读懂优秀上市公司之—002508杭州老板电器股份有限公司

老板电器(002508)：每股净资产 6.72元，每股净利润 1.55元，历史净利润年均增长 33.73%，预估未来三年净利润年均增长 10.14%，更多数据见：老板电器002508核心经营数据

老板电器的当前股价 26.25元，市盈率 16.1，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 18.34%；20倍PE，预期收益率 57.79%；25倍PE，预期收益率 97.23%；30倍PE，预期收益率 136.68%。

 $老板电器(SZ002508)$  杭州老板电器股份有限公司公司网址(股票代码:002508,股票简称:老板电器)创立于1979年,专业生产吸油烟机、家用灶具、消毒柜、电烤箱、蒸汽炉、微波炉、洗碗机、净水器等家用厨房电器产品,致力于为千万家庭创造更高品质的厨房新生活。经过39年的发展与壮大,老板电器现已成为中国厨房电器行业发展历史、市场份额、生产规模、产品类别、销售区域都排在前列的品牌。凭借行业领先的智能制造工艺、国家级工业设计、优异的产品品质,老板电器现已成为市场销售的领先者、行业标准的倡导者、社会责任的先行者、中国厨房电器领导品牌,也由此获得中央电视台授予的“CCTV全球领先民族品牌”称号。三十多年的发展和创新使老板电器在中国厨电领域已成为社会公认的领导品牌。老板品牌已连续五年入围“BRANDZ最具价值中国品牌100强”,连续6年获“中房企500强首选供应商”,连续13年荣膺“亚洲品牌500强”。2017年,老板电器荣获“全国质量奖”。

【所属板块】HS300_ MSCI中国 QFII重仓 标普概念 富时概念 家电行业 融资融券 深成500 深股通 小米概念 浙江板块 证金持股

【主营产品】主营产品:报告期:2020-06-30,吸油烟机收入16.50亿,占比51.40%;燃气灶收入7.58亿,占比23.62%,利润4.35亿,占比24.73%,毛利率57.41%;消毒柜收入2.28亿,占比7.11%;一体机收入1.34亿,占比4.16%;集成灶收入0.99亿,占比3.08%;蒸箱收入0.85亿,占比2.65%;洗碗机收入0.69亿,占比2.14%;烤箱收入0.47亿,占比1.45%;其他小家电收入0.33亿,占比1.03%;净水器收入0.24亿,占比0.75%;热水器收入0.19亿,占比0.60%

【主营业务】厨房电器产品的研发、生产、销售和综合服务的拓建。

【经营范围】吸油烟机、燃气具、消毒碗柜、烤箱、蒸汽炉、微波炉、洗碗机、净水器、多功能水槽、厨房用品以及其他厨房电器的制造、加工、销售,经营进出口业务,家电技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

