招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据 招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。 南京银行(601009)：每股净资产 8.8元，每股净利润 1.26元，历史净利润年均增长 29.96%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：南京银行601009核心经营数据 南京银行的当前股价 7.37元，市盈率 5.05，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 282.74%；20倍PE，预期收益率 410.32%；25倍PE，预期收益率 537.9%；30倍PE，预期收益率 665.48%。 上海银行(601229)：每股净资产 10.79元，每股净利润 1.56元，历史净利润年均增长 17.82%，预估未来三年净利润年均增长 12.43%，更多数据见：上海银行601229核心经营数据 上海银行的当前股价 8.3元，市盈率 5.86，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 208.21%；20倍PE，预期收益率 310.94%；25倍PE，预期收益率 413.68%；30倍PE，预期收益率 516.41%。 作者：顾盼 出品：资管科技 银行系基金常以“稳”的形象示众，由于股东特点及渠道优势，固收类产品是其主流，但在2020年权益大年，《资管科技》发现银行系基金也在努力做出改变。 2020年权益基金收获颇丰，而业绩排名前列的产品中，银行系基金表现亮眼，TOP30的基金中，银行系便占去一半，而当中以农银汇理和工银瑞信最为突出。 农银汇理凭借农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开占据2020年度前四名，工银瑞信凭借工银瑞信中小盘成长取得第五名的成绩，而且在TOP30中，来自工银瑞信旗下的产品最多，有8只。 《资管科技》整理了15家银行系基金的情况发现，银行系基金两极分化严重，以工银瑞信、招商基金、建信基金为头部，基金规模超过4000亿元，同时有3家基金公司规模不足千亿。 虽然2020年银行系权益类基金表现亮眼，但是债券型基金和货币基金仍然是银行系基金公司的大头，另外，权益类产品规模在2020年实现大幅增长；从业绩来看，银行系之间的收益比拼，工银瑞信基金的权益类产品2020年平均收益排在第三位，不及农银汇理和永赢基金。 银行系基金 数据来源：Wind，时间截至2020年12月31日 货基债基仍占大头，权益类产品规模激增 从规模来看，工银瑞信基金的管理规模达4984.90亿元，暂居银行系基金公司第一名，不过，在2020年工银瑞信基金规模同比下降7.32%，退出全市场基金公司排名前十之列。 招商基金总规模达4835.43亿元，同比增长27.63%，排在银行系基金公司第二名，与工银瑞信基金的规模相差约150亿元，而且招商基金是最早成立的银行系基金公司，于2002年12月份成立。另外，恒生前海基金公司成立时间最短，2016年7月份成立，截至2020年基金管理规模为35.76亿元。 整体来看，2020年有10家基金公司的规模实现同比增长，5家基金公司规模同比下降。其中增长幅度最大的是恒生前海基金，增幅超7倍；其次是中欧基金和交银施罗德基金，增幅分别为60.09%、50.17%；规模下降幅度最大的是建信基金，同比下降22.93%，其次是中银基金，同比下降10.09%。 具体来看，建信基金、中银基金和工银瑞信基金的规模下降，主要是因为货币型基金规模的大幅下滑。中欧基金的货基规模直接减半，从1288.97亿元降至632.32亿元，建信基金的货基规模从4012.27亿元降至2639.61亿元，工银瑞信基金的货基规模从3392.82亿元降至2135.16亿元。 分基金类型来看，货币型和债券型基金依然是银行系基金公司的重要支撑，这两种类型基金的规模占总规模的比例依然最大。 各类型基金规模占比 备注：标红的为各类型中占比最大 数据来源：Wind，时间截至2020年12月31日 2019年，15家银行系基金中，8家公司的货币型基金占其公司基金总规模的比例超过40%，而其他7家基金公司的债券型基金占比超过40%；2020年，中欧基金和交银施罗德基金的混合型基金规模扩张，占比均已超过40%。 其中，中欧基金货币型基金规模同比下降6.32%，占比从45.77%降至26.78%；交银施罗德基金的货币型基金规模同比下降9.40%，占比从42.53%降至25.66%。 2020年，除中欧基金和交银施罗德基金之外，银行系基金公司的债券型基金和货币型基金的规模仍然是各类型基金中最大的。浦银安盛、建信基金和工银瑞信基金偏向货币性基金，占比分别为50.26%、64.84%、42.83%；剩余的基金公司全部偏向债券型基金，其中债券型基金占比超过50%就有8家，恒生前海基金债券型基金占比超过70%，中加基金和鑫元基金债券型基金占比超过80%。 总体而言，上海银行和南京银行这两家地方银行控股的基金公司主动权益管理能力偏弱，二者的主动权益产品占比仅在3%上下，是银行系基金公司中占比最低的公司。