新华保险的主营业务是寿险，包括传统型、分红型和万能型寿险，以及长期健康险和短期意外险。 对于一般卖产品的公司来说，要赚钱只要保证产品价格高于各项成本及费用即可，多出来的就是利润。此外还可能有其他收入，比如自由资金的投资收益等。 对于保险而言，逻辑也是类似的，即保险公司的收益来源大致有两个： 承保利润，相当于产品利润，即保费减去赔付及各项费用后的盈余（当然也可能是损失），可以理解为公司经营相关的收益； 投资收益，即保费在赔付之前取得的投资收益，即与公司投资相关的收益。 跟一般公司不同的是，保险的赔付都是发生未来的事，把保单卖出去的时候是不知道未来实际要赔付多少钱的。 对于寿险业务而言，保单是长期的，实际支出发生在未来，所以其盈利主要来自保费收入加上实际投资收入与未来实际成本支出之间的差异。具体可分为“三差”，即利差、费差、事故差（寿险业称为死差）。其中费差、死差大致可以算是承保利润，其他如退保金、准备金释放也属于承保利润；而利差则属于投资收益。 费差，寿险费用跟产险一样，主要有业务员佣金、各类管理支出等，与企业的运营管理水平有关。 假如企业实际运营效率高了，费用少了，这时就可能有费差益。 死差，是寿险中才有的概念。在某些寿险产品中企业要对死亡率做出估计。 假设一张保单规定，有效期内死亡就赔付。当实际死亡率比假设的高了，那保险公司就有点倒霉，要多赔钱，即会出现死差损，相反则会产生死差益。 利差，跟产险也一样，对应的是投资收益。同样地，当保险公司实际的投资收益率高于假设的投资收益率时，就产生了利差益。 所以简单的看，人寿保险的收益 = 保费收入 – 保费支出 – 保费准备金 + 投资收益。 其中，保费收入=保单续期收入+新保单收入。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 价值投资选股：新华保险601336 – 生意模式 喜欢 (0)or分享 (0)