【厨电细分市场龙头】2016年,公司实现营业收入5,794,897,867.13元,同比增长27.56%,实现归属于母公司所有者的净利润1,206,833,878.67元,同比增长45.32%。根据中怡康零售监测报告显示,截止2016年底,公司主力产品吸油烟机零售量、零售额市场份额分别为17.11%、24.65%,燃气灶零售量、零售额市场份额分别为15.37%、22.60%,均持续保持行业第一。嵌入式烤箱零售量、零售额的市场份额分别为22.51%、21.66%,嵌入式蒸汽炉零售量、零售额的市场份额分别为23.21%、20.73%,嵌入式微波炉零售量、零售额的市场份额分别为23.93%、31.74%,均位列行业第三。【扩大“烟,灶,消”厨电产能】公司以募集资金7990万元投资年新增15万台吸油烟机技改项目,达产后,预计年新增销售收入18000万元,年新增利润总额1618万元,以40000万元投资年产100万台厨房电器生产建设项目,达产后,将使公司新增50万台吸油烟机系列产品,40万台燃气灶系列产品和10万台消毒柜系列产品的生产能力,预计年新增销售收入104800万元,年新增利润总额10691.20万元。【高端定位–保证较高的定价和盈利能力】公司产品定位高端,品牌优势突出。伴随着城镇化进程的不断推进和居民收入水平的快速增长,消费升级引发厨电行业高端化特征日益明显,高端产品需求增速远高于中低端产品,城市消费者在选购厨电产品时,对产品的功能,外观特性的要求越来越高,而需求的价格弹性相对较小。作为行业内的领先企业,公司始终立足高端市场,公司在进一步提高了欧式吸油烟机,嵌入式燃气灶等高端产品的比重,该类产品价格与毛利率均较高,公司得以获得高于行业平均的售价与毛利率。09年度,公司毛利率水平达55.06%(行业平均29.23%)。【领先技术优势–提升产品附加值】在吸油烟机产品领域,公司形成了以“双劲芯技术”,“免拆洗A++技术”,“超低静音技术”及“烟灶联控技术”为主的一系列核心技术,在保证低噪音的基础上已将吸油烟机核心指标风量大幅提升至行业最高的17立方米/每分钟,优势突出,在燃气灶领域,公司“主火中置技术”不仅大幅提升了热效率,缩短了烹饪时间,而且更加节约燃气,该技术的应用大幅提高了公司嵌入式燃气灶的产品附加值。上述核心技术率先应用于高端产品,不仅直接提升了高端产品附加值,而且促进了高端产品销量及市场占有率的迅速提高,使公司产品较市场同类产品能始终保持高溢价。【渠道结构优化–新兴渠道+三四级市场】公司已经建立了以KA,地方通路以及专卖店为主的传统销售渠道,正在积极开拓工程采购,橱柜专营店和网络销售等新兴渠道。截至09年年底,公司已通过区域总代理与恒大地产,雅居乐地产,珠江投资,合生创展进行了全国战略合作。公司通过总结橱柜专营渠道的成功经验,制定了橱柜专营营销网络指导管理方案。公司已设立网络营销部,建立网络销售平台。公司在一二级市场的渠道覆盖率约80%,销售收入贡献率约为65%,三四级市场的渠道覆盖率约55%,销售收入贡献率约为35%。随着我国城镇化程度的不断提高,三四级市场消费者的购买力日益增强。截至09年底,公司代理商已开设专卖店520家,专卖店成活率在98%左右。【自愿锁定股份】公司实际控制人任建华,控股股东老板集团,公司股东金创投资,银创投资,合创投资及12名自然人股东均承诺,自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。公司股东美好资本和联和投资均承诺,自公司股票上市之日起12个月内,不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。【设立子公司-帝泽家用电器中国有限公司】2012年2月,公司拟与法格集团在上海设立帝泽家用电器中国有限公司,合资公司的投资总额为人民币8000万元,老板电器以现金方式出资人民币4080万元,占公司注册资本的51%,法格以现金方式出资人民币3920万元,占公司注册资本的49%。合资公司将于 2012 年开始营业,并将纳入老板电器合并报表,有利于增加公司的营业收入。【股东回报规划】2012年7月,公司制订股东回报规划(2012-2014年)。未来三年内,公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配股利。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况,提议公司进行中期分红。公司根据《公司法》等有关法律、法规及公司章程的规定,在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的40%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下,公司可以另行增加发放股票股利方式进行利润分配。【厨房电器产品的研发、生产、销售和综合服务的拓建】公司深耕精耕厨房领域,精心专注于厨房电器产品的研发、生产、销售和综合服务的拓建,提供包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜、烤箱、蒸汽炉、微波炉、洗碗机、净水器、净化水槽等厨房电器产品的整体解决方案。【厨房电器行业】在国内宏观经济新常态的大背景下,政府持续推进新型城镇化建设以释放内需,根据国家统计局《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》,截止2017年底,我国的名义城镇化率为58.52%,比上年末提高了1.17个百分点。而根据国务院人口发展规划:到2020年,我国城镇化率将达到60%;到2030年,我国城镇化率将达到70%。伴随着城镇化率的提升,厨电产品的需求将会逐步释放,可以预见,厨电市场必然是下一个几千亿级的大市场。【高端品牌的运营能力】“老板”品牌始创于1988年,经过二十多年的探索与发展,“老板”品牌已在厨电行业内确立了显著的品牌优势。从1991年至今,“老板”牌吸油烟机先后获得厨电行业内唯一“中华人民共和国质量银奖”、“中国名牌产品”、“国家免检产品”;“老板”商标被认定为“中国驰名商标”;“老板”品牌荣获“中国厨电行业最具影响力品牌”、“中国500最具价值品牌”。经过二十多年的精耕细作,特别是近两年通过持续深化“大吸力”定位、打造高端品牌体验,“大吸力”已经成为了“高端吸油烟机”的代名词。【全面高效的营销能力】厨房电器产品的消费群体是普通大众,因此,建立一个全面高效、反应迅速的营销体系是厨电企业成功经营的关键。公司营销优势主要体现在代理制销售模式、多元化渠道、售后服务三个方面。公司的销售模式为业内较为独特的代理制。采用这一模式,大大增强了对代理商的激励力度,加上近两年实施的渠道变革,使渠道结构更为扁平,加速了对三四级市场的拓展力度,使公司获得了超越竞争对手的发展速度。【持续创新的研发能力】公司拥有国家级技术中心、国家级实验室、国家级工业设计中心。2017年,公司技术中心组织机构更加完善,技术研发上取得了丰硕成果。公司组建成立加州创新研究院和深圳创新研究院,加州创新研究院旨在收集前沿技术;深圳创新研究院,已在开展新材料新工艺基础研究和应用研究。公司研发人员662名,研发人员占比16.75%。2017年,公司合计开发各类产品75款,申请发明专利85项,获得发明专利授权9项。吸油烟机5610荣获“艾普兰奖——创新奖”及“2016-2017年度高端家电及消费电子红顶奖”;燃气灶9G53荣获“艾普兰奖——低碳环保奖”;电蒸箱S226荣获“2017年度高端家电家居红顶奖”。【拟投资1亿元间接参与恒大地产增资】2017年5月5日公告,公司为了获得恒大地产重组上市资本收益以及与恒大地产保持业务战略合作,于2017年5月4日与上海华信资本投资有限公司签订合伙协议,拟以自有资金向苏州工业园区睿灿投资企业(有限合伙)投资10,000万元(不包括向华信资本缴纳的管理费),从而定向参与恒大地产本次增资。本次投资完成后,公司为合伙企业的有限合伙人。【公司发展战略(2017-2019)】创领厨房生态,聚焦吸油烟机,嵌入式品类强势领先。发扬艰苦奋斗的创业精神和以客户为中心的创新精神,建立技术驱动型公司。多品牌运作,深化“老板”品牌高端形象,融合多元渠道,打造基于信息化的高效运营能力,持续推动组织和机制变革,放眼全球,破百亿销售,树百年企业。【收到政府补助3770万元】2018年12月27日公告,公司于近日收到杭州市余杭区经济和信息化局、杭州市余杭区财政局联合下发的政府补助3770.34万元。上述政府补助中,1433.72万元将计入递延收益,2336.62万元将计入2018年度当期损益。

