万科A000002 本集团主营业务包括房地产开发和物业服务。近年来，本集团以城市配套服务商为战略定位，秉承“为普通人盖好房子，盖有人用的房子”的理念，在巩固核心业务优势的基础上，积极拓展和城市配套服务相关的消费地产、产业地产等地产衍生业务。 2016年年报摘要 2016年本集团 实现销售金额 3,647.7亿元，同比增长 39.5%，销售回款位居行业首；实现营业收入 2,404.8亿元，同比增长 23.0%；实现归属于上市公司股东的净利润 210.2亿元，同比增长 16.0% 2016 年本集团境内项目实现新开工面积 3,136.7 万平方 米，较 2015 年增长 47.5%，较年初计划增长 42.6%；实现竣工面积 2,237.2 万平方米，较 2015 年增长 29.4%，较年初计划增长 8.3%。 2016 年本集团实现销售面积 2,765.4 万平方米，销售金额 3,647.7 亿元，同比分别增长 33.8%和 39.5%。按全国商品房销售金额人民币 117,627.1 亿元 计算，2016 年本集团在全国市场占有率为 3.1%，较 2015 年提高 0.1 个百分点。住宅产品以中小型普通商品住房为主。本集团房地产开发业务的主要产品为商品住宅 及商业配套。2016 年所销售的产品中，住宅占比为 84.7%，商办占比为 11.9%，其它配套 占比为 3.4%。本集团的住宅产品聚焦主流客户自住需求，95%为 144 平方米以下的中小户 型。 2016 年本集团实现结算面积 2,053.3 万平方米，结算金额人民币 2,341.4 亿元，同比分别增长 20.5%和 23.1%。截至 2016 年底，公司合并报表范围内有 2,279.7 万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约人民币 2,782.3 亿元，较2015 年年底增长 29.4%。上述资源将在今后数年陆续结算，为本集团未来业绩奠定坚实基础。 公司资产负债率较高。截至 2016年，有息负债合计人民币1,288.6亿元，占总资产的比例为 15.5%（2015年底： 13.0%）。有息负债以中长期为主，短借款和一年内 有息负债以中长期为主。，短借款和一年内到期的有息负债合计人民币 433.5亿元，占比为 33.6%；一年以上有息负债人民币 855.1亿 元，占比为 66.4%。分利率类型来看， 有息负债中，固定利率负债占 比 44.1%，浮动利率负债占比 55.9%。 有抵押的息负债人民币 19.9亿元，占总体有息负债的 1.6%。 截至报告期末，本集团存货金额为 4,673.6亿元，较 2015年底增长 27.0%。其中，拟开发产品为 1,369.2亿元，占比 29.3% ；在建开发产品 2,848.9亿元，占比 61%；已完工开发产品（现房） 437.1亿元，占比 9.4%。 公司经营现金流良好。截至报告期末，持有的货币资金 达到 人民币 人民币 870.3亿元，远高于短期借款和年内到期的长负债 人民币 人民币 433.5亿元。期末公司所持有的货币资金中，人民占比89.9%，港币占比 2.5%，美元占比 7.4%，英镑占比 0.15%，其余为新加坡币。 价值成长投资分析 公司2005年来的历史业绩增长率：32.86%，净利增长率: 28.35%，未来三年预估增长率: 15.36 %（17E:17.51%, 18E:14.03%, 19E:14.59%）。 当前股价：21.01，动态市盈率PE: 11.06，合理估值PE: 15，未来三年预期收益率: 108.21%。 最新估值可参见：http://xianjinliu.ainoob.cn/xjl/000002.html ——现金刘 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 2016年年报：万科A000002 – 价值成长股 喜欢 (0)or分享 (0)
