“他们经济有效地分配时间、精力和金钱，致力于构筑他们的财富大厦。” 效率是财富积累最重要的因素之一。原因很简单：当人们对时间、精力与金钱的分配能增加他们的净资产时，他们便富裕起来。虽然财富积累能手和低级财富积累者都陈述了要获取财富的相同目标，但是，在实际花多少时间于积累财富的活动上，这些群体却有完全不同的取向。 “财富积累能手每月用于计划其投资活动的时间比低级财富积累者几乎多一倍。” 在投资计划工作与财富积累之间存在着高度的正相关关系。在与专业投资顾问磋商方面，在寻找高质量的会计师、律师与投资顾问方面，在参加投资计划讨论会方面，低级财富积累者所花的时间都要少于财富积累能手。一般说，财富积累能手为他们自己的生活福利担心的时间较少。我们测定，在下列方面，低级财富积累者比财富积累能手要担心得多： “尚未迖到足够富裕的程度，不能过舒适的退休生活。” “永远积累不起大量的财富。” 他们的担心现实吗？是的。然而，低级财富积累者为这些问题发愁的时间多，而在采取正面的积极步骤去改变过度消费、投资不足趋向方面所花的时间却很少。 有人最近表示，他为下面两个问题担心、发愁，他属于哪―类人？ 1、体验到他的生活标准极大地下降。 2、没有足够多的收入来满足家庭的购买习惯。 他是什么人？他可能是个邮差，有两个孩子上大学。或者他是个低收入的单身父母，要抚养三个小孩。或者你可以设想一个中年的公司经理，最近觉察到他的职位将不保，当然，这些都只是逻辑上的猜想。这一类人十分可能表示对生活标准下降和没有钱去满足家庭的购买习惯的担心。但是其中没有一个是我们将要作简要描述的。 实际表述了这些担心、忧虑的答卷人是一位外科医生，50岁，我们下面将称呼他为索斯大夫（见表3-1）。他已经结婚，有4个小孩。为什么他担心自己家庭的生活标准和自己的收入？难道是因为他不走运，或者因为有了残疾而不能继续从医？不，不是因为这些。实际上，他是一位优秀的医生，在我们向他访谈的前一年，他有70多万美元的收人！但是尽管他收入高，而他的净资产实际上却下降了。他有理由担心、发愁。诺斯大夫在年龄、收入和家庭情况上都和索斯大夫相仿。 但是诺斯大夫是一个财富积累能手。本章后面将对他的情况作简要描述。诺斯大夫担心的事远比索斯大夫少。他不担心被迫降低自己的生活标准。他不像索斯大夫那样，他不关心自己的收入是否能够满足家庭的购买习惯。特别值得注意的是，索斯和诺斯两人的收入是一样的。随后的案例研究将向你介绍这两位医生和他们的家庭。你将了解他们如何使用时间、精力和金钱的许多情況。但是在我们具体叙述这两位医生的简况以前，让我们讨论一下一般医生的收入情况和财富积累的习惯。 财富积累能手与低级财富积累者 平均说来，医生一年的收入比一般美国家庭高3倍多：14万:3.3万美元。但是索斯大夫和诺斯大夫却很难说是平均收入水平的医生。他们是很有天才的受过良好训练的专家。事实上，在他们的专业上平均的年收入超过30万美元。而他们在所属的群体中,同样是出类拔萃的。在上一年度，他们每人的收入超过70万美元。 尽管收入高，但索斯大夫相对说来只有较低水平的财富积累。他花费很多，投资很少。我们的调査发现，医生一般不是财富积累者。事实上，在所有创造高收入的职业中，大量积累财富的医生是相当少的。可以说，每有1个医生是财富积累能手，就会有2个医生是低级财富积累者。 为什么医生在财富方面会落在后面呢？这有好几方面的原因。首先一个因素是财富与教育的相关关系。这种关系会使一些人感到惊奇。对于所有高收入获得者来说（那些年收入至少10万美元的人），教育与财富积累的关系成负相关。高收入的财富积累能手获得研究院学位、法律学位或者医学学位的可能性，要比低级财富积累者少得多。在我们的调査中，百万富翁一般表示为”企业主”，”大学肄业”，”大学四年毕业”或 “未上大学”。 警告：做父母的不要让孩子从大学退学去经营企业。大多数企业在创立后数年便告失败。只有很少一部分企业主得到过6位数的收入。但是这些人大多能比同一收入组的人积累更多的财富。 那些”大学肄业”、”大学四年毕业”以及”未上大学”而有高收入的一类人，常常比许多受过良好教育的人起跑得较早。 博士和其他受过良好教育的医生、律师等专业人员在获取收 入的赛跑中起跑得晚。一个人在求学时期是很难积累财富的。留在学校的时间越长，取得收入和积累财富的时间也就越往后拖延。 许多研究财富的专家认为，一个人用自己的收入去投资开始得越早，积累财富的机会也就越大。例如，丹齐先生是一个企业主，受过两年技术学校关于数据处理的训练。他在22岁开始工作和积累财富。现在，30年过去了，他从养老金金额的迅速增长中得到很大好处。 与此形成鲜明对照的是多克大夫的情况。他与丹齐先生同一年高中毕业。多克大夫在他的同学丹齐先生开办企业12年后，开始私人行医。在这12年期间，多克大夫把时间花在学习上，用了他的储蓄，用了父母的钱，还借钱支付学费和生活费。在同一时间，丹齐先生认定自己”不是上大学的料”，把自己的全部力量用于创办企业，获得了金钱上的充分自立。 今天是谁属于低级财富积累者？是那位”不是上大学的料”的企业主丹齐先生呢，还是他的高中同学、在毕业典礼中致告别词的优等毕业生多克大夫呢？答案不言自明。丹齐先生是财富积累能手中的典型，而多克大夫是低级财富积累者。有趣的是，上一年度这两人得到几乎相同的收入（将近16万美元）。但是丹齐先生的财富已五六倍于他的这位中学同学，并且没有负债。 丹齐先生能教导我们关于积累财富的所有有关事项。在成年后应尽早开始取得收入和投资。这将使你能够在财富积累上超过你中学同级的所谓”天才学生”的财富积累水平。记住，财富是不认人的。它不管它的主人是否受过良好教育。于是笔者有一种辩解，如何解释为什么两位研究财富的专家自己不富裕呢？这部分是因为他们前后共花了将近20年时间去追求受较高教育的缘故。 表3-1 受过良好教育的人一般在财富积累上滞后的另一个原因，是因为社会给他们规定了应取得的地位。大夫，以及其他获得高级学位的人，人们都期望他们扮演自己的角色。丹齐先生是一个小企业主。尽管他很有钱，社会上并不期望他住在特别的居民区。他尽可以住在朴素的房子里，开杂牌轿车，也不会有失于地位。他的家庭管理费用大大低于多克大夫的家庭。许多人跟我们说，你可以从封面判断一本书的好坏。这意味着，高级大夫、律师、会计师等等，人们预料他们是住在豪华住宅中的。在人们的意料中，他们的穿着和汽车在式样、档次上也都要和他们履行专业职责的能力相称，你是如何判断你 所雇请的专业人士的？有太多的人都是从各种物质的展示上来判断他们，特别注重于是否穿名贵服装、开豪华汽车和住在一般人很难住进去的高级居民区里。如果他们住在朴素的房子里，坐的汽车是巳使用了三年的福特皇冠维多利亚，那么他们作为专业人士就可能是平庸之辈，甚至是不称职的。只有极少极少的人是以自己所雇请的专业人士的净资产的多少为标 准来判断他们的水平的。许多专业人士告诉我们说，他们必须看起来很有成就，才能使他们的客户相信他们办事能成功。 当然，存在着例外情况。但是，读过多年大学、专业学院或者研究院的人，其家庭管理费开支水平很可能要比受教育较少的人高。作为一般规律，大夫的家庭管理费用水平特别髙。许多大夫的家庭，关心的是消费而不是投资。 