另外值得一提的是，鑫元基金2020年迎来第三任董事长，此前还曾有南京银行与鑫元基金之间存在利益输送的报道消息。 虽然在银行系基金中，货币型基金和债券型基金的规模比重较大，但是可以看到，货币型基金规模在逐渐萎缩，而权益类基金规模在大幅增加。 各类型基金规模增幅 数据来源：Wind，时间截至2020年12月31日 2020年，货币型基金实现同比增长的仅有2家基金公司，是浦银安盛基金和兴业基金，分别同比增长21.59%、2.34%，其余银行系基金公司的货币型基金规模均为下降趋势，下降的幅度最大是民生加银基金，同比下降62.97%，下降幅度最小的是中加基金，同比下降5.53%。 债券型基金保持平稳增长趋势，只有中银基金有小幅下降，同比下降0.76%。债券型基金规模增幅超过50%有2家，分别是上银基金和恒生前海基金，分别同比增长70.96%、1215.39%，恒生前海基金的债券型基金规模从2.01亿元增至26.41亿元，其余基金公司的债券型基金增幅均低于50%。 银行系基金的混合型基金规模全部实现同比增长，而且普遍大幅增长。在15家银行系基金中，只有建信基金的混合型基金增幅低于50%，为10.79%；增幅超过100%的有9家，其中兴业基金、民生加银基金和恒生前海基金的增幅超过200%。 股票型基金的规模也是普遍呈上升趋势。有4家基金公司的股票型基金出现同比下降，有2家基金公司的股票型基金实现从零到有的突破，这2家基金公司分别是上银基金和中加基金，二者的股票型基金规模分别达6.98亿元、2.05亿元；其余基金公司的股票型基金规模的增幅均超过40%。 工银瑞信权益产品平均收益不及永赢，银行系基金经理偏向混合型人才 权益类产品平均收益方面，两家合资背景银行系基金公司在同类别公司中垫底，分别是汇丰主要集团成员之一恒生银行控股的恒生前海基金和中加基金，恒生前海基金权益类产品平均收益最低，只有18.44%。 从收益来看，2020年权益类基金排名，银行系基金占据前5名，农银汇理基金旗下产品承包前4名，工银瑞信基金旗下产品获得第5名，全市场权益类基金收益翻倍的基金有107只（非合并份额），银行系占了30只。 收益超过100%的产品中，十名开外，农银汇理基金只有1只基金，收益为105%；而工银瑞信基金虽在前十名中只占据一席，但是翻倍基金数量有12只；除去头部的农银汇理基金和工银瑞信基金外，产品排名靠前的还有中欧基金、招商基金、中银基金、交银施罗德基金和建信基金，翻倍基金数量分别有2~3只。 全市场中，2020年呈现亏损的基金数量达86只，其中银行系有7只。恒生前海基金和浦银安盛旗下均有1只产品亏损超过10%，分别亏损16.61%、12.57%，在全市场的排名分别为倒数第8名和倒数第15名，而另外5只亏损基金分别来自招商基金、建信基金、交银施罗德基金和民生加银基金（2只）。 从各个基金公司的权益类产品的平均收益看，农银汇理基金排名第一，平均收益率达73.19%，主要是因为2020年农银汇理基金旗下产品收获年度前四名的成绩；其次是永赢基金和工银瑞信基金，平均收益率为分别是61.45%、54.81%，而工银瑞信平均收益落后永赢基金。 银行系基金2020年权益类产品平均收益排名 数据来源：Wind，时间截至2020年12月31日 实际上，从规模来看，农银汇理和永赢基金根本无法同工银瑞信基金相比，而权益类基金的规模差距更是悬殊，工银瑞信权益类基金规模约1274亿元，而农银汇理和永赢基金的权益类基金规模分别约为320亿元、159亿元。 但是工银瑞信基金的平均收益却不及前两者，具体分析一下，规模大且基金产品数量多的工银瑞信基金，2020年有可统计数据的权益类基金有101只，其中，收益超过100%的有13只，收益率低于20%有21只，无亏损基金；永赢基金有可统计数据的权益类基金只有12只，但是2020年收益率均大于28%。 银行系基金公司中，权益类基金平均收益较差的有恒生前海基金、中加基金和兴业基金，平均收益率分别为18.44%、25.13%、29.32%，而剩余其他银行系基金的平均收益率均在30%~50%。 从基金经理团队来看，人数超过30人的有4家，分别是中银基金、招商基金、建信基金和工银瑞信基金，人数最多的是工银瑞信基金，有52人；低于10人的有3家，分别是鑫元基金、上银基金和恒生前海基金，人数最少的是恒生前海基金，人数为5人。 所有银行系基金公司中，混合型基金的基金经理是最多的，除了永赢基金和上银基金的债基基金经理人数最多，鑫元基金的混基和债基基金经理人数一样多之外，全部都是偏向混合型基金经理，其次是债基的基金经理人数较多。 最后，来看一下银行系基金公司的明星基金经理。在15家银行系基金中，明星基金经理最多的是中欧基金，包括曹名长、王培、葛兰、周应波、周蔚文、魏博等人，其次是交银施罗德基金有王崇、杨浩、何帅等人，农银汇理基金有张峰，民生加银基金有孙伟等人，工银瑞信基金有赵蓓、袁芳等人。 作者：资管科技原文链接：https://xueqiu.com/8289894985/169481056 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 上海银行和南京银行系基金公司主动权益管理能力偏弱恒生银行系基金公司权益类平均收益率同类别中垫底 喜欢 (0)or分享 (0)
