级到“软”；2:视听应用整体解决方案，将利亚德从传统的小集成升级到大集成；3:运营视听文化体验项目和投资视听文化内容产业，从“科技+文化”升级到“文化科技+”，最终升级到“文化科技+金融”；4:资本运作，把利亚德集团升级到“千亿利亚德”。

2016年年报摘要

公司在《2015年年度报告》中披露了2016-2018年业绩目标，称之为“百亿+工程”，具体如下：

2016年度，公司营业收入实现43.76亿元，净利润实现6.69亿元，完成公司年初制定的40亿元收入及5-7亿元利润目标。

智能显示、景观照明、文化旅游等业务板块有效融合的境内业务，保持较强的盈利能力，2016年，境内综合毛利率保持在40%以上。境外营收以美国PLANAR为主要业绩贡献企业，2016年美国平达毛利率实现28.39%，较2015年25.93%提高2.46个百分点，毛利率提高主要源于LED小间距产品开始逐步替代LCD大屏拼墙，随着替代速度的加快，毛利率和净利率将会随之提升。2016年度，境外综合毛利率35.89%。由于美国平达的影响，2016年综合毛利率38.43%。

“幸福城市”建设起航：将助力全国各地政府共建幸福城市，提高城市幸福指数。自然风景禀赋将不再是带动城市旅游的唯一要素，增加现代化娱乐消费、打造夜游经济、高科技新创意的文化体验，将会大大增加城市魅力；城市幸福指数的提高，一是吸引更多游客，二是让城市民众走出家门，从而带动城市旅游消费，提高城市经济发展水平，形成良性的循环发展。

2016年度，智能显示业务板块和夜游经济板块营业收入均翻倍，是促进公司高速增长的保障。智能显示包含境内境外全部显示产品收入，2016年营收增速较快，一是美国平达的并入，二是小间距电视进入爆发期，但美国平达的并入也致使毛利率下降5个百分点；夜游经济主要是景观照明设计与工程收入，2015-2016年收入增速较快，由于行业客户结构调整，行业进入高速增长期，且2016年下半年三家照明公司并入；文化旅游仅为利亚德集团旗下励丰文化收入，营收增长42.73%，文化旅游将是下一个高速增长的业务板块。

“夜游经济”即由政府主导，将城市夜晚点亮，体现城市文化的同时，增加旅游消费，带动经济发展。自然禀赋极佳的杭州，源于G20峰会点亮夜晚后，城市魅力大幅提升，同时也加速了国内各城市对夜游经济建设的急切需求。

“文化旅游”以城市文化为核心，根据各城市旅游需求，为全国各城市提供定制的旅游规划方案。

2017年3月，在研究机构 Futuresource Consulting 的报告中，利亚德集团首次夺下全球LED影像显示屏市场占有率冠军。目前全球LED影像显示屏市值为35亿美元（折合人民币约241.52亿元），受惠于强大的客户基础，利亚德全球市场占有率为14%，跃居龙头。

LED小间距电视在“幸福城市”建设中，主要应用于全国各城市监控、调度、指挥、会议等智慧平台搭建中。并通过大数据分析，为城市政府提供可视化信息。

VR未来将渗透至人们生活各个领域的趋势被全球各界所预知和认同，利亚德集团2016年开始布局VR产业。2017年1月，公司收购拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术的NATURALPOINT公司100%股权。NP公司于1996年10月成立于美国，为客户提供高品质的3D光学动作捕捉软件、硬件及服务。技术领先导致的高盈利能力，NP公司产品毛利率接近80%。NP公司旗下的主要产品包括：OptiTrack、TrackIR、SmartNav。