投资，最难的事是什么？我的阅历告诉我——就是在最艰难的时刻在正确的方向上坚持！ 选择价值投资，实际上是选择了一条人迹罕至的路。这种一以贯之的、深入灵魂的坚守障碍重重，是最难的。投资碰到危机的时候，最简单的解脱办法就是卖出股票，一卖了之。但这就永远达不到彼岸。也有很多人都宣称自己是价值投资者，但为什么做不到巴菲特这样突出的成绩？ 投资中有许多非常态的事件会无时无刻伴随我们，这就是风险。对风险思考的角度不同，会带来截然相反的投资决策和悲欢结局。巴菲特的伟大不在于他70多岁的时候赚了多少钱，而在于他年轻的时候就明白了投资的道理，然后用一生的岁月去坚持，并善于在历史的关键时刻认真思考和做出交易选择，这非常重要。 那些价值投资的信奉者也许会说，关键点在选择好的企业。但同样的好企业，今天可能估值市盈率（PE）30倍，下一个阶段可能PE估值15倍，再下一个阶段又可能PE估值到50倍。你怎么能判断出PE 50倍的企业就一定不能投资？如果PE 50倍不能投资，那么之前低PE时买入的股票是否有要卖出？如果超过50倍PE不能投资，而早期的头寸又因为“高估”不再坚持，我们如何在像沃尔玛、星巴克、微软、Google等伟大的企业身上赚取足够多的财富？价值投资是否也要进行“荡秋千式”的高市盈率抛出低市盈率买入的游戏？ 如果认同这种“荡秋千式”游戏的话，我相信绝大多数人内心实际上时这样想的，哪怕他口头上自称坚持什么，当然，这样想也没有错。但如果我们真的按这种——我相信也是绝大多数人采取的游戏规则做，我们最终可能与那些有史以来最伟大的企业失之交臂，骑上“黑马”容易，但走完全程就非常困难了。 现实生活中，哪个国家的经济都有弱点，哪怕是全世界最伟大的企业也会有弱点，哪怕我们处于太平盛世中，也有太多的理由，自己吓自己，卖掉我们曾经拥有却在未来岁月得以证明的伟大企业的股票。 长期投资的难点，其实是在未来久远岁月不确定事件的判断上。但有一点是确定的，如果我们或一个家族用足够长的岁月来坚持做一件正确而有前途的事情，回馈是相当惊人的。 知易行难，但斌的认知是正确的，但他也没能在他最看好的贵州茅台上坚持下来。可想而知，我又该在今后的投资岁月中如何坚守？ 投资其实是追求小概率中的大概率事件 根据统计，大型企业的平均寿命不及四十年，约为人类寿命的一半。为什么70%甚至更高的比例的人最终会损失金钱？如果投资的企业有90%的概率注定在100年内消失，对大多数人而言亏钱是常态。 股票市场的市值最终由那些能剩下的蓝筹企业来支撑的，对于那些想穿越周期积累并延续财富的人，能否投资到幸存下来的5%~10%企业中就成了问题的关键。这5%最优先的企业，也不可能避免波动，甚至在股票市场危机来临时还会大幅下跌，但重要的是——经历了停滞之后他们能恢复生机，并进入一个新的高度。从这个角度着眼，投资其实是追求小概率中的大概率事件。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 《时间的玫瑰》投资最难的是什么 喜欢 (0)or分享 (0)