医生们经常发现，住在富裕的居民区有许多不便。在这种地区居住的人，经常受到投资专家冷不防打来投资电话的轰击。这些打电话的人大多认为在上等居民区居住的人都有钱投资。而实际上，生活奢侈的人把钱花在高消费的生活方式上以后已所剩无几了。 一些天真的打电话的人，其候选人名单有两条标准：第一，候选人必须是医生；第二，他们必须住在难于进入的居民区。医生成为美国最富有进攻性的投资意向兜售者宠爱的目标，是不足为奇的。医生们接到这些请求后，经常假定这些打电话的人是和医生一样的专业人士。许多医生告诉我们，他们通过打来电话的人进行投资，有过令人不快的体验。事实上，许多人被骗，上了大当，以致他们永远不再向股票市场投资了。这对于股票市场投资额的总体增长是不利的。而在拒绝 进入股票市场以后，他们觉得就有更多的钱用于消费了。采取这种态度的人并不像人们所料想的那么少。 一位整形外科医生说，他有三条船、五辆汽车，但是还没有时间去搞一个养老金计划。至于金融投资，也没有，谈到他的同事时，这位外科医生说：’我还不知道有哪一位没有在金融市场上被摔得半死。 结果是，那些东西他们一点也没有。至少，我要享受花钱的快乐。” 随后，这位大夫总结他的金钱哲学。”货币”，他说，同时把手一挥，”是最容易更新的资源。” 还有其他什么原因可以解释为什么那么多的大夫属于低级财富积累者呢？我们的调査表明，他们一般都不自私。一般说，他们对高尚目标的捐赠占其收入的比重，比其他高收入者都要高。还有，那些大夫也是很少有可能从父母那里得到遗产继承的人群之一。在有些情况下，医生们还受他们年老父母的嘱咐，”要资助没有多少钱的兄弟姐妹——在父母不能再帮助他们付账单的时候。”这些情况详见第6章。 大夫常花大量时间为病人服务。他们每天工作难得有不足10小时的时候,这样，他们把自己的大部分时间、精力和聪明才智都用在病人身上。这样做的结果是，他们一般都疏忽了自己的经济福利。一些大夫认为：辛勤工作换得大量收入，因此没有必要去做什么家庭预算。一些人问道：当有那么多收入可以得到的时候，他们为什么还要花时间去做家庭预算和计划投资呢？许多高收入的低级财富积累者都这样想。 财富积累能手的想法正好与此相反。对他们说来，金钱是永远不可以浪费的资源。他们懂得做计划、做预算、节俭生活，是构筑财富大厦的基础要件，即使对高收入者来说也是这样。 甚至高收入若要想获得金钱上的充分自立的话，也必须在生活上做到多入少出。如果你还没有迖到金钱上的充分自立，未拥有即使不工作也能过舒适生活的财富，那你就应该更多地把你的时间和精力投入于思考谋划你的将来。 计划工作与控制 对消费的计划与控制是财富积累的关键因素。因此，可以料想像诺斯那样的财富积累能手会花时间去计划他们的预算。他们的确这祥做了。与此相反，索斯大夫对他的家庭消费毫无控制，超出了他的家庭收入的额度。我们向索斯大夫和诺斯大夫询问他们各自的计划与控制体系的情况。 问题：你们的家庭是按照一个经仔细谋划的年度预算来生活的吗？ 索斯大夫：不是。 诺斯大夫：是的……完全这样！ 居家过日子而没有预算，就像经营一个企业而没有计划，没有目标，没有方向。诺斯一家的预算，要求他们每年至少用税前家庭收入的三分之一用于投资，实际上，在我们向诺斯大夫作访谈的那一年,他与妻子把全年税前总收入近40%用于投资。他们如何做到这点的呢？简言之，靠的是他们只让消费达到仅有他们三分之一收入的一般家庭的水平。 索斯的情况如何呢？他们的消费水平相当于拥有两倍于他们收入的家庭的水平。实际上，他们使用的信用额度之高，已超过那些每年有几百万美元收入的家庭。索斯一家基本上花光用尽，或者甚至还超过他们每年的收入。收入的额度是对他们的唯一的限制。 我们问了两位大夫其他一系列问题： 1、你知道你们一家每年在食、衣、住上花多少钱吗？ 2、你花费许多时间去计划你们未来的经济状况吗？ 3、你们生活节俭吗？ 你可能已预先知道了答案。索斯先生回答了三个”不”，而诺斯先生以真正的财富积累能手的风格作了三个肯定的回答。关于诺斯大夫的节俭习惯，诺斯先生强调说，比如，他从来不买不打折扣或不提供优惠特价的服装。这并不表示诺斯先生穿得寒酸，也不表示他穿廉价服装。而是说，他购买品质合格的服装，但不是用全价购买，而且不依一时的冲动去购买。他这种行为是他年轻时进入社会过程中养成的习惯的一部分。 “当我还在上学时，我的妻子教书。我们有一小笔收入……甚至在那个时候，我们也经常遵守一条规则……要储蓄——甚至在那时我们也储蓄。你手里没有东西就不能投资……首先要做的事是储蓄。” “甚至在我11岁的时候，我就储着了我最初的50美元，是从一家食品杂货店打工赚来的。那正像今天一样……只是今天那些圈圏的数目变了……更多了些圈圈。但是还是那个规则，同样的克己自律精神。” “你一定要抓住投资的机会……你手里一定要有东西才能利用这难得的机遇……这是我的背景材料的一部分。” 表3-2 索斯大夫正好是相反的趋向。在我们访问他的前一年，他和他的家庭在服装上花了多少钱？大约花了3万美元（见表3-2）。这样，索斯一家花在服装上的钱几乎等于美国平均水平的家庭的全年收入——3.3万美元。 “花钱大军”与勤俭之家 大多数高收入家庭由传统的已婚夫妇与孩子组成。索斯一家和诺斯一家都是传统家庭。我们在很久以前就断定，夫妻双方的习惯说明了财富积累不同的原因。你的配偶倾向于消费，还是倾向于节约或投资，这对于理解你的家庭在财富积累领域中所处的地位是一个重要因素。 在你家里谁是小气鬼？在诺斯一家，他和他的妻子都是。两人都致力于谋划深思熟虑的年度预算。两人都不反对购买二手车。两人都能告诉你他们一年购买各种商品和服务需花多少钱。两人都不反对让他们的孩子上公立小学和中学。两人都把获得金钱上的充分自立放在最高的优先地位。但是，树立这个目标却从来不妨碍他们在三个孩子身上花钱。他们供给他们孩子受大学教育的费用，以及读研究生院、法律学院的学费及各种费用。他们还资助他们买房子及有关费用开支。诺斯一家的这些支付都来自投资部分，是预先计划供子女使用的。与此相反，索斯一家不是投资者，所有这些用项几乎都来自日常所得收入。 如果你的家庭只创造中等水平的收入，而夫妇双方都很节俭，那情况会怎样？你们已具有成为财富积累能手和维持住这个地位的基础。与此相反,一对巳婚夫妇中如果有一方挥金如土，那就很难成为财富积累能手。一个家庭有两种不同的用钱习惯，是不可能积累大量财富的。 如果夫妻双方都是爱浪费金钱的人，那情况就更糟。这就是索斯一家今天所觉察到的他们的家庭情况。有趣的是，索斯大夫向我们报告说，他是他们家中的”小气鬼”，他是吗？是的。 因为他把目标定在要满足他配偶那种逛商场购物和消费的习惯上。但是，要花光他们全部或甚至大部分的全年收入，需要有全队人马的努力，两人都是高级消费者，两人都致力于在财富积累等级上达到低于预期的位置。 让我们对索斯一家的财富积累表现作一番评价。索斯对他的家庭收入负责。毫无疑问，他在收入方面是很不平常的。他的成绩使他在全美收入获得者中位于百分位的第99.5位分组中。不过，他也对家庭的其他决策负部分责任。他负责购买汽车，取得财务咨询意见。他也作投资决策。但是，不论是他还是他的妻子，都不给家庭作任何预算。 索斯夫人负责购买全家的服装。一年中，她为自己和家人购置服装花去大约3万美元。