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从乐普医疗历次增持的情况看现在的投资机会

投资分析2021 现金刘 245℃

乐普医疗(300003):每股净资产 4.19元,每股净利润 0.68元,历史净利润年均增长 27.9%,预估未来三年净利润年均增长 34.18%,更多数据见:乐普医疗300003核心经营数据

乐普医疗的当前股价 35.77元,市盈率 37.77,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 -30.71%;20倍PE,预期收益率 -7.61%;25倍PE,预期收益率 15.49%;30倍PE,预期收益率 38.59%。

为什么今天要单独写一篇文章讲一下乐普医疗管理层的增持历史呢因为我发现自2014年以来乐普医疗的主要管理层出现了一路增持的现象且没有任何减持这在A股上至少目前我还没有发现第2家公司如果大家能够找出来也欢迎分享留言如果管理层都这样大规模的增持那只能说明一个问题管理层认为目前的公司价值至少是合理甚至是低估的或者说管理层对公司未来很长一段时间的情况充满信心在这个过程中只有中船在持续的减持我认为这跟他想退出这个公司有关系或者将初始的投资进行变现毕竟他也不是搞医疗的未必愿意在这里一直呆着挣的也不少了

为什么我要从2014年开始算呢因为2014年以后新的控制权开始逐渐转移到以蒲忠杰为核心的管理层那下面我就详细梳理一下自2014年以来每一次的增持情况和价格

2020年12月25日乐普医疗副总经理张志斌通过集中竞价增持9.9万股成交价26.5元

2020年11月25日乐普医疗副总经理及财务总监王勇女士通过集中竞价增持15.3万股成交价28.78元

2020年11月11日不知道这个日子是蒲总专门挑的留着纪念的哈哈乐普医疗董事长蒲忠杰先生通过集中竞价增持105万股成交均价29.04元

2020年5月27日乐普医疗副总经理董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持6.3万股成交均价36.24元

2020年2月28日乐普医疗副总经理及董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持10.2万股成交均价34.7元

2019年6月3日乐普医疗副总经理及董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持4.4万股成交均价22.48

2018年12月11日公司副总经理李永辉先生通过集中竞价增持2.1万股成交均价24.58元

2018年8月20公司副总经理董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持3.4万股成交均价29.97元

2018年8月15日乐普医疗副总经理董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持3.3万股成交均价33.03元

2018年6月20日乐普医疗副总经理董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持4.2万股成交均价32.31元

2018年6月4日乐普医疗副总经理兼董事会秘书郭同军先生和副总经理魏占江先生分别增持3.8万股和4.1万股增持均价大约26.2元

2018年2月6日乐普医疗副总经理兼董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持16.1万股成交均价24.87元

2018年2月1日乐普医疗副总经理兼董事会秘书郭同军先生通过集中竞价增持10.5万股成交均价25.76元

2017年7月26日公司副总经理郭同军先生通过集中竞价增持9万股成交均价19.98元

2017年5月4日公司董事长蒲忠杰先生通过集中竞价增持95.5万股成交均价18.4元

2017年2月28日公司董事长蒲忠杰先生通过集中竞价增持57.5万股成交均价16.98元这一天增持了两次另一次的增持数量是59万股成交均价为16.96元

2017年1月12日乐普医疗副总经理郭同军先生通过集中竞价增持27.7万股成交均价17.33元

2016年12月12日这里又整一个双12跟2020年的双11有点呼应啊我不得不怀疑蒲总喜欢双数了~乐普医疗董事长蒲忠杰先生通过集中竞价增持62万股成交均价18.02元

2016年11月29日乐普医疗副总经理郭同军先生通过集中竞价增持53.5万股成交均价18.7元

2015年7月2日乐普医疗董事长蒲忠杰先生通过其控制的北京厚德一名投资管理有限公司以集中竞价方式增持60万股成交均价36.7元

2014年6月9日乐普医疗董事长蒲忠杰先生通过资管计划受让725所4,530万股交易价格16.64元

到这里我总结出来一张非常重要的标识图希望大家认真读图你会发现一些事情在下面这张图里我把2014年以来乐普管理层的每次增持的时间用向上的红箭头标出来做到一张图上该图使用的是前复权数据所以已经考虑了分红等因素

下面我再在这个图上画一个线

这根线所代表的价格就是当前的成交价27.7元左右有没有发现最近四年以来管理层增持的价格中枢就是这个价格呢请大家注意这些人不是在炒股票哦因为到目前为止没有任何人减持公司的股票

同时在乐普的2019年年报中在员工持股计划中披露2018年10月份的员工持股计划买入均价为28.86元这个价格也比现在的价格要贵

如果你相信乐普医疗是一个长期能够成长的公司那么在管理层持续增持的价格区间内一定是谈不上高估的估值这个东西门派比较多说实话能估得准的人也特别少就连巴菲特芒格这些大师们也从来没有说能对哪个公司进行精确估值但是他们的确说过管理层增持或者公司回购是一个好现象

那么我们在乐普医疗看到的事情就是好现象还有什么比管理层持续增持自家股票更让人放心的呢有人说这是管理层为了稳定股价那你见过管理层为了稳定股价连续4年买入的吗

我们再看看2019年披露的管理层的薪酬和这个持股计划做一个对比我想更有意思

在总结以上持股的过程中我发现郭同军同志是除董事长以外连续增持次数最多的2016年53.5万股均价18.7元2017年27.7万股均价17.33元2017年9万股均价19.98元2018年10.5万股均价25.76元2018年16.1万股24.87元2018年3.8万股均价36.27元2018年4.2万股均价32.31元2018年3.3万股均价33.03元2018年3.4万股均价29.97元2019年4.4万股均价22.48元2020年10.2万股均价34.7元2020年6.3万股均价36.24元

我给他做了个表格统计一下可以看到他在2016-2020年期间5年时间里共投入了3316万元平均持仓成本是23.13元

我们看上面工资一览中他的税前年薪多少200万如果你愿意花自己15年的工资去投一家公司你是不是觉得这机会很靠谱

在看董事长在公司的薪酬是多少0元

我觉得挺牛叉的

如果股权回报不行他就相当于在公司是白干这种领导这么大的魄力和信心A股里面你能找出几家呢

下面是从2019-2013年蒲忠杰董事长从公司里拿的薪酬

2019

2018

2017

2016

2015

2014

话不多说明者自明

现在的乐普一定是不贵的

想等到20以下买不能说完全没戏确实是很难

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作者:投资不着急
原文链接:https://xueqiu.com/2055248655/169130147

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