国投电力价值分析

国投电力(600886)：每股净资产 5.32元，每股净利润 0.63元，历史净利润年均增长 20.67%，预估未来三年净利润年均增长 7.99%，更多数据见：国投电力600886核心经营数据

国投电力的当前股价 7.51元，市盈率 9.99，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 57.36%；20倍PE，预期收益率 109.82%；25倍PE，预期收益率 162.27%；30倍PE，预期收益率 214.72%。

定量分析

pe处于低估状态

2.pb处于低估状态

3.ps处于合理状态

定性分析：

1.拥有雅砻江水电的绝对控股权
公司持股52%的雅砻江水电是雅砻江流域唯一水电开发主体，具有合理开发及统一调度等突出优势。在我国13大水电基地排名第3。该流域可开发装机容量约3000万千瓦，报告期末已投产装机1470万千瓦，在建规模450万千瓦。
2. 清洁能源占比高，绿色低碳发展优势明显
公司清洁能源装机占公司已投产控股装机容量的61.71%全国布局的电源结构抗风险能力强，符合国家和电力行业发展规划。

3.建立职业经理人制度，增强公司管理层活力

4.电力行业投资管理经验丰富。公司始终坚持“效益第一”的投资管理原则，盈利能力在同类发电企业中名列前茅，在投资、建设、经营管理等方面拥有一批经验丰富、结构合理的管理人才和技术人才。

5.丰富的资本运作经验和大股东的鼎力支持
公司作为国投公司电力业务国内唯一资本运作平台，在发展过程中得到了国投公司的鼎力支持，通过资产注入，公司取得了雅砻江水电、国投大朝山等核心资产，实现公司快速做强做大。 

目前大家可能会有的疑虑

1.火力发电尽管占比较小，但是随着煤炭的上涨也会对整体公司的利润有影响，公司如何解决？

我的回答：在公开财报中披露了煤炭价格上涨公司的应对措施就是合理安排长协煤以及进口煤的替代，但是长协煤所占比例没有披露。长协煤大致占比是50%左右，我2021年一月20日咨询了董秘。所以整体而言，煤炭价格上涨，只要公司合理安排长协煤的使用，对其利润影响不必过于担心。

2.公司的流动比例和速动比例较低，会不会出现债务违约的情况？

我的回答：未来大的几个水电站竣工投产，会使经营现金流增加，其次国投公司评级还算不错，各种融资手段使用比较方便，可转债，银行贷款，企业债等完全可以满足未来长短期的资金需求。

今天我的分享就到这，希望我的分享能给各位粉丝带来帮助，大家的关注、点赞、和评论是对我最大的支持，也会激励我不断创作优质内容供大家参考，同时也希望各位粉丝保持独立思考 $国投电力(SH600886)$    $中国建筑(SH601668)$   $老凤祥(SH600612)$     @今日话题    @雪球征文   

作者：青年巴菲特168
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