信维通信(300136)：每股净资产 4.65元，每股净利润 1.01元，历史净利润年均增长 67.32%，预估未来三年净利润年均增长 24.14%，更多数据见：信维通信300136核心经营数据 信维通信的当前股价 37.3元，市盈率 37.89，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -22.54%；20倍PE，预期收益率 3.29%；25倍PE，预期收益率 29.11%；30倍PE，预期收益率 54.93%。 信维通信是我持有时间比较长的股票，从去年7月份就逐渐30元建仓，从30元到66，完美的做了一次过山车。 现在几乎回到起点，原因基本也都知道，年报业绩预告清楚的表明，今年的业绩依然低迷。 估计让很多信心满满的人大为失望，这也包括我，低于市场大多数预期。成为目前为止最拖后腿的持股。 企业财报好与坏只代表过去，股价涨与跌只都只代表过去。 我关心的是企业的未来。 今年从扣非利润上看好像还不如去年，公司也给出了详细原因： 总结2条： 1、毛利下降。毛利下降有一部分是非能人控制汇率损失，初步估算 损失 3%利润率。 其它都都可以通过努力补回来。 2、股权激励增加了额外费用。 不过也是有亮点的，按照三季度预估营收增长20%是有的。摆脱了19年营收不增长的困境。营收保持增长说明公司业务仍在扩张中。 什么样公司是好公司，伟大的公司。我认为就是不断拓宽自己边界值，真正解决市场需求，护城河越挖越深的公司就是好公司。 如果仔细阅读信维通信上市10年经历风风雨雨，你可以发现它是越变越强。 从开始只做低端天线到LDS天线，又从LDS到LCP天线。从无线充电接收端站稳脚跟。到准备发力无线充电发射端。布局未来滤波器，UWB。现在专利越来越多。 这就是我喜欢公司，至于市场最喜欢利润，只要公司规模的不断扩大，不断寻找新的增长点，利润早晚会来的。任何优秀的公司都会遇到这样那样困难。2年不涨原地踏步股票，家常便饭，举3个例子：海康卫视受美国制裁，1年多低迷不动。分众传媒二年业绩都不好，现在刚喘过气，就被吹上了天。洋河股份也是连续2年业绩低迷。不浪费笔墨了这样例子多了。 未来毛利可以通过成本控制该，股权激励明年没有那么多了，只要不断扩大自己边界，应对市场挑战，在健康资产负债基础下，利润会回来的。 完美坐山车，,不能还自夸把，还是有些地方总结。 1、60元信维通信，就算按照当下乐观估计也是估值偏高，还是应该做减持的。 2、三季度报已经很明显业绩远不预期那么好，这时候还死扛，总是想4季度就能翻身，脱离实际。 投资是为了赚钱，千万不能因为太喜欢，个人偏见，对未来看得太好。 实情发生了变化，还与事实对抗，忽略基本面与估值的变化。千不要与你的投资标的谈上“恋爱”。 不过我们都是普通人，连股神巴菲特都有买亏损50%的时候。何况是普通，失手在所难免，只能尽自己最大努力减少没有必要损失。 目前不能下定论完全失败，一笔投资3年收益总和，跑不赢M2增长速度，才算”实锤失”败。现在还不到最后下结论时。看今年能不能打个翻身仗。 作者：小马慢慢跑原文链接：https://xueqiu.com/9229039219/170425975 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 信维通信-大跌之后的思考 喜欢 (0)or分享 (0)
