天合光能688599核心经营数据 |
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当前股价：21.8，市值：475
亿，动态市盈率PE：-121.13，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：44.34%。 其中，历史营业增长率：25.92%，净利增长率：41.83%； 未来三年预估净利增长率：-5.42% （24E:-92.22%, 25E:587.24%, 26E:58.16%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 217356.2 | 217324.22 | 207366.78 | 206802.64 | 175782.64 | 175782.64 | 878913.19 | 298515.98 | - | - |
| 净资产(万) | 3654442.1 | 2879555.04 | 1816359.75 | 1570077.85 | 1269842.3 | 1204219.38 | 1138149.3 | 909900.09 | - | - |
| 总资产(万) | 12031228.65 | 8997606.39 | 6353988.19 | 4559246.14 | 3649123.47 | 2960761.14 | 3694403.2 | 3723171.25 | - | - |
| 营业收入(万) | 11339178.26 | 8505179.28 | 4448039.01 | 2941797.34 | 2332169.59 | 2505403.78 | 2615857.7 | 2259388.83 | - | - |
| 营业收入增长率(%) | 33.32 | 91.21 | 51.2 | 26.14 | -6.91 | -4.22 | 15.78 | - | - | - |
| 营业成本(万) | 9540917.07 | 7363269.88 | 3819065.59 | 2471898.89 | 1926691.6 | 2122214.44 | 2167649.65 | 1828674.19 | - | - |
| 营业成本增长率(%) | 29.57 | 92.8 | 54.5 | 28.3 | -9.21 | -2.1 | 18.54 | - | - | - |
| 毛利率(%) | 15.86 | 13.43 | 14.14 | 15.97 | 17.39 | 15.29 | 17.13 | 19.06 | - | - |
| 三项费用(万) | 686866.21 | 488020.95 | 317994.55 | 266259.54 | 266217.27 | 269082.71 | 307270.34 | 292692.65 | - | - |
| 费用增长率(%) | 40.75 | 53.47 | 19.43 | 0.02 | -1.06 | -12.43 | 4.98 | - | - | - |
| 费用率(%) | 38.2 | 42.74 | 50.56 | 56.66 | 65.66 | 70.22 | 68.56 | 67.96 | - | - |
| 净利润(万) | 599770.36 | 365256.88 | 184998.17 | 123313.97 | 70224.53 | 57274.42 | 58788.96 | 53008.9 | - | - |
| 净利润增长率(%) | 64.21 | 97.44 | 50.02 | 75.6 | 22.61 | -2.58 | 10.9 | - | - | - |
| 经营现金流(万) | 2399644.13 | 923709.15 | 109809.23 | 299754.53 | 524130.36 | 407909.28 | 104165.9 | 43414.44 | - | - |
| 现金流增长率(%) | 159.78 | 741.19 | -63.37 | -42.81 | 28.49 | 291.6 | 139.93 | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 4 | 2.53 | 0.59 | 2.43 | 7.46 | 7.12 | 1.77 | 0.82 | - | - |
| 净资产收益率ROE(%) | 18.36 | 15.56 | 10.93 | 8.68 | 5.68 | 4.89 | 5.74 | 11.65 | - | - |
| 生产资本回报率(%) | 21.66 | 21 | 14.74 | 10.83 | 7.53 | 8.26 | 9.28 | 8.6 | - | - |
| 资本支出(万) | 1896231.57 | 810826.8 | 649217.31 | 473199.26 | 385571.44 | 154873.97 | 159134.24 | 140393 | - | - |
| 折旧和摊销(万) | 324430 | 219517 | 127915 | 116590 | 88486 | 103908 | 108636 | 97329 | - | - |
| 归属股东权益(万) | 3152175.76 | 2633897 | 1711193.35 | 1508118.25 | 1195629.94 | 1135281.96 | 1075045.8 | 853724.24 | - | - |
| 股东权益增长率(%) | 19.68 | 53.92 | 13.47 | 26.14 | 5.32 | 5.6 | 25.92 | - | - | - |
| 自由现金流(万) | -1018671 | -223308 | -340879 | -233682 | -233026 | 4825 | 3746 | 4847 | - | - |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | 0.28 | -4929.55 | 28.8 | -22.72 | - | - | - |
| 每股股东权益(元) | 14.5 | 12.12 | 8.25 | 7.29 | 6.8 | 6.46 | 1.22 | 2.86 | - | - |
| 每股股东收益(元) | 2.54 | 1.69 | 0.87 | 0.59 | 0.36 | 0.32 | 0.06 | 0.16 | - | - |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CBAAA | CBAAA | CBBBA | CBABA | CBACA | CCACA | CBACA | CBBBA | CABCB | CABCB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-+ | +-+ | +-+ | +-+ | +-- | +-- | +-+ | --- | --- |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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