在决定支出4万多美元的乡村俱乐部费和有关费用上，她起了很大的作用。他们夫妻两人共同决定每年开支10.7万美元的抵押付款。大多数低级财富积累者会告诉你说，他们的巨额抵押可以帮助他们减少可税收入。当然，如果索斯一家用这种方法来继续节约金钱，他们可能永远不能退休。 人们购买豪华住宅、豪华汽车的这种奢侈浪费的生活方式，常常会受到批评。但是，至少住宅在大多数情况下能够保有它的价值——如果只从名义上来看。甚至汽车在购买后的数年内也仍有相当的价值。有住宅和汽车方面的大额开支使财富积累受到很大挫折。当然再次是，你至少可以将这些东西卖掉，或折价换进价值较低或价值较高的物品。还有更糟的导致不良后果的其他物品。 索斯一家上一年度购买的3万美元的服装现在值多少钱呢？他们最近一次花费7千美元的度假明天还值什么呢？他们上一年度为乡村俱乐部支付的费用4万多美元，现在还剩下什么呢？另外还要加上光顾美食餐馆的费用、仆人服务费、家庭教师费、草坪与庭园美化服务费、室内装修咨询费、保险费等等。 索斯一家的消费习惯与他们对费用开支没有集中控制有关，在诺斯的家庭中就不是这种情景。诺斯大夫及其夫人在预算与费用开支上共同起积极的作用。他们在费用开支上共同计划，互相商量。我们将详述他们的一套办法。但首先让我们考察一下索斯一家的情况。 索斯夫人负责为全家购买各种产品和服务。她在上年度花3万美元购买服装，没有跟任何人商量过。她干自己的事 情，她丈夫干他自己的事情。她有自己的一套信用卡，她丈夫有另一套。 索斯夫人是高级百货商店特别热情的主顾，包括尼曼·马库斯、第五大道萨克斯、洛德-泰勒等商店。她带着信用卡去这些商店。顺便说一句，她和丈夫都有万事达卡（金）和维萨卡（优惠）。索斯大夫还有美国运通白金卡。 问题在什么地方？常常是，索斯大夫和索斯夫人都不大清楚或全然不知对方每次买了些什么东西或花了多少钱。对于织物类与非耐久性物品的购买，以及无形开支，例如购买衣服、礼品及招待开支等，尤其是这样。他们两人对于卖方的要求，从不讨价还价——从商店店员到财务金融顾问，从汽车经销商到银行信贷负责人，都是如此。如果你是他们中的一员, 你愿意找什么样的顾客呢？你愿意把新产品捧在胸前给谁看呢？愿意向谁提供服务呢？你愿意向谁解说关于汽车购买及最新款式的特别展示呢？ 为什么索斯夫人花这么多钱？她的丈夫具有典型的低级财富积累者的风格。他鼓励她这样做。他是高收入、溺爰子女的父母的后人。现在轮到他给他的妻子一张张空白支票到商场购物。当然，索斯一家也与别的高消费者往来。但是，有许多事情是索斯夫人和她的丈夫所不知道的。没有人告诉他们，跟他们收入差不多的大多数人，包括诺斯在内，都不像他们这样花钱，不幸的是，索斯一家根本不了解关于财富积累能手的事情。 诺斯一家的消费习惯跟索斯一家大不相同。诺斯大夫和诺斯夫人都在节俭朴素的环境中长大。从他们结婚之日起，他们就彼此商量收入的分配使用。他们的预箅方式建立在控制消费的生活方式上。与索斯一家不同，诺斯一家没有高级百货商店的信用卡。这样做是对的。诺斯一家拥有的净资产比索斯一家多17倍多（750万美元比40万美元），没有尼曼·马库斯的信用卡，没有第五大道萨克斯的信用卡，也没有洛德-泰勒的信用卡。他们只不过是这种商店的”稀客”。他们家庭购买商品，几乎全都集中使用一张信用卡，即维萨卡（优惠）。他们两人每月的支出，都列在一张单子上。他们每月决定用多少剩余的钱分别用于各种消费项目。每年终了，他们根据这些材料计算各项开支的总额。利用这些材料，便于为来年做预算和划拨款项。最重要的是，他们的计划工作、预算工作和消费行为是协调一致的。与索斯一家不同，诺斯一家有一个联合支票账户，这便于为不用信用卡付款的项目做好预算工作。 如果你需要做预算，但不喜欢这样的方法步骤，那该怎样做呢？我们最近访问了一位注册执业会计师，他提供家庭预算和消费计划服务。阿瑟·吉福德先生有几百位高收入顾客。他们大多是自营的专业人员或企业主，其中一些是财富积累能手， 一些是低级财富积累者。 我们问吉福德先生谁使用他的预算与消费计划方法。他会如何回答,从索斯一家与诺斯一家的案例研究看来，是可以预知的。 使用这些方法的只是具有相当多财富的顾客，他们需要准确地知道每一类每一个项目上各要开支多少钱。 吉福德先生是正确的。但是，那些财富积累能手在购买服务时不是对价格斤斤计较的吗？并不老是这样。当他们昀买的服务能够帮助他们控制他们家庭的消费行为时，他们就不那么计较服务价格了。 你是不是准确地知道你们一家去年所购买的每一类每一种产品和服务花了多少钱？没有这些知识，想控制你的开支是困难的。如果你不能控制费用开支，你是不可能积累巨额财富的。持续地把你们家庭每个月的每项开支都准确地记录下来，是很好的开端。或者，可要求你的会计师帮助你建立一套将费用开支项目分类和用表列示的体系。然后和她一起做出预算。其目的是使你能够每年将税前收入的15%另外搁起用于投资。顺便说一句，这种”15%的方法”是吉福德先生为致富目的定下的简单战略。 购车方法是一面镜子 索斯一家在好几个消费类别上都超过诺斯一家。在我们调查的前一年，他们用在汽车上的钱超过诺斯一家5倍多（72 200美元:12 000美元）。在我们调查那一年，索斯大夫还买了一辆价值65 000美元的波尔希（Porsche）。索斯大夫事实上的确是一位好车的鉴赏家。他几乎不花什么时间为家庭准备一个预算；在计划未来的财务状况时，他花的时间甚至还要少。但是当他要购买汽车时，他有一种与此全然不同的方针。 购买奢侈物品，例如汽车、服装等花的时间与计划未来财务状况花的时间之间，在教量上存在着一种相反的关系。 高收入的低级财富积累者，如索斯一家，把大量的收入用于购买豪华汽车与名贵服装。但是除了金钱以外还要有别的付出才能保存和维护大量库存的奢侈品。这些购置必须有计划，到商店购买需要花时间，维护大量的名贵高档制品也需要时间。时间、精力和金钱是有限资源，即使是高收入的创造者，也是如此。我们的调查表明，甚至这些高收入者也会没有饼干吃。诺斯大夫以及一般的财富积累能手，与此相反，把他们的空闲时间用于有利于增加财富的活动（见本章后面的表3-6）。这些活动包括研究和计划他们的投资战略，以及管理当前 的投资。我们将在本章后面较详细地论述这个问题。 和他们相反，低级财富积累者如索斯大夫，辛勤工作以保持和提高他们生活的高标准。这些高收入的低级财富积累者，包括索斯大夫在内，常常花光了他们6位数的收入。这样，他们如何用有限的收入去满足生活高标准的要求呢？许多人极富有进攻性地到处寻找合适的交易。 索斯的方法 现在，考察一下索斯大夫在购买汽车以前的活动。你大概有印象，他是一个小气鬼。大多数低级财富积累者，例如索斯大夫，都吹嘘自己购物善于挑剔和讨价还价,所购之物都接近于成本价，或按照成本价，或低于成本价，如此等等，以此来支持他们的高消费行为。索斯大夫是一位有进攻性的爱讨价还价的购物者，这不假。但是他刚刚以6.5万多美元的价格购买一辆进口车，这真是一宗合算的买卖吗？索斯大夫以接近于经销商的成本价格成交，但是花在这笔所谓买卖上的时间与精力的成本呢？大多数高收入者，他们或者是财富积累能手，或者是低级财富积累者，每周工作40多个小时。一般说，每周工作之外所剩余的时间，其分配方法都是与他们的目标一致的。