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芯片危机又至国产汽车或大面积停产机构称半导体硬核资产迎黄金发展期韦尔股份比亚迪亮了

投资分析2021 现金刘 217℃

比亚迪(002594):每股净资产 19.22元,每股净利润 0.93元,历史净利润年均增长 18.34%,预估未来三年净利润年均增长 2.63%,更多数据见:比亚迪002594核心经营数据

比亚迪的当前股价 53.03元,市盈率 51.17,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 -71.56%;20倍PE,预期收益率 -62.08%;25倍PE,预期收益率 -52.61%;30倍PE,预期收益率 -43.13%。

缺芯风波再次袭来沉寂很久的芯片股终于爆发

昨天芯片板块全面爆发思瑞浦通富微电立昂微新洁能韦尔股份等纷纷涨停多只芯片ETF暴涨逾6%晚间芯片茅台韦尔股份抛出了一份爆棚的业绩预告2020年净利润同比增加426%到534%

火上浇油后今天芯片依旧有不错的表现多股涨停韦尔股份再创历史新高市值超过2800亿元

作为此次缺芯的重灾区汽车芯片短缺问题备受关注甚至有分析称中国汽车将进入大面积停产状态

金融界财经天眼从国内汽车龙头比亚迪处获悉汽车行业确实存在半导体产品短缺的情况就比亚迪而言由于自身有一整套产业链可以充分自供还有余量可外供

芯片板块大涨背后

从行业基本面看半导体行业正在迎来后疫情时代的又一次扶摇直上5G浪潮下智能移动端设备的增量需求占据了半导体业务的半壁江山不仅如此新基建等应用也在驱动行业快速发展

根据德勤的一份报告亚太地区是世界上最大的半导体市场该地区占全球半导体销售的60%

全球半导体贸易的统计数据到2021年全球半导体市场预计将增长超过8%达到4690亿美元约合人民币3万亿元去年这个市场增长了5%为4330亿美元约合人民币2.8万亿元

有券商分析2021年功率半导体有望迎来高景气周期原因是需求增长+涨价+国产替代去年受疫情影响上半年需求不佳但三季度之后受到5G电源智能手机工业电动汽车及IOT设备等拉动需求上升明显

虽然芯片需求急剧增长但半导体公司现在能做的事只有让顾客耐心等待以汽车行业为例2021年伊始缺芯问题正在迫使全球主要汽车制造商纷纷减产戴姆勒日产本田福特和菲亚特克莱斯勒等巨头都直接受到影响

汽车为何一难求

作为本次缺芯的焦点汽车行业为何一难求

在媒体报道中美国和欧洲的半导体制造商全部停止向中国汽车厂家提供芯片在消耗完现有的存量后中国汽车或进入大面积停产状态而自主品牌98%以上的车载半导体来自于欧美供应商

对此国内汽车龙头比亚迪告诉金融界目前一些公开报道里提到的汽车半导体短缺的现象确实是存在的但各家的情况可能都不一样对于比亚迪而言由于在新能源电池芯片等方面有一整套产业链目前不仅可以充分自供还有余量外供

比亚迪半导体现在也在积极推进市场化此前已完成A轮和A+轮战投筹备分拆上市比亚迪内部人士称

二级市场上在汽车股回调潮中比亚迪明显更为抗跌目前总市值超过6000亿元

另一方面海外疫情二次爆发的背景下影响了相关厂商的产能供给海外供给恢复滞后

据悉汽车芯片属于高精端精密的产业从生产到测试再到交付这一过程不能有任何环节出错因而芯片的交付周期至少需要6个月这意味着年底交付的芯片都是年中时期下的订单

在一份券商的分析报告中当前芯片产能不足引发的整车厂生产承压原因主要分三个层次车企对全年车市景气度回升的估计不足导致需提早半年至一年做产能规划的晶圆芯片上游企业无法及时调整增加产能这是直接原因电动化智能化网联化的发展使整车对主控芯片及功率半导体的需求快速增长同时消费电子工业通信等其他领域也伴随5G的应用普及不断向智能化发展也产生了大量对相关芯片的需求挤占了车规芯片的产能空间国内企业还需要逐渐进入并掌握芯片晶圆供应链关键环节以增加全球芯片晶圆产能分配时的话语权匹配国内市场快速发展的需要

半导体硬核资产迎黄金发展期

受芯片供货紧张引发的多米诺骨牌效应正在半导体产业链愈演愈烈目前20多家芯片企业发布了涨价通知函涨价领域包括内存芯片电源管理芯片以及汽车芯片

天风证券分析指出涨价背后体现的是行业景气涨价是表象供需关系是核心行业景气度持续两个季度大概率会向上传导到材料和设备环节

从涨价信息来看相关芯片企业涨价幅度平均在10%-20%之间涨价原因大同小异主要由于上游原材料以及封装成本持续上涨且产能紧张采购周期延长产品成本大幅增加故提升产品价格来分摊成本压力

近年来半导体卡脖子问题屡屡出现根据中国制造2025的规划2020年半导体核心基础零部件关键基础材料应实现40%的自主保障2025年要达到70%但是调研机构ICInsights表示截至2019年中国半导体自制率约15.7%预测2024年才能达到20%

十四五规划明确指出将瞄准集成电路等前沿领域实施一批具有前瞻性战略性的国家重大科技项目随后多地出台各自规划明确提出将聚焦发展半导体产业

在券商的研究报告中半导体硬核资产有望迎来黄金发展期相关龙头厂商收入利润体量有望持续超预期

作者:金融界_JRJC
原文链接:https://xueqiu.com/4467173154/169270425

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