价值投资选股：新华保险601336 – 经营前景

新华保险公司成立于 1996 年，于 2011 年成功在 A+H 股同步上市，并于 2017 年入选财富 500 强。

新华保险成立以来，公司发展并不稳定。公司发展历经以下几个阶段：

1）1996-2006 年：开业初期快速发展阶段。从 1996 年成立以来，新华保险以寿险业务为龙头，经历了发展期的业务量快速增长和规模迅速扩张。2006 年公司寿险市场份额 6.6%，位居行业第四，十年来业务实现较快发展。

2） 2006-2009 年：汇金接管的过渡阶段。因“挪用资金”事件爆发，2007 年保险保障基金以市场价收购问题股东手中 38.8%的股权，暂时代为管理公司，并于 2009 年 11 月将股权整体转让给中央汇金，至此股权结构逐步稳定。

3）2009-2015 年：战略转型的调整阶段。

2010年到2011年，保险行业政策调整，行业收入增速大幅下滑。公司借着2011年的上市契机，着力调整渠道业务结构，向高价值产品转变。同时，公司逐步布局医养产业，以期形成与寿险产业协调发展的局面。

2011年到2015年期间，公司的利润收入是有了大幅的增加，但由于过度看重银保渠道，个险渠道发展不力。在新的政策和发展形势下，导致了后来的被迫转型。

4）2016 至今：推进深入发展转型阶段。

万峰董事长在2016年上任后，提出价值转型的五年规划，建立首年期交推动、续期拉动保费增长的业务模式。

目前已完成转型期，正步入2018~2020年的快速发展时期。这一时期的主要任务是形成新的发展态势。公司确定的四个增长主要是保费的增长，注重的是总保费规模的增长和首年期交保费的增长，价值的增长，队伍的增长，利润的增长。三个提高是要提高举绩率，提高留存率，提高收费率。两个降低，要进一步的降低退保率，要进一步的降低费差损。