【公司沿革】 本公司系由杭州老板家电厨卫有限公司整体变更设立。 2008年8月2日,老板家电临时股东会做出决议,老板家电全体股东作为发起人,以老板家电截至2008年6月30日经中瑞岳华审计的净资产值人民币322,592,716.37元折为普通股120,000,000.00股,每股面值1.00元,其余部分计入资本公积,整体变更设立股份有限公司。2008年8月8日,老板集团、金创投资、银创投资、合创投资、美好资本、联和投资以及任建华等12名自然人股东作为发起人签署了《发起人协议》,发起设立杭州老板电器股份有限公司。$投资理财经典语录 ： 做好人，买好股。   财不入急门，慢就是快，慢慢变富。   低吸富三代，追高毁一生。   买入不急，卖出不贪。巴菲特曾说过：“投资很简单，但并不容易”。不容易的核心原因，是因为市场经常会重奖错误的行为，以鼓励他们下一次慷慨赴死。马云说所有事都很困难，今天很难明天会更难，但请相信后天很美好，重要提醒：好公司还需要好价格才值得买入，以上信息来源于网络仅有助于了解上市公司，不构成投资建议。 $科德教育(SZ300192)$   $阳光股份(SZ000608)$   #微软打响财报季开门红科技股齐涨#    #基金圈爱豆你最pick谁#    #不抱团是不是在和市场作对#   

作者：投资理财三板斧
原文链接：https://xueqiu.com/7614801039/170028437

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