高收入的低级财富积累者,大都是花费无数时间去研究消费市场，却不研究股票市场。他们能够告诉你的是大汽车经销商的名字,而不是著名的投资顾问的名字。他们能够告诉你如何到商店选购和如何消费，但不能告诉你如何去投资。他们知道各个汽车经销商那里的汽车是什么型号、价格，以及是否有货，而对于股票市场各种股票的价格就不大清楚,或一无所知。 下面一例，可以比较索斯大夫最近购买汽车的活动与典型百万富翁购买汽车的活动。一般说，美国百万富翁在购买汽车时运用四到五种简单的讨价还价与购物方法。而索斯大夫则与此不同，他与经销商协商时至少要用到九种讨价还价与购物的策略与战略。 索斯大夫最近达到的汽车购买知识水平虽然很高，但是他不能从这里得到资本收益或真正的股利，也不能提高他的经营的生产率。他现在对他家四百英里半径范围内的每一个波尔希汽车经销商的情况都了解。索斯大夫也能立刻告诉你几乎所有型号波尔希汽车的经销商的成本，选购件和附件的成本，以及大多数型号的运行特点。取得这呰信息要花去大量的时间和精力。 索斯大夫购买汽车有一套值得注意的方法。他首先决定要哪一种牌子、型号的汽车以及相应的附件。然后,他到处收集信息和协商价格。花七几个月时间做成一笔”出色的交易”，对他来说实在是件寻常事。在这个过程中，他经常会发现经销商手中汽车的成本。这项工作在开始与经销商艰难协商之前完成。然后他用电话通知所有的经销商（列于他的长长的名单中），邀请他们来竞争这笔买卖。他毫无问题能从实行低价策略的经销商手中买到波尔希汽车。那些实行价格策略的经销商便列入索斯大夫的小名单中，其他的经销商不在考虑之列。对列入他的小名单的经销商，他再次进行接触。在进行期间，索斯大夫猜测经销商是否愿意以低于成本的价格出售。在这样做时，他向经销商提及别的经销商所提供的低价。 在月终时候，索斯大夫重新接触所有的低价商。索斯大夫这样做，是因为他觉得经销商在这个时候其销售配额与银行账单到期了。他请所有这些经销商给出”最后的最低卖价”。他最近一次买车，是在月终最后一天，在一场繁忙纷乱的电话商谈之后，终于从一家郊区的经销商那里接受卖价而成交了。 索斯大夫在汽车购买活动上是”拣了芝麻丢了西瓜”。但是他说服自已，他是一个谨慎的买者。他毕竟是花了很多时间和精力试图做到以经销商成本价或接近成本价买下汽车。但是很可能经销商成本价也是太高的难以支付的价格。如果你花那么多时间、精力和金钱，按所谓的经销商成本价去购买一辆很花钱的汽车，那是很难积累财富的。 请注意这样的事实：我们所访谈过的大多数百万富翁生平都没有买过价格接近6.5万美元的汽车。事实上，正如我们将在第4章讲述的，我们访谈过的百万富翁，超过半数的人从来没有买过价格在3万美元以上的汽车。请记住，索斯大夫并非百万富翁。以拥有的净资产而论，一定是百万富翁更能出得起6.5万美元买一辆车。但是他们对这样的机会不屑一顾。正如常言所说：”那正是他们成为百成富翁的原因！” 当然，名贵豪华汽车的消费会严重削弱一个人想大量积累财富的可能性。在我们访问索斯大夫的那一年，他最近一次的汽车购买花了七万多美元，包括有关销售税和保险费。然而，在同一个时期，他向养老金计划交了多少款呢？大约5 700美元！换句话说，在他收入每125美元中只有1美元是为退休应用的。索斯大夫买车时为寻找最佳交易所花的大量时间也是没有生产效率的。我们估算，他用于研究、协商和购买波尔希汽车方面的时间60个小时以上。而一个人向退休金计划交款要花多少时间和精力呢？那只要上述时间和精力的很小一部分。索斯大夫说说他要积累财富，那是很容易的。但是他的行动压倒了他说的话。或者，这正好说明了为什么他在不谨慎的投资中损失了相当数量财富的原因。当一个人对投资没有多少知识或完全不了解时作出投资决策申这种投资就会大部分损失掉。 诺斯的方法 诺斯大夫对汽车不是个行家，虽然他在作出购买决策时对价格是斤斤计较的。我们向诺斯大夫询问他最近一次买车的情况。请记住索斯大夫最近一次买的车是当年的款式。还请注意美国的百万富翁中有不到25%的人坐的是当年新款式的汽车。当然，索斯大夫不是百万富翁。 诺斯大夫自豪地告诉我们说，他最近一次买车是在六年前。在这里，我们预先说出你的问题：你是不是说他在六年前买的不是辆新车？诺斯大夫六年前不仅没有买新型号的汽车，而且买的是已经用了三年的默西迪斯-奔驰300汽车，他花了3.5万美元。 诺斯大夫爱他的车：很好的价钱，节油很出色——”它是柴油机车。”当然，默西迪斯柴油车经常跑几十万英里才需要进行一次大修。它当然也有古典的风格。 诺斯大夫购买这辆默西迪斯车花了多少时间和精力呢？让我们考察一下他作出决策的过程。首先，他决定必须更换他的”旧车”。毕竟这辆车已使用20年了。他知道，许多欧洲产豪华汽车在购买后的三年内会迅速减值。因此他认为如果他购买已用过三年的默西迪斯汽车，他可能会节约可观的一笔钱。 他了解拟购型号汽车的原始零售价格以后，坚定了做这笔买卖的决心。径直到本地一个经销商那里，是取得这一知识所要做的全部事情。然后，诺斯大夫确定，他的最佳选择可能是用了三年的二手车。他打电话给一些经销商，说明自己的要求，他也注意阅读报纸上分类广告栏上的一些广告。最后他决定购买一辆本地经销商提供的低哩程数的汽车。他解释说: “汽车吗？我向来重视质量。但是我从来不租车用，从来不去融资。我开一辆默西迪斯-奔驰汽车。打我开始学车，我只用过两辆车。最先是一辆默西迪斯。我买的是新车，在我刚开始学车后……用了二十年。然后我买了第二辆……别人已用了三年的默西迪斯。我到一个经销商那里……他要卖给我新车，但是，这比起买旧车来总共要多花2万美元。” “然后，我只问自己一个简单的问题：’自己有一辆新车的骄傲’——那就是它的全部意义。骄傲——值2万美元吗？车是一样的。答案是否定的。’有一辆新车的骄傲’是不值2万美元的。” 诺斯的购车方法只花了几个小时。对比一下索斯大夫买车的”十字军远征”——他这个过程至少花60个小时。当然，诺斯大夫对他的车想用一个长时期。所以他的购车时间可以分摊到好多年头上。平均说来,他每年用于购车的时间不到一个小时。但是索斯大夫喜欢每年都买新车。这样，他花的60个小时一般只能摊在一个年头上。 担心与忧虑 你花时间愁什么？你关心的是有关财富积累的事吗？或者，你是花时间思考妨碍你致富的问题吗？财富积累能手与低级财富积累者在他们所害怕与担心的事情上有什么不同？简单说来，低级财富积累者发愁的事比财富积累能手多。他们这两类人都为疑难问题发愁。但总的说，财富积累能手担心和害怕的事要比他们的对方少得多。 如果你花很多时间思考一大堆关系到你的问题，那你会怎么样呢？你将只能用较少的时间采取行动去解决这些问题。如果你的害怕给你打下了增加费用开支的基础，那你会怎么样呢？你可能成为低级财富积累者。 害怕与担心可以既是成为低级财富积累者的原因，也同时是其结果。一个经常为得到更多的钱以提高生活方式等级而奔忙的人，能富裕起来吗？可能不会，索斯大夫不富裕，部分是因为他担心这些问题。诺斯大夫现在富裕，是因为比起索斯大夫来，他处理生活标准问题的优先程度要低得很多。 索斯大夫告诉我们，有19个问题是他很担心或中等程度担心的问题（见表3-1）。而诺斯大夫只担心约7个问题。