对话昆仑万维海外领先的社交媒体和内容平台初步成型

昆仑万维(300418)：每股净资产 3.87元，每股净利润 0.88元，历史净利润年均增长 27.7%，预估未来三年净利润年均增长 21.16%，更多数据见：昆仑万维300418核心经营数据

昆仑万维的当前股价 20.22元，市盈率 19.31，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 16.11%；20倍PE，预期收益率 54.81%；25倍PE，预期收益率 93.52%；30倍PE，预期收益率 132.22%。

昨天收盘之后，我在这里发了一个关于昆仑万维的短评，引起秋水君的兴趣和疑问，我俩就昆仑万维进行了一场比较尖锐的对话。

一、凭啥说它估值极低？

静态市盈率不到5倍，即便踢出投资收益，市盈率也不到15倍，无论是跟创业板其它公司比，还是跟同行业公司比，甚至于跟它自身的过往历史比，都是最低的。

二、“买盘如潮”，何以言之？

最近十五个交易日，大眼一看，量价齐升，不是买盘如潮吗？散户和游资能有这么大能量，推升一个近300亿市值的公司吗？

宁要模糊的正确，不要精确的错误。

三、昆仑的主要业务是什么？

昆仑万维的主业四大块：移动游戏平台、休闲娱乐网游、社交平台和投资。

四、未来的确定性和成长性如何？

闲徕互娱早已作出业绩承诺，即2019年-2021年度，闲徕互娱净利润分别达到9.18亿元、10亿元、11亿元。

闲徕互娱的业绩对赌是比较有确定性的收益。但是从目前来看，公司业绩的最大看点主要是Opera。

五、Opera的致胜之道是什么？

Opera在2020年12月30日宣布，其PC端用户同比增长超20%，MAU已经达到8000万，其中，全球唯一的专用游戏浏览器Opera GX推动了用户的强劲增长，在12月突破了700万游戏玩家，比去年增长了3.5倍。这里引用一下Opera联席CEO宋麟的说法“70%~80%的用户不在意浏览器品牌，一般我们不把这类人群作为目标用户，我们的目标就是剩下的 20%。但即使是这20%的用户，也是一个10亿级别用户的市场。这 20%的用户因为各种各样的原因想用一个不一样的浏览器，我们会把这些用户作为目标 Market，我们希望能在这个市场做到最大。”