国电南瑞(600406)：每股净资产 6.12元，每股净利润 0.93元，历史净利润年均增长 36.14%，预估未来三年净利润年均增长 14.67%，更多数据见：国电南瑞600406核心经营数据 国电南瑞的当前股价 20.58元，市盈率 23.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 2.21%；20倍PE，预期收益率 36.28%；25倍PE，预期收益率 70.34%；30倍PE，预期收益率 104.41%。 $国电南瑞(SH600406)$ $宁德时代(SZ300750)$ #价值投资# 公司介绍 国电南瑞是干啥的，从名字应该也能猜出来，隶属于国家电网，业务涵盖从电力生产、传输到分配的全过程。除了传统的火力发电，还涉及风电、光伏等新能源发电。 由于背靠国家电网，属于国家亲儿子，公司不断被注资、重组，规模不断扩大。但类似这种巨无霸、垄断性质的公司，他的业务好坏、订单多寡高度依赖政策，换句话说，就是国家电网的投资额。 近三年来，国家电网的投资额比较稳定，因此，公司的订单量也几乎没啥变化，业绩自然也就一般般。 但是，今年，国家电网的投资额要增加，公司的业绩要迎来拐点了！！！ 因为，特高压的高潮，要来了！！ 特高压是啥呢？ 顾名思义，就是特别高电压的输电，也许大家对这没什么概念，我们举个例子，特高压直流线路的输电功率是现有直流输电的5-6倍；送电距离是现有的2到3倍。 与现有的输电技术相比，采用特高压输电，输送同样功率的电量，可节省60%的土地资源。 由于今年疫情原因，稳经济、稳就业成了当下重中之重，国家密集部署“新基建”，国家电网自然要响应国家，一连两次宣布要提升电网投资额从而稳定经济，根据最新消息，2020年，国家电网特高压建设项目的投资规模将达到1811亿元，可带动社会投资3600亿元，整体规模近5411亿元。 国家大力支持，这么大的动作，特高压瞬间就迎来春天，而国电南瑞作为特高压工程的重要参与者，今后一段时间，业绩不得飞涨？ 目前公司特高压换流阀在手订单超过 50 亿，叠加 2020 年的新增订单，预计公司未来两年确定性的收入就有接近 50 亿。 其次，目前国家电网对电力信息化的年投资额仅在200亿左右，不过，也是今年，国家频频提出新基建，在这个背景下，有券商预测，国家电网相关方面投资额有望提升至500亿，而南瑞作为市场份额超过50%的龙头，通信业务也将迎来发展。 不过，如果说上述两条是南瑞近年业绩翻身的看点，并不认为这足够吸引我们，因为，这两年过了，公司怎么办？南瑞依然还只是一个短期政策性投机股。 但是，新能源汽车的崛起，让我们嗅到了南瑞的未来。 南瑞有个大机会 目前，全球都公认，电动车将会取代燃油车，比如德国就明确制定规范，要求2035年市面上所有销售的汽车都必须是零排放，也就是说，基本20年以后，市面上都会是纯电动汽车了。 想想看现在公路上跑了多少燃油车，你就能知道这个市场有多大，电动车这个巨量市场背后，意味着电池也是一个巨大的市场。 看看宁德时代等电池生产商，估值一个比一个吓人，正是因为金主爸爸们看到他们未来美好的前景，但是，咱不应该只看到宁德时代这种电池生产商，还应该看到这些电池背后的输血者？比如，充电桩。 目前电动车之所以普及慢，一个原因是电池储能不够到位，充满一次电，跑不了太远，但更重要的原因是，电耗光了，不像燃油车一样，到处都有加油站可以补充。 因此，今年4月份，国家电网就宣布，今年计划新增充电桩7.8万个，年投资额27亿，规模同比去年增长10倍。 也许小伙伴们看到不到30亿的投资额心里很是瞧不上，前面我们所说国家电网的动作，都是成百上千亿的投资额，几十亿，还不够塞牙缝呢。 但，换个角度看，2020年，明显是充电桩得到重视的元年，日后充电桩建设速度只会越来越快，甚至可以假设，现在有多少加油站，未来就会有多少充电桩！ 而这个更替，会整个在未来十几二十年达成，想想看，这巨量市场？ 总结 市场普遍认为，南瑞就是一个传统的电力供应商，承认我们也是这么认为的，因此，南瑞想象空间较小，市场不愿意给高估值。尤其是目前局部牛市行情明显，南瑞这等老牌国企确实不太受市场关注。 但，近期，公司遭“聪明资金”爆买，也许正是他们看到了大家所没能看到的地方。 南瑞，看短期，特高压、电力信息化看头十足；拉长看，充电桩这个巨额市场正在向他招手，的确是个不可多得的稀缺标的，尤其是目前估值极低，更显难能可贵。 作者：流动追涨原文链接：https://xueqiu.com/6302463663/169726243 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 国电南瑞—新能源汽车充电桩龙头下一个宁德时代 喜欢 (1)or分享 (0)