这样，诺斯大夫一类的人有更多的时间和精力致力于增加财富的活动，这是完全合乎逻辑的结论。下面让我们考察一下这些大夫的担心与忧虑——以及没有这些担心与忧虑——对他们生活的影响。 低级财富积累者与财富积累能手的子女 索斯一家有四个孩子，两个已经成年。索斯大夫怀着严重的、很难消除的不安注视着未来。低级财富积累者对孩子的教养，一般趋向于最后把他们也培养成为低级财富积累者。孩子生活在高消费的家庭。在这种环境中，只有极少的一点——如果有的话——经济上的限制，几乎没有什么计划或预算，完全没有克己自律的教养，迷醉于各种物质欲望。这时你能对孩子有什么期望呢？这些孩子成年后，也会像他们的低级财富积累者父母一样，经常迷恋于没有约束的高消费生活方式。再往后，这些子女一般将再也不可能获得必需的收入来维持他们生来习惯的生活方式了。 可以肯定，是索斯大夫父母放纵的生活方式把索斯大夫培养成为一个低级财富积累者,而他学得十分到家。他的生活方式比起他父母的来，甚至更富于消费倾向。他的上中等生活方式，甚至在他还在研究院和医学院学习的时候也没有中断过。他的父母为他支付他的家庭费用和其他费用。他们每年给他大量的赠款。实质上，他在离开家后从来没有必要去改变他的消费习惯和生活标准。他很幸运，他有足够的收入去维持他沉溺于消费之中。但是他的孩子怎么样呢？他们成长在高消费的环境中，而这种环境很难成为他们自己的生活环境。帷幕将在第三代子孙面前降落下来。索斯大夫在我们的访谈中表示，他相信他的孩子将永远不可能创造甚至只相当于他现有收入一部分的收入。 与此相对比的是，诺斯大夫的成年子女展示出更具有独立性的教养，部分地是由于他们生活在更为节俭、更有计划，也更有自律教养的生活方式中。正如我们注意到的，诺斯一家的消费水平，与收入只相当于他们三分之一的家庭更为一致。这种多入少出的生活，准确地说明了为什么财富积累能手能够穿越收入的藩篱把孩子培养成为经济上能够克己自律并有自我满足感的成人。财富积累能手倾向于把孩子培养成为财富积累能手。 索斯大夫，正如前面指出的，只积累了比诺斯大夫少得多的财富。对于他的成年子女，作为他的”经济门诊病人”，他的照顾能力大大不如诺斯大夫。很有讽刺意味的是，索斯大夫背 上了成年子女没有经济独立性的沉重包袱。 我们向索斯大夫和诺斯大夫两人提出了关于他们为子女担心、忧虑的问题。正如已向读者指出的，索斯大夫更为关心这个问题。他特别表达了他害怕的是： 1、成年子女以为他的财富是他们的收入。 2、必须在金钱上支持他的成年子女。 可以想像得到，像索斯大夫那样的人面对着要维持他已经扩大了的家庭的远景，心里会多么不安。第5、6章将详细探索”经济门诊病人照顾”的含意。不管怎样，这里须要注意一个重要观点：成年子女如果成为低级财亩积累者，那将极大地减少父母富裕起来的可能性！ 索斯大夫不知道他的孩子到底是从哪里得到这样的观念的：他们的父母会向他们提供大量的”经济门诊病人照顾”。他担心用自己的资财加上他父母给他的全部补助都还不足以供应他的孩子们。除此之外,他还要面对另一件令人烦恼的事：他越来越忧虑他的孩子彼此不能相安。这种利害关系主要来源于他们都需要从父母那里得到经济支持。而诺斯大夫不担心这些问题。 我们询问两位大夫的这些烦恼。索斯大夫担心的是： 3、他的家庭/子女为他的遗产而争斗。 4、被认为在金钱上偏心于一个成年孩子而受责。 索斯大夫的担心有道理吗？可向你自己提出这样一个问题：在美国，像索斯一类的人，他们已到而立之年的儿女最担心的事是什么？最担心的是从父母那里接受的”经济门诊病人照顾”被停止。许多已达而立之年的低级财富积累者，对他们与父母一起生活过来的那种生活方式，连接近的水平都不能维持。实际上，许多人如果没有父母的金钱补助，连一所普通的住房都买不起。这些”贵公子”、”娇小姐”从父母那里接受大量的现金和其他经济赠予，一直延续到四十七八岁或五十几岁为止，并非少有的事。这些成年的低级财富积累者常常为父母的财富而彼此较量。如果你的经济补助由于你的兄弟姐妹具有同样的依赖性而受到威胁，你将怎么办呢？ 索斯大夫不仅为自己的问题忧虑，还要为孩子们的问题忧虑。此刻我们先假定：他已把遗产留给他们。作为具有经济依赖性的成人，他们会做出哪些事情来？他们将来会有多少经济上的艰难动荡和其他令人担心的事要处理？他们如何才能够彼此相爱，建立和谐相处的关系？这些都是索斯大夫花越来越多的时间冥思苦想的问题。 诺斯大夫在这些问题上的烦恼少得多。他的成年孩子已习惯于生活在更为节俭、克已自律的环境中。那种大剂量的”经济门诊病人照顾”对他们来说，需要的可能性较小。 税收，政府，还是政府 在美国，许多高收入者——财富积累能手与低级财富积累者——都极大地关注联邦政府的活动。这些活动是一种外在的力量，是个人所不能控制的。索斯大夫表示，他害怕四种与政府有关的外在力量。值得法意的是，这些问题都不是诺斯大夫所关心的主要事情。让我们看看这四个方面。 1、支付不断提高的联邦所得税 这两位大夫都认为，联邦政府可能需要高收入创造者支付更多的税款。很是税收增加对索斯大夫的关系比对诺斯大夫更大。为什么索斯大夫更关心这个问题？这是因为他需要使他实现的收入最大化，以维持他的高消费生活方式。如果要索斯大夫用收入的更大份额去纳税，他的生活方式就会受到威胁。 诺斯大夫怎么样呢？他告诉我们，如果联邦政府增加他已实现收入中必须纳税的份额，他只会稍微感到不安。上一年度诺斯大夫交纳所得税约为27.7万美元（见表3-3）。这看起来像是被吃掉一大块。但是要用诺斯大夫的眼光来看待这件事。他看待所得税，是从它占全部财富的份额，而不是从它占已实现收入的份额来看的。 如果政府对高收入的税率提高一倍，情况如何呢？当然这不过是举例罢了。那么，很可能那时诺斯大夫每年需要用财富的8%去纳税。相比之下,索斯大夫的”税收占财富的比率”可能达到150%！关于诺斯大夫对联邦所得税不断提高的忧虑比索斯大夫要小得多这件事，我们还有什么惊奇的呢？ 表3-3 2、政府开支与联邦赤字增加 索斯大夫非常关心这个问题。他相信，政府方面的开支增加，会转化为所得税提高。诺斯大夫对上述因素并不过度担心。 3、高通货膨胀率 索斯大夫也关心政府增加开支、增加赤字的行动会突然引发通货膨胀率的大幅度提高。索斯大夫对这个问题的担心只达到中等水平，因为他和许多低级财富积累者一样，都一直购买越来越豪华、费钱的住宅、汽车、服装等等。与此相反，诺斯大夫觉得，通货膨胀将会使他们证券投资至少有一部分大大增值。 4、政府对企业、产业管制的增加 大部分医生觉得政府的这类活动是针对他们的。他们把政府管制的增加解释为将采用社会主义药方的前奏。这两位医生都感到这对于他们行业服务增加收费将起阻碍作用。索斯大夫表示这个问题对他有重大关系，而诺斯大夫则认为政府的这类行动对他关系不大。 为什么这两位接受调查者对事物的看法有这样大的差别？ 政府的行动，对于要用大部分收入来维持自己的生活方式的那些高收入者，经常会构成威胁。当把目标对准”富人”而有利于掌权人的政冶利益时，情况就尤其是这样。事实上，政治家瞄准的人群是高收入获得者。大多数政治家不了解高收入和高水平的财富之间有什么差别。当把目标对准有高水平净资产的人群时，这些人群会面临更困难的时刻。 大多数百万富翁财富积累能手都是自营的。