公司业务 公司主要从事血液制品的研发、生产和销售。报告期内，公司实施了将经营疫苗业务的北生研100%股权及长春祈健51%股权出售给中国生物并购买中国生物下属经营血液制品业务的贵州中泰80%的股权的重组方案，公司已成为专业从事血液制品研发、生产和经营的企业。目前，公司从事的主要业务是以健康人血浆、经特异免疫的人血浆为原材料和采用基因重组技术研发、生产血液制品，开展血液制品经营业务。在研和在产品种包括白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子及蛋白酶抑制剂等血液制品。 控股子公司成都蓉生18家在营业浆站上半年共采浆血浆380.51吨，比上年同期增加 17.50%。成都蓉生在完成了购买贵州中泰80%股权后，积极通过向贵州中泰输送管理人员等方式，加强对贵州中泰血源和产品质量的管理。 公司血液制品业务收入及净利润均保持增长，本期实现营业收入69,439.42万元，与上年同期（调整前）相比增长13.95%，与上年同期（调整后）相比增长7.81%；实现归属于上市公司股东的净利润21,730.19万元，与上年同期（调整前）相比增长16.22%，与上年同期（调整后）相比增长14.58%。 财报数据 报告期内，公司实现营业收入94,417.06万元，同比增长3.15%，实现归属于母公司所有者的净利润94,521.27万元，同比增长848.95%。 其中，转让疫苗业务，新增投资收益 7.82亿。扣除该非经常性损益后，归属股东净利润同比增长 119.51%。 公司转让疫苗业务后，有息负债和固定资产、在建工程等生产类资产大幅下降。 成长分析 公司过去近10年来，营收年均增长 16.49%，净利年均增长 8.18%；数据来源于：http://data.ainoob.cn/stock/600161 最近5年，业务增长明显放缓，营收年均增长 8.49%，净利年均增长只有 0.75%。拆开业务细看，最近5年预防制品的业务基本没有增加，血液制品收入年均增长 14.73%。 今年上半年，公司终于把预防制品业务剥离出去了，并准备把控股股东中生集团下的所有血液制品业务都注入进来。 未来，天坛生物将专注于血液制品业务，并可能将成为中国最大的血液制品公司。考虑到中国未来血液制品的巨大需求空间和逐步的国产代替进口的趋势。公司业务收入年均增长10%以上，净利年均增长20%以上是大概率事件。 价值评估 公司的重组还未全部完成，新的财报数据还有待跟踪，暂不估值，先关注分析。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 2017年半年报：天坛生物600161 – 重组新生 喜欢 (0)or分享 (0)
