先导智能(300450)：每股净资产 4.37元，每股净利润 1.06元，历史净利润年均增长 52.18%，预估未来三年净利润年均增长 31.02%，更多数据见：先导智能300450核心经营数据 先导智能的当前股价 43.84元，市盈率 46.52，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -18.11%；20倍PE，预期收益率 9.18%；25倍PE，预期收益率 36.48%；30倍PE，预期收益率 63.77%。 $赢合科技(SZ300457)$ $先导智能(SZ300450)$ 先导智能： 2018年先导智能推出了总量200万股的限制性股权激励计划，授予价格27.09元，总规模5400万元。解锁条件要求2018-2022年净利润相对2017年增幅分别为50%、100%、150%、200%。由于2017年先导智能净利润为5.38亿，那么换算未来5年解锁条件是2018年净利7.71亿（实际7.42亿，20%比例解锁失败）、2019年净利10.2亿（实际7.66亿，20%比例解锁失败）、2020年净利12.84亿（预计使出吃奶劲也完成不了，30%比例解锁失败）。这次限制性股权激励隐含的利润很丰厚，可是无奈利润要求太苛刻，业绩承诺每年均未达到，简直是奇耻大辱！ 公司及时发现了问题，2019年推出了新的股权激励计划，总量349万股，股价22.8元，总规模7957万元。这次解锁条件学乖了，不考核净利润！不考核净利润！要求2019年营业收入比2018年增长20% 或者 年度ROE不低于20%，就可以解锁30%。所以有了2019年先导智能年报的数据（营收增长20.4%，ROE为20.86%，我的个乖乖，压线及格）。2020年解锁条件是营收比2018年增长40%（那就是54.5亿，所以先导智能单4季度收入一定不低于13亿！就可解锁30%）。2021年解锁条件是营收比2018年增长60%（那就是62.3亿，参考今年订单情况，也应该能完成）。由于利润预测难度太大，所以先导用了营业收入承诺，终于让员工管理层吃到了大礼包。 赢合科技： 上海电气2019年11月协议受让赢合科技股份，也要求原实控人王维东给出业绩承诺。可是王维东说，这行业领头羊先导智能都不敢承诺业绩，我这咋承诺啊。可是上海电气也说，我这是国资，要保证国资的利益，必须给出业绩承诺。最后经过讨价还价，王维东承诺了2020年净利润不低于2.75亿；2021年净利润较上年增长不低于20%，利润不低于3.3亿；2022年净利润较上年增长不低于30%，利润不低于4.29亿。 从刚刚公布的2020年业绩预告来看，甩掉了应收账款减值的包袱，2.75亿的利润承诺超额完成了。从当前披露的33亿订单来看，明年净利润铁定5亿左右也完成了。和公司沟通了下，公司目前王牌产品涂布机和卷绕机订单爆满、产能不足，2021年新产能投产后也会挑好客户签单。看来王维东对自己的公司还是了解的，没有在这三年的净利润承诺上给自己挖坑。 作者：尼古拉斯博原文链接：https://xueqiu.com/1090760841/168580527 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 这些年先导智能和赢合科技的业绩承诺及达成情况 喜欢 (0)or分享 (0)
