格力电器(000651)：每股净资产 16.75元，每股净利润 4.36元，历史净利润年均增长 38.92%，预估未来三年净利润年均增长 10.07%，更多数据见：格力电器000651核心经营数据 格力电器的当前股价 52.95元，市盈率 11.71，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 64.71%；20倍PE，预期收益率 119.61%；25倍PE，预期收益率 174.52%；30倍PE，预期收益率 229.42%。 苏泊尔(002032)：每股净资产 7.76元，每股净利润 2.04元，历史净利润年均增长 27.74%，预估未来三年净利润年均增长 14.84%，更多数据见：苏泊尔002032核心经营数据 苏泊尔的当前股价 67.7元，市盈率 30.65，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -31.44%；20倍PE，预期收益率 -8.59%；25倍PE，预期收益率 14.26%；30倍PE，预期收益率 37.11%。 行业：家用电器 一、估值计算 市盈率法：114.61元 市净率法：70.83元 市现率法：40.32元 股利折现法：100.00元 自由现金流折现法：68.52元 二、区间法 区间上限：114.61元 区间下限：40.32元 三、加权法 市盈率法：15% 市净率法：20% 市现率法：20% 股利折现法：15% 自由现金流折现法：30% 加权估值结果：74.98元 当前股价：54.75元 四、安全边际买入 7折：52.48元 6折：44.98元 5折：37.48元 五、研判 2020年一季度营业收入203.96亿元，同比增加-49.01%，净利润15.78亿元，同比增加-72.31%，扣非净利润14.30亿元，同比增加-72.04%。 2020年中报营业收入695.02亿元，同比增加-28.57%，净利润64.25亿元，同比增加-53.49%，扣非净利润59.97亿元，同比增加-55.22%。 从上半年的业绩可以看出，格力电器受疫情的影响还是比较大的，其中空调上半年营收413.33亿元，同比增加-47.89%，占营业总收入的59.47%，同比增加-37.52%，毛利率为32.05%，同比增加-11.03%。 从长期来看，今年年初爆发的疫情属于突发事件，并不能完全反映出空调行业未来的发展趋势，对比发达国家，国内空调行业的发展仍有很大空间，尤其是三四线城市以及农村市场的发展，将有助于释放对空调行业的需求，随着疫情逐步得到控制，疫苗研发的有序开展，空调行业的业绩有望在后续逐步回归正轨。 1月份布局已经开始了 ，把握住好机会！最近复盘精选一只高质量翻倍妖股。该股目前已被游资机构重仓，处于震荡上行趋势，庄家控盘程度极高，近期受大盘调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错。尾盘大资金介入明显，这波大资金，很大机会要打造一只大妖股！也是我最近一直重点关注！短期预计至少有160%以上的涨幅，下周正是低吸建仓最佳时机！年前吃一次大 肉，早点跟上，早点回血。由于审核问题，不能把股发出来，大家不慌，寻求 “威xin：TF3503”， 注 雪友 两个字 欢迎大家来打扰 另外，格力电器2019年获得5项国际发明展金奖，也充分的显示了公司的创新能力与技术实力。4月份以来，格力电器与各大流量平台合作，采取了线上直播与线下相融合的销售新模式，势必会提高渠道销售的效率，有利于降低成本与提升市场竞争力。 行业：白色家电 一、从基本面来看 苏泊尔2019年营业收入198.53亿元，同比增加11.22%；净利润为19.16亿元，同比增加14.79%。 2019年的毛利率为31.15%，同比增加0.29%；2019年净利润率为9.65%，同比增加0.30%；净资产收益率为30.05%，同比减少0.01%。 2019年核心利润为20.99亿元，由核心利润产生的经营活动现金流英爱在25.70-32.12亿之间，而企业实际的经营活动现金流为17.33亿元，由核心利润产生的现金流略显不足。 2020年一季度报显示苏泊尔实现营业收入35.81亿元，同比减少34.57%，归母净利润3.07亿元，同比减少40.44%。 由此可以判定，苏泊尔在过去的一年盈利能力在提高，市场竞争力在提升，现金流略显不足，基本面运营良好。2020年一季度受疫情影响，业绩出现短暂下滑。 二、从历史收益率来看 苏泊尔今年以来的投资收益率为-10.94%，近一年投资收益率为-5.30%，近三年年化投资收益率为22.19%，近五年年化投资收益率为28.72%，近十年年化投资收益率为20.77%，上市至今年化投资收益率为26.10%。 长期来看，苏泊尔的历史投资回报率还是比较可观的。 三、从价值投资的角度来看 （1）估值计算 1.市盈率法：67.01元 2.市净率法：17.51元 3.简单股利折现法：68元 4.升级版股利折现法：56.1元 5.自由现金流折现法：38.86元 6. 成长股估值法：85.05元 （2）区间法 区间下限：17.51元 区间上限：85.05元 当前股价：70.05元 （3）加权法 1.市盈率法：15% 2.市净率法：15% 3.简单股利折现法：15% 4.升级版股利折现法：15% 5.自由现金流折现法：25% 6.成长股估值法：15% 加权估值结果：53.76元 当前股价：70.05元 （4）安全边际买入 7折：37.63元 6折：32.26元 5折：26.88元 四、研判 2020年一季度苏泊尔线上零售增速低于行业均值，二季度4月份线上增速提升，销售额同比增长36%。今年以来新兴小品类产品功能料理锅销售量排名第二，电热盒饭排名第三，在新兴小品类布局较晚的情况下，依然取得了不错的成绩，可见其较强的市场竞争力。 与此同时，苏泊尔加快品牌年轻化，推出迷你电饭煲、迷你电烤箱等外观可爱，颜色多变的符合年轻人风格的系列产品，加大年轻市场的竞争。 从股价上涨的动力来看，从2016年底的25.24元到2019年底的76.11元，3年间股价增长了2倍，年均涨幅达44.47%。净资产年均涨幅14.52%，净利润年均涨幅19.1%，市盈率年均涨幅15.52%，说明苏泊尔股价的上涨一方面来自突出的业绩，另一方面来自人们逐渐上涨的投资情绪。 从技术上来看，关注周线81.60-78.6-76.7这条下降趋势线的压迫与突破情况。目前市盈率在37倍左右，接近92%的历史分位，反映出人们的投资情绪还是比较高涨的，而股价目前处于高位震荡，投资的安全边际并不算高，个人更倾向于观望，价值投资者可长期关注苏泊尔，耐心等待新的投资机会。 $苏泊尔(SZ002032)$ $格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$ 作者：黑马明灯原文链接：https://xueqiu.com/1102953201/168870824 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 格力电器和苏泊尔谁更值得长线 喜欢 (0)or分享 (0)
