老狼牙：医药精选-东阳光药业

来源链接：https://xueqiu.com/7972500030/116226541

昨夜有较大的调仓，美股买入苹果，持有成本207.55元，持仓占比19.28%，亏损0.03%,但是整体收益0.5%,主要得益于后面和黄药业与特斯拉的反弹.

对于苹果，我第一次接触就让我震惊不已，那是一本2007年的一本大众数码杂志，我现在依然保存她，我拍个图片分享下：

苹果创了十年的传奇，下一个十年我依然相信！

A股目前持有信立泰与MSCI，是医药+一篮子股票的组合，目前关注的是创新药和仿制药，先来看一下华海药业。

从湖北公布的9月全省医疗采购数据来看：

华海厄贝沙坦占据销售的重要位置，其湖北同产品销售如下：

厄贝目前通过一次性评价的有三家：华海制药，恒瑞制药，瀚晖制药，但目前销售占比最多的是以岭药业，给以岭的时间并不多了，市场开始变化。

信立泰销售情况：

目前湖北市场依然没有打开，我们单独了解下氯吡格雷：

可见看见，替代另一个企业的产品，是多么的困难，关系错综复杂，不是政策支持就很顺利。当然，如果湖北继续支持通过一致性评价的强势替代，结果还是利好！

今天主要是讨论东阳光药业，目前港股持仓：

目前需要继续做低四环医药的成本，入一个低估优质药股，一方面能拿住优质股票，另一方面，也是最重要的原因：A股的教训,重仓一只股，到20%后清仓再选择一支，比如2015年10月通化金马，2016年的健民集团，中恒集团，昆药集团，2017年的康缘药业，信立泰。如果拿对低估了，也许有一个较好的收益，但是如果没有反转，割肉离场。

所以如果拿到优质药企，就要保留低成本的底仓，留在利润，组成一个优质的股票池。

四环医药：

目前我重点关注的是北京四环。

2017年二甲双胍片在全国二级以上公立医院医院销售额为人民币25.9亿元，为国内口服降糖药通用名市场规模第二的药品。实际销售可达百亿，大部分患者因为是长期用药，所以是从药房拿药。

在2018年9月通过一致性评价审评进度数据库盐酸二甲双胍片的审评进度，数据库查询到其相关信息有4条，分别是贵州天安药业股份有限公司受理号CYHB1850032，北京京丰制药集团有限公司受理号CYHB1850050，上海信谊天平药业有限公司受理号CYHB1850114，北京四环制药有限公司受理号CYHB1850020，而四环医药率先通过！

湖北9月份销售如下：

厂家太多，如果以后就有5家以内，影响的不仅仅是医院市场，更是零售OTC市场，意义重大。这里不深入讨论四环医药。

东阳光：

2017年2月23日，人力资源社会保障部印发了2017年最新的国家医保目录，时隔8年再次更新医保目录。东阳光药的可威颗粒（磷酸奥司他韦）作为全国独家主要针对儿童使用，治疗甲型流感的化学药赫然在列。作为销售额占比超过50%的核心产品，能够实现新晋医保目录，无论是在提升产品市场地位，加大学术影响力，还是确定其临床价值及提高公司销售业绩方面都具有非常重要的意义。可威产品将成为公司第一个销售超过10亿元大关的重磅炸弹！

2018年10月25日发布的国家基本药物目录(2018年版)(“2018国家基本药物目录”)，奥司他韦(颗粒剂及胶囊)、苯溴马隆(片剂及胶囊，适用于原发性和继发性高尿酸血症、各种原因引起的痛风以及痛风性关节炎非急性发作期。)及莫西沙星(片剂及氯化钠注射液，临床上主要用于治疗患有上呼吸道和下呼吸道感染的成人(≥18岁)，如：急性窦炎、慢性支气管炎急性发作、社区获得性肺炎，以及皮肤和软组织感染。)获纳入2018国家基本药物目录。

2018年8月30日召开的公司临时股东大会已审议通过自广东东阳光药业有限公司收购若干产品的技术诀窍、生产及上市国内批文的拥有权及在中国的销售权，当中包括莫西沙星片。

东阳光近几年大事件：

A股东阳光科（600673.SH）完成了重组，东阳光科（600673.SH）通过发行股份的方式向宜昌东阳光药业购买东阳光药（1558.HK）2.262亿股内资股（占总股本50.04%），总代价32.21亿元。交易完成后，东阳光药将成为东阳光科的控股子公司.

东阳光药业盈利对赌:2018、2019、2020年度，三年间各年度的利润分别不低于5.77亿元、6.53亿元、6.89亿元

2018年前三季度实现收入17.2亿元，毛利14.47亿元，毛利率83.98%，归母净利润6.8亿元，净利率39.5%；

2018Q3单季度营收2.4亿元，毛利率84.6%，归母净利润4795.6万元，净利率20.8%。

可威是罗氏（Roche）达菲（磷酸奥司他韦）的仿制药，原研达菲是1999年获得FDA批准，2002年达菲进入中国市场，核心专利在2017年才到期，但因为2005年H5N1全球禽流感全面爆发，各国订单骤增，罗氏应付不来，各个国家已扩充产能，要求行使专利强制许可权，受压下，罗氏放开专利授权，给了上海医药的子公司上海中西三维制药及东阳光药机会，目前依然保持三家分天下的状态。