上海银行不良贷款率上升曾虚增存款规模

招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。

上海银行(601229)：每股净资产 10.79元，每股净利润 1.56元，历史净利润年均增长 17.82%，预估未来三年净利润年均增长 12.43%，更多数据见：上海银行601229核心经营数据

上海银行的当前股价 8.3元，市盈率 5.86，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 208.21%；20倍PE，预期收益率 310.94%；25倍PE，预期收益率 413.68%；30倍PE，预期收益率 516.41%。

《电鳗快报》文/孙耀琦

近日发布2020年业绩快报的上海银行(601229.SH)，该行营业收入和净利润都呈现增长态势，但不良贷款率同比上升0.06个百分点。

《电鳗快报》注意到，近几年，上海银行存在利用银行承兑汇票业务虚增存款规模、采用不正当手段吸收存款等乱象。

业绩波动不良率抬头

2021年1月9日，上海银行发布《2020年度业绩快报公告》，该行营业收入同比增长1.90%至507.46亿元，归属于母公司股东净利润同比增长2.89%至208.85亿元，加权平均净资产收益率同比下降0.85个百分点至12.09%。

2020年上海银行不良贷款率同比上升0.06个百分点至1.22%，拨备覆盖率下降15.77个百分点至321.38%。

上海银行称，2020年，该集团坚持战略引领，应对新冠肺炎疫情后经济金融形势变化，响应国家宏观政策导向，减费让利，加大对实体经济服务力度，持续推动业务转型和结构调整，提升专业化经营能力。

2020年末，上海银行资产总额2.46万亿元，较上年末增长10.06%。客户贷款和垫款总额1.1万亿元，较上年末增长12.92%，占资产总额比重44.60%，较上年末提高1.13个百分点。存款总额1.3万亿元，较上年末增长9.37%，占负债总额比重57.11%。

上海银行表示，上述公告所载2020年度主要财务数据为初步核算数据，可能与公司2020年度报告中披露的经会计师事务所审计数据存在差异，如有关财务数据和指标与发布的业绩快报差异幅度达到10%，公司将另行公告。

《电鳗快报》注意到，2020年各季度之间，上海银行业绩呈现小幅波动。

2020年1-9月，上海银行营业收入同比下滑0.91%，归属于母公司股东的净利润同比下滑7.99%。而在2020年上半年，上海银行营业收入同比增长1.04%至254.12亿元，归属于母公司股东的净利润同比增长3.90%至111.31亿元。

在2020年12月线上调研会上，机构投资者对上海银行信贷投放进度及下阶段信贷投放计划较为关心。该行表示，2020年9月末，该行贷款总额1.07万亿元，较上年末增长9.69 %%，占资产总额比重43.65%，较上年末提高0.18个百分点。

对于净息差同比拓宽的原因，上海银行指出，2020年前三季度，该行持续加快推进各项业务发展和资产负债结构调整，提升贷款、以摊余成本计量的金融资产等生息资产占比，生息资产日均增长13.16%，净息差同比拓宽0.08个百分点。

对于零售业务的发展情况，上海银行在上述线上会议表示，下阶段该行将立足零售金融业务高质量可持续发展，主动优化业务结构，把握居民消费需求，推动消费金融回归本源，扎根区域经济，加大对经营机构所在地一、二线城市居民自住和改善购房需求的支持力度，稳步发展住房按揭业务。

“根据测算，上海银行全年净息差较前三季度小幅提升，主要得益于资产结构优化。2020Q4末客户贷款和垫款总额同比增长 12.92%，增速较Q3末提升1.63pct，占资产总额的比重较Q3末提升95bp至44.60%。”在民生证券看来，随着逆周期政策逐步退出、消费需求回暖，预计公司资产结构将继续优化，贷款利率有望上行，进而支撑息差。

乱象：虚增存款规模不正当手段吸存

上海银行于2020年11月30日，收到中国证监会出具的《关于核准上海银行股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》：核准公司向社会公开发行面值总额200亿元可转换公司债券，期限6年;该批复自核准发行之日起12个月内有效。

根据上海银行《关于公开发行A股可转换公司债券预案的公告》，该行拟发行可转债总额为不超过200亿元(含200亿元)，募集资金在扣除发行费用后，将用于支持公司未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。

在监管力度不断加强的背景下，满足资本监管要求，是国内商业银行必须考虑和解决的关键问题。截至2019年9月末，上海银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.69%、10.98%、12.66%，对照资本监管要求和该行资本规划目标，随着业务规模扩大和业务结构调整，未来面临资本补充压力上升。

《电鳗快报》注意到，2020年6月，上海银行收到上述公开发行 A 股可转换债券《反馈意见》。根据根据申请文件，报告期内，公司及其分支机构受到的行政处罚合计32笔，涉及罚款金额约2122.89万元。《反馈意见》要求上海银行补充说明并披露，公司及其合并报表范围内子公司最近三十六个月内受到的行政处罚情况，是否构成重大违法违规行为，是否符合《上市公司证券发行管理办法》第九条的规定。

2017年1月1日至2020年6月30日，上海银行及分支机构合计受到36笔行政处罚，处罚金额合计2351.49万元。

其中，上海银行苏州分行，因以自有资金嵌套通道向房地产企业提供融资，贷款资金受托支付给股东后回流支付土地出让价款，被苏州银监分局出具《苏州银监罚决字[2017]5号》，没收违法所得144.71万元，罚款144.71万元;上海银行市北分行，因提供虚假资料、未对涉嫌套现的特约商户停止服务，被上海银监局出具《沪银监罚决字[2018]45号》，责令改正，罚款共计100万元。