自己经营比起为别人工作来，就更能控制自己经济的未来。与此相反，今日的雇员，即使是高收入的经理，也比过去更不利于控制他们自己的生计。例如，甚至在创造最高收入的雇员中，经济的衰退也会给他们带来损失；情况多半是，即使是有高收入的雇员，也不可能成为百万富翁。 作为雇员的低级财富积累者（非自营者），当外在力量威胁到他们获得生计的能力时，特别容易受到伤害。我们发现，财富积累能手中有19%的人，高收入的非百万富翁（低级财富积累者）中有36%的人，都担心失去他们的工作（见表3-4）。但是不管常被贴在墙上的”手写的东西”内容如何,甚至大多数高收入的雇员也是喜欢消费的。 财富目标：言论与实绩 许多高收入的财富积累能手与低级财富积累者，同样说自己的目标是积累财富。例如，在这两类人群中超过四分之三的人表示，他们有下述目标： “当他们退休时达到富裕。” “要增加他们的财富。” “通过资本增值变得富裕。” “在保全他们资产价值的情况下积累他们的资本。” 但是，有一系列口说的目标并非必然意味着就要去实现这些目标。我们大多数人都想富裕，但是大多数人并不拿出必需的时间、精力和金钱去加强实现这些目标的机会。 时间分配 大多数财富积累能手同意下面的表述，而大多数低级财富积累者不同意。 “我花很多时间去计划我未来的经济状况。” “通常，我有足够的时间恰当地处理我的投资。” “当要分配我的时间的时候，我把管理自已的资产这件事摆在其他活动的前面。” 表3-4 与上述相反，低级财富积累者倾向于同意下面的表述。 “我做不到用足够的时间去作我的投资决策。” “我实在太忙，不能花足够的时间去处理我的财务。” 财富积累能手与低级财富积累者在他们实际用于做投资计划的时间上也不相同。 在对积累财富有明显偏爱的人群当中，喜欢计划是他们的强烈习惯。计划工作与财富积累有重大的相关关系，即使对于中等收入的投资者来说，也是如此。例如，在我们对854个中等收入的答卷人的调查中（见表3-5），发现在投资计划与财富积累之间有着强烈的正相关关系。 在我们对富人的研究中，一个更值得注意的发现，是关于为什么许多人只花那么一点时间去计划他们投资的原因，许多人对于投资只做一点计划工作或者根本不做计划工作，是因为他们常常怀着下面答卷人的这些想法： “那是没有希望的。 我从来没有时间去打发它。我们从来没有得到这么多……但是我们越挣的多，我们的积累似乎就越少。” “我们的事业花了我们所有的对间。” “我每周得不到20个小时去糊弄着对付投资的事。” 但是,财富积累能手并没有像这样每周花到将近20个小时。如果你研究一下表3-5，你就会注意到，平均说，甚至财富积累能手也不需要把他们的一大部分时间用去搞投资战略的计划。 我们发现那些中等收入的财富积累能手平均每月只花4个小时用于做投资计划，即相当于一年花100.8个小时。每年有8 760个小时，那么，财富积累能手每年大约用1.2%的时间去做投资计划工作。 低级财富积累者，平均每月花4.6个小时做投资计划工作，或者说，每年大约花1个小时。换句话说，财富积累能手每月平均用于计划工作的时间，比低级财富积累者多83%（100.8:55. 2）。低级财富积累者在他们全部可得到的时间中，每160个小时只有1小时用于做投资计划，而财富积累能手则是每87个小时中有1小时用于做投资计划。 低级财富积累者能不能简单地通过在计划投资上增加一倍时间，就把自己自动地转变为财富积累能手呢？当然不可能。计划工作只是构筑财富大厦的许多关键部件中的一件。大多数财富积累能手都规定有一套系统的计划工作日程。每周、每月、每年，他们都计划自己的投资。他们开始做计划工作的年纪也比低级财富积累者早得多。 表3-5 另一方面，低级财富积累者很像一些超重的人，为了达到理想的体重，偶尔对自己实行饥饿疗法。但是他们多半是在减轻体重后又重新恢复原来的体重，而且比以前更重。低级财富积累者在新年伊始之际作出计划，罗列了许多投资目标。这些目标可能是两天富有进取性的计划工作的产物，这个计划具体规定了分配用于投资的款项。这个计划中也可能包括采取重大的”毒瘾突戒法”，削去许多商品和服务的消费。但是结果多半是：这一”震动性计划”和在生活方式上相应的急剧改变是太大，以致于无法实行。在此情况下，低级财富积累者很快就不再对他积累财富的新模式抱幻想了。他很快就”跌出了车厢”，离开前进的轨道，再次打破了计划投资多一些，消费少一些的决心。 许多低级财富积累者心里想，由专业人员替他们做好计划，将使他们在一个很短时间内就成为财富积累能手。但是即使是完美的财务计划，如果你不去贯彻执行，那也是无效的。低级财富积累者往往幻想别人会替他们减肥。 在这种情况下，低级财富枳累者了解财富积累能手是如何做的，可以从中得到很大教益，财富积累能手持续地每月都搞一点计划工作；其次，每月搞计划的时间大约只用8个小时。低级财富积累者如果知道做计划工作并不需要他们”丢开日常工作”，可能会做更多的计划工作！财富积累能手是在缓慢地构筑着财富大厦。他们并不过斯巴达式的简朴生活。但是他们在平衡日常工作、计划工作、投资活动和消费生活方面，有着严格的统筹体系。 你的时间就是你自己的 工作因素是理解财富积累能手与低级财富积累者差别的重要部分。请注意在我们对中等收入调查答卷人的研究中所列出的财富积累能手与低级财富积累者类型中自营者的比重 （59.1:24.7，见表3-5）。总的说，自营者比为他人工作者花较多的时间去计划自己的投资战略。自营者,即使是只有中等收入，一般都把投资计划工作完全溶入自己的日常工作中。与此形成鲜明对照的是，大多数雇员有一系列职业工作，这些工作与他们计划自己的投资战略毫无关系。为什么出现以上情况呢？ 处于自营者行列中的成功者，从不认为取得他们现在的经济地位是当然的。大多数中年的自营者都经历过经济上好过的日子与不好过的日子。他们往往用计划方法和投资活动来弥补收入上难以避免的变化。他们必须靠自己来建立和管理养老金计划。他们必须依靠自己营造当前和未来的经济局面。多半是，只有那些能够很好地克己自律的自营者能在经济的投期竞争中生存下来。 但是你可能问道，这些人不都是工作时间长并且表现刻苦的吗？是的，大多数成功的自营者每天工作10到14个小时。实际上，这正是许多雇员连”出去干自己的”想法都不敢有的原因。他们需要做点不那么费劲的事。他们要当雇员。但是大多数工人，即使是只有中等水平收入的工人，也都是工作时间长而且辛苦的。至于那些年收入在5位数以上或6位数以下的雇员，他们的大部分时间和精力都用在他们的职业工作上。他们通常不去细致描述自己要做的职业工作，因为这样做并不增加收入。而他们的职业工作一般不包括每周拿出几个小时来计划自己的投资。对比之下，自己经营的人，特别是高收入者，则有许多不相同的职业目标，其目标之一是获得金钱上的充分自立。雇员与此相反，常常是完全依靠他们的雇主。因此，当他们要做投资计划，以便较顺利地积累财富时，他们往往较少依靠自己。 在计划工作程式上有另一个问题需要考虑。低级财富积累者比财富积累能手在计划他们投资的工作上花费的时间较少，部分地是由他们投资的性质不同决定的。低级财富积累者认为现金与准现金，以及其他相等物，如储蓄账户、货币市场基金以及短期国库券等都是投资。