古井贡酒(000596)：每股净资产 17.05元，每股净利润 3.37元，历史净利润年均增长 56.33%，预估未来三年净利润年均增长 26.06%，更多数据见：古井贡酒000596核心经营数据 古井贡酒的当前股价 116.9元，市盈率 26.99，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -13.38%；20倍PE，预期收益率 15.5%；25倍PE，预期收益率 44.37%；30倍PE，预期收益率 73.25%。 行业：食品饮料 一、从基本面来看 古井贡酒2019年营业收入104.17亿元，同比增加26.99%；净利润为6.31亿元，同比减少70.76%。 2019年的毛利率为76.71%，同比减少1.05%；2019年净利润率为20.71%，同比增加0.67%；净资产收益率为24.71%，同比增加1.30%。 2019年核心利润为26.26亿元，由核心利润带来的经营活动现金流应该在31.5~39.4亿元之间，而企业实际的经营活动现金流为1.92亿元，反映出企业的现金流是不充足的，但投资活动现金流净额为26.72亿元，一定程度上弥补了经营活动现金流的不足，满足了企业的偿债行为。 2020年一季度报显示古井贡酒实现营业收入32.81亿元，同比减少10.55%，归母净利润6.31亿元，同比减少20.69%。 由此可以判定，古井贡酒在过去的一年经营稳定，基本面运营良好。2020年一季度受疫情影响，业绩出现一定的下滑。 二、从历史收益率来看 古井贡酒今年以来的投资收益率为10.54%，近一年投资收益率为26.61%，近三年年化投资收益率为44.32%，近五年年化投资收益率为27.18%，近十年年化投资收益率为23.38%，近二十年年化投资收益率为15.27%，上市至今年化投资收益率为12.35%。 从历史来看，古井贡酒的历史投资回报率还是比较可观的。 三、从价值投资的角度来看 （1）估值计算 1.市盈率法：172.03元 2.市净率法：149.87元 3.简单股利折现法：100.00元 4.升级版股利折现法：82.50元 5.自由现金流折现法：110.82元 （2）区间法 区间下限：82.50元 区间上限：172.03元 当前股价：150.24元 （3）加权法 1.市盈率法：20% 2.市净率法：20% 3.简单股利折现法：20% 4.升级版股利折现法：20% 5.自由现金流折现法：20% 加权估值结果：123.04元 当前股价：150.24元 （4）安全边际买入 7折：86.12元 6折：73.82元 5折：61.52元 四、研判 古井贡酒下一个5年目标是实现200亿的营业收入，将重点发展高端化产品，聚焦古8以上产品，股东大会管理层交流积极，进取务实，未来业绩弹性值得期待。 目前市盈率在42倍附近，接近83%的历史分位，表明人们的投资情绪比较高涨，股价已经突破我们计算的加权估值结果，前期获利的朋友可减仓1/2，留部分仓位上看估值区间上限附近。 $古井贡酒(SZ000596)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ 作者：如果你能飞原文链接：https://xueqiu.com/1498457730/169836828 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 技术分析古井贡酒未来增长空间大 喜欢 (0)or分享 (0)
