2017年的主要经营业绩如下： 营业收入 25.45亿，较上年同期同比增长24.75%。 最近10年，公司营业收入持续增长，年均增长率18.4%。 注：毛利 = 营业收入 – 营业成本；毛利率 = 毛利 / 营业收入。 主营毛利 19.01亿，毛利率 74.7%，较上年同期同比下降1个百分点左右。最近10年，公司毛利率陈上升趋势。 注：核心利润 = 毛利 – 营业税金 – 销售费用 – 管理费用 – 财务费用；核心利润率 = 核心利润 / 营业收入； 核心利润 9.86亿，核心利润率 38.74%，较上年同期同比上升1个百分点多点。最近10年，公司核心利润率变动趋势基本和毛利率变动保持一致，但2011年前后有波动，说明公司费用率控制基本良好。 注：归母净利润 = 核心利润 – 资产减值损失 + 投资收益及其他收益 + 主营外收支净额 – 所得税 – 少数股东权益；归母净利润率 = 归母净利润 / 营业收入。 归母净利润8.37亿，净利润率 32.89%，较上年同期同比稍有上升。最近10年，公司除2011年前后的异动外，归母净利润率的变动趋势基本和核心利润率变动保持一致。 注：净利润现金比 = 经营现金流净额 / 净利润。 公司经营现金流净额9.61亿。最近10年，公司的净利润现金比波动较大，但大多年份大于1，说明经营现金流还可以。 2017年末，公司的资产负债结构如下： 公司的钱主要来源于股东和经营负债，这些钱主要用于了生产和经营；对外投资的比例很小，收益也还不明显。最近10年给股东创造了年均10%以上回报率，还不错。 综合来说，通化东宝是一家不错的公司。公司生意模式简单，发展战略明确，但产品研发具有不可预测性；公司有独家产品，但没有不可替代性，好在品牌竞争力在提升；在医药开支不断增长的大背景下，营业收入稳步增长，经营利润率较好，现金流中上；公司的资产负债率极低，股东回报率还不错。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 每周一股：通化东宝600867浅印象 – 经营业绩 喜欢 (0)or分享 (0)