低级财富积累者至少有20%的财富以现金与准现金的形式保持,这种可能性比财富积累能手大一倍。上述投资方式大都有联邦保险,当有消费需要时，大都易于变现使用。当然，计划这些现金类投资就可以比财富积累能手计划其财富的分配使用少花些时间。 财富积累能手较有可能向通常能够增值但没有已实现收入的领域投资。他们往往有较大百分比的财富投入于个人掌握的或个人较多地掌握的企业、商业不动产、公开交易的股票，以及他们的养老金计划、年金计划及其他延期缴税项目。这些种类的投资需要做好计划，它们也是财富的基础。低级财富积累者有较大百分比的财富保持在汽车以及其他容易减值的资产上。 急功近利与精深追求 几乎所有我们调査的百万富翁（95%）都持有股票，大多数持有相当于其财富20%多的公开交易的股票。然而，如果你认为这些百万富翁积极地进行股票交易，那就错了。他们大都不追随股票市场天天变化的涨落，大都不在每天早上向他们的股票经纪人询问伦敦市场的情况，大都不对金融传媒的每日大标题作出反应而去进行股票交易。 你是不是把积极的投资者定义为保持一笔投资一般只有几天的人？在我们所访谈的百万富翁中，用这种方式持有股票的人少于1%。保持一笔投资的时间以周计算的人有多少呢？另一个1%。让我们把目光转向那些保持一笔投资平均数月、少于一年的人。大约不到7%的人是以月计的投资者。总的说，在我们访谈的百万富翁中，保持一笔投资不到一年的人大约只有9%。换言之，每10个百万富翁中只有不到1%是”积极的投资者”。每5人中有1人（20%）平均保持一笔投资1-2年，每4人中有1人（25%）保持一笔投资2-4年，约有13%的人属于保持4-6年的一类。10人中约3个多人（32%）保持一笔投资超过6年。实际上，在我们最近一次调査访谈的百万富翁中，约有42%的人在访谈前一年没有对其拥有的股票组合进行过交易。 这些所谓积极的投资者，在我们进行访谈的百万富翁中是较难找到的一类。他们会是股票经纪人理想的目标市场。他们一定在股票交易上花了相当多的经纪费。他们是百万富翁人口中极小的一个小群体。实际上我们碰到的大多是非百万富翁股票交易积极分子，而很少碰到积极从事股票交易的百万富翁。为什么出现这种情况呢？因为一天又一天、一周又一周、一月又一月地买了又卖、卖了又买，倒腾手中的股票，费用是十分可观的。 积极投资者常常比研究、计划他们的投资花费更多的时间去从事证券交易活动。与此相反，百万富翁花更多的时间去研究为数较少的证券品种。这样，他们能够集中地使用他们的时间和精力——此二者为掌握市场上少数几种证券的知识而必需具有的资源。 我们对研究股票经纪人积累财富的习惯一直很有兴趣。与其他行业的人相比较，股票经纪人获得的是高收入。他们能接触到大量调査研究资料。他们进行证券交易时，比其他人支付得少，因为他们赚自己的佣金。是不是所有这些高收入的投资顾问都富裕呢？绝对不是。 我们向许多股票经纪人问过这个问题。其中一位经纪人的回答可能是最清楚的,他说： “如果我只是持有……（我的股票），我会很富，但是我禁不住用我自己的股票去做交易。我每天都注视着屏幕上的行情。” 请记住，这个经纪人的年纯收入超20万美元。但是由于他是一位十分积极的投资者，他很少让他播下的投资种子成长起来。而他所得到的一切短期内实现的收益都要立刻纳税。他不是百万富翁所喜欢惠顾的那种类型的经纪人。那么，百万富翁喜欢哪种类型的经纪人呢？他们喜欢不活跃的投资人。他们喜欢与那些经过仔细研究后才购买证券并持有证券的经纪人打交道。 让我们回到案例研究上去，看看诺斯和索斯大夫的财务计划活动。 时间比较 诺斯大夫平均每月花10个小时或一年花120个小时研究和计划他未来的投资决策（见表3-6），而索斯大夫在这方面平均每月只使用3个小时或一年少于40个小时。 表3-6 谁花最多的时间去管理当前的投资？答案是预知的。诺斯大夫在这方面平均每月花20个小时，一年共花240个小时。而与他比较的对方，索斯大夫，平均每月只花1个小时去管理他当前的投资。这当然是导致索斯大夫净资产额低的一个因素。 诺斯大夫是一位集中投资者。他有两个喜爱投资的领域：农业土地与医药产业的股票。 “最初，一位我在医学院认识的人……他挽救了一位病人的生命。这位病人相信农业与果园的A级股票。我的同事进行投资，并告诉我此事。他说那些人十分诚实。我会见过他们，我同意这些话。我从此一直在投资……直到今夭还经常投资。” “我在股票市场上大多投资于医药行业……医药公司和医药器械公司……我熟悉这些领域。我认真调查研究过医疗……药品领域……这正是沃伦·巴菲特所做的……投资于你知道的、了解的公司。但是你必须有种子资金（用于投资的储蓄）在你所熟悉的领域。我在自己的利润分配计划中有200多万美元。” 索斯大夫是家中负责作重大投资决策的人。他在4家不同的全面服务的经纪公司开立账户，这是索斯大夫的决策。但是令人奇怪的是，索斯大夫只有不到20万美元的证券。那么，为什么他要有四家不同的金融顾问呢？这是因为他认为——这是不正确的——他不需要花时间去作自己的投资决策。他承认，如果不去向这些所谓的专家获取咨询意见，他可能早就”真正”富裕起来了。但是，甚至”馊主意”也是不便宜的。我们估计，索斯大夫一年的证券交易只涉及他20万美元证券少得可怜的几次活动，而他一年换取咨询意见的费用为15万美元。诺斯的情况怎么样呢？在同一时期，他的交易费用为零，他的金融咨询费为零。他是自己的金融顾问。他很 少出售股票。他直接向农业土地和农产品投资，也没有交易费。 在低级财富积累者传统的习惯做法上，索斯大夫上了金融顾问的当。像他这种地位的人经常不断地接到推销一周最佳股票的经纪人冷不防打来的电话。索斯大夫经常是进入上升市场太晚和离开得太早。与此形成鲜明对照的是，我们访谈过的大多数财富积累能手都是自己作投资决策。他们把时间和精力都用于研究投资机会。他们也与财务金融顾问商谈，但是最后的投资决策是他们自己作出的。 索斯大夫在他的经纪人的”加油月”中有过股票交易急速增加的历史。他为这些交易花了许多钱。如果这种”加油”会增加价值的话，则它也会使资本利得税猛降。另一方面，如进行养老金计划股票的交易，则不屑于资本利得税的课税范围。不幸的是，索斯大夫不是个养老金计划迷。我们估计在我们向他访谈的时候，他的养老金计划金额少于4万美元！ 请谁当”军师”？ 你怎样雇请你的家庭财务金融顾问？你在地方报纸的求助栏上登广告吗？你对广告带来的大量简历进行评审吗？或者，你是不是请你的会计师、律师或管家帮助你寻找一个好顾问？许多人告诉我们说，这些方法是人们经常采用的。 这是不幸的。在雇请财务金融顾问方面，你花的聪明才智、时间与精力越多，你就越有可能找到合适的人选。可能你并不相信在这方面需要自己亲自动手。下面从应聘苦的角度来考察。 你花了多少时间和精力找到你最近这个职位？你用什么机会打电话给通用汽车公司、IBM公司、微软公司，并通过电话找到今天的工作？ “喂，我是一个热心的潜在雇员。我能极大地加强我所在任何部门的生产率。我聪明机智，讲效率，很积极，一表人才，衣着整洁，讲究策略，并对别人的需求具有同情心。你要我什么时候上班？” 你通过打电话，特别是事先未接触，径直打电话去求职, 被雇用的机会几近于零。那么，为什么那么多的人会雇请这些径直打电活求职的人当他们的财务金融顾问呢？这是因为他们在雇请雇员方面没有经验。 为什么你不像你该有的那样富裕？这可能是由于你管理家庭的方法不当。—个企业，特别是一个十分兴旺的企业，能不经过认真的背景审查和深入的谈话就雇请一个重要岗位的雇员吗？绝不会！然而许多人，特别是那些高收人的人，却在对那些候选人的背景没有多少了解或根本不了解的情况下，雇请他们当财务金融顾问。 一些高收入者在听了我们对这个问题的观点后说道：”但是，我不是在雇用一个雇员——我简直是跟给我打电话的人一起去投资。”我们的回答很简单：要像一个管理高效率的企业那样管理你的家。最好的企业雇用最好的人。他们也惠顾最好的供应商。使用最好的人力资源和最好的供应商，是最富有生产力的组织获得成功的两个主要原因；没有这样做的人便注定要失败。你应该把所有请你当客户的财务金融顾问只看作是求职申请人。把他们看作是未来的雇员，或者是你家的供应商。然后向自己问几个简单的问题：一个有效率的人事经理在评审每一个求职申请人的时候会采用什么标准? 一个单位的干练的采购代理人或一个财务负责人会向这个潜在的供应商购买投资信息或产品吗？在评审这个候选的供应商的时候，要应用什么标准和什么关键性的背景资料？ 一个经营得很好的企业，在雇用一个财务金融顾问或一个投资信息供应商以前，它会坚持一定要有许多重要的资料，包括下面一些： 几个保证人 正式的大学成绩单 资信核查 全套详细的求职申请书 证明申请人有能力完成工作及职责的证明文件 雇用上等财务金融顾问的能力，直接关系到积累财富的愿望能否实现。这又是一个企业主在积累财富上超过所有其他职业领域的基本原因之一。大部分高收人的企业主在评审候选供应商、雇员申请人和一般的人力资源方面，都比其他职业领域中的人有着吏丰富的经验。经营企业，需要不断评审这些人力资源。 马丁用人法 几年前，我有幸访问了马丁先生，一位非常机敏的投资者和自我成长的百万富翁。马丁先生与另外几位百万富翁共同参加了我们举办的一次座谈会。参加这次座谈会的人必须拥有500万以上美元的净资产。在一代人的时间里积累净资产500万美元以上，是相当可观的成就。佴是，马丁先生甚至在这些人当中也是少有的，因为他的年收人（从雇主那里）从来没有超过7.5万美元！那么，马丁先生是如何变得这样富有的呢？他是我们访谈过的最好的投资者之一。马丁先生是通过股票市场形成他的财富的。我们发现他对于各种投资异常了解，知识丰富。他对于投资顾问的优劣也有出色的判断。 正如你会预料到的，马丁先生广泛订阅各种有关投资的出版物。其中有多种出版物把他们的订户邮寄名单卖给了经纪人。数以千计的财务金融顾问得到了马丁先生的住址与电话号码。马丁先生估计每周至少有三四个经纪人径直打电话来要求他投资。马丁先生是如何处理这些电话的呢？他嘱咐他的秘书遵循”马丁方法”，这是专门用来处理这类电话询问的。什么是”马丁方法”？下面是在访谈中他对我们说的话： “我是一个实业家，经常外出，接触各种人。打电话给我的经纪人很多。他们说：’我对于华尔街的各种最佳证券的经营很有经验……我为客户赚钱有一连串十分出色的纪录。'” “我老是说：’你有没有可向我提供的关于投资的一些好想法一真正好的想法？’他说：’当然有，特别是你想拿你的证券进行交易的话。我只接受处理至少20万美元的账户。'” “然后我告诉他：’这样，你的确很不错。好，我来告诉你怎样做。请你把最近几年你个人的所得税申报单副本和你过去三年你拥有过的证券清单送给我看一下。如果你从投资中赚的钱比我更多，我会跟从你一起投资。这是我的住址。'” “他们说：’我不能给你看这些东西。’然后我对他们说：’你可能说了许多胡话。’这就是我把他们挡出去的策略。它很有效。我用这方法把他们全都甩开了。我觉得这样做是很诚实的。” 你可能心里在想，马丁先生是怎样挤出时间来评审那些径直打电话来谋事的人交来的一大堆简历、证件等背景材料的。在这许多年间，马丁先生一直是活跃的投资者。他接到过无数的请求电话。有多少申请的人通过提交背景材料而被聘为马丁的家庭财务金融顾问呢？一个也没有！没有一位打电话谋事者曾向马丁先生提交过自己的收入与财富增值的资料。 按照马丁先生的看法，”如果这些人真有本事，他们就不会把时间都花在打电话找我上面了。”啊，非常正确，马丁先生。但是在美国，并不是每个人都有你这样的投资才智、收入和净资产。不过，许多人如果利用财务金融顾问的服务——即使是自行打电话来谋事的财务金融顾问，他们的经济状况可能会好得多。道理很简单，大多数财务金融顾问都比一般高收人的低级財富积累者对于投资具有多得多的知识。 一个人如何物色自己的财务金融顾问，关系到财富增值的问题。马丁先生如何物色他的财务金融顾问呢？正像大多数财富积累能手一样，他使用的是人际沟通方法。在他的事业刚开始的时候，他要求他的会计师介绍高质量的财务金融顾问供参考选择。会计师提供了几个人的名单。他的会计师的客户中有些人的投资看来搞得不错，他也要求介绍作参考。马丁先生在会计师作了第一次的介绍以后，聘用过几个财务金融顾问。他也要依靠别人的投资咨询意见，包括他的律师和注册执业会计师。 马丁先生经常感觉到他的财务金融顾问是投资智慧的可信赖的源泉，因为他们都是他的注册执业会计师介绍来的，或者是会计师的最有成就的投资者客户。马丁先生相当正确地推定：这些财务金融顾问会把自己当作一位特殊的客户。真的是，他们特别卖力地向他提供很好的咨询意见和及时的预测。这是为什么呢？因为如果不是这样，他们就有脱出这个咨询网络的危险。如果马丁先生的顾问向他提供的服务质量低劣，咨询意见的质量很低，马丁先生会怎样做呢？他会向他的注册执业会计师抱怨他所推荐的这些人，而执业会计师不愿意失去他这个客户，就会把这些顾问逐出他的咨询网络。没有哪一个顾问愿意被这样炒鱿鱼。甚至那些二等水平的顾 问作为这个重要咨询网络的成员以后也似乎提高了他们的服务水平。 从这个案例中我们可以学到哪些东西呢？那就是挑选一个财务金融顾问，他或者是有见识的会计师所推荐来的，或者是会计师的客户中拥有投资证券并且在证券市场上长期表现突出的人。如果你没有会计师，那就雇一个。 与财富积累相关的另一个因素是注册执业会计师的雇用，不要只让他做纳税工作，也要他提供各种投资咨询意见。 要找一个高素质的会计师，可以向类似财富积累能手的朋友或同事打听。你可能想给州立大学会计系打电话，跟几位会计专家谈谈，问问他们有哪几位以前的学生在帮助客户采取明智的财务金融决策上有良好的记录。另一个方法是用电话向会计事务所的地方公司打听。他们在选择雇员上常常是严格的。即使是大会计事务所，也会有许多较小的需要会计与财务计划服务的客户。我们选择注册执业会计师有两条标准：首先，这位会计师是由会计学教授推荐的；其次，他离幵大学后首先受雇于重要的会计事务所，后来办起自己成功的会计事务所。我们发现许多最好的会计师和财务计划家都遵循这条事业发展的轨道。 有些注册执业会计师在帮助客户积累财富方面比别的会计师更有能力。可以访问几位会计师，哪个会计师的客户中有最多的财富积累能手，就选择哪个。你可能必须把这个观点向他们讲明白。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 第三章 时间、精力与金钱 喜欢 (0)or分享 (0)
