双鹭药业(002038)：每股净资产 4.66元，每股净利润 0.83元，历史净利润年均增长 24.29%，预估未来三年净利润年均增长 1.75%，更多数据见：双鹭药业002038核心经营数据 双鹭药业的当前股价 12.02元，市盈率 22.76，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -26.87%；20倍PE，预期收益率 -2.5%；25倍PE，预期收益率 21.88%；30倍PE，预期收益率 46.25%。 十年前，$双鹭药业(SZ002038)$ 曾经与恒瑞医药市值相同。 时至今日，双鹭药业股东群已经是哀嚎遍野了。 双鹭药业曾经最忠实的老股东， 例如 @老老龟 已经改投创新药门下。 例如 @古酒者 已经心灰意冷。 例如 @乱弹琴教主 和 @分钟人 早已经看透了公司管理层的无能。 笔者作为曾经双鹭药业的老股东，五进五出，完全有资格发言点评。 双鹭药业的交易次数 双鹭药业已经是英雄迟暮，昔日的光辉一去不复返了。 2020年1月清仓药企时至今日的涨跌幅 一年前，笔者同一天清仓的三家药企，双鹭药业也是跌得最惨最惨的。 双鹭药业造成了大量散户股东严重亏损，主要有三个原因: （一）研发能力薄弱。 实话实说，双鹭药业就没有研发能力。 无论是仿制药替诺福韦的BE，还是依诺肝素的一致性评价，永远比别人家的进度慢一年。 即使是门冬胰岛素和门冬胰岛素30，看看各家的临床试验进度也是——上市以后集采的命。 国内第三代餐时胰岛素和预混胰岛素竞争格局 参股的康明百奥，连曲妥珠单抗生物类似药也不能获批临床。反而康明百奥被四环医药收购了。 参股的长风药业，连一支‘’布地奈德吸入制剂‘’研发进度，也一拖再拖。更不用说仿制舒利迭了。长风药业比健康元和正大天晴弱势。 与博威生物合作研发CTLA-4生物类似药，1期临床启动了1.5年，仍然没有结果。信达生物已经开展3期临床了。 长效升白针培非格司亭生物类似药，股东每年询问董秘进展，董秘都机器人式回答——还在整理资料。 国内HPV疫苗研发竞争格局 四价HPV疫苗自从2018年申请临床以后，就再也没有进展的新闻。 参股的首药控股，第二代ALK抑制剂CT-3505号称创新药，却没有积极开展2/3期临床。 公司的研发管线成为了——下周回国PPT。 （二）销售能力薄弱。 来那度胺首仿上市，专门成立的立生公司却没有建立起完善的销售渠道，以至于被齐鲁制药和正大天晴反超。 后来上市的奥硝唑注射液又是如此，拿给重庆某家CSO，销售不尽如意。 （三）根源在于员工薪酬太差，招聘不到优秀的员工。 有兴趣的朋友，可以在上市公司年报中查查，双鹭药业给的人均薪酬（人力成本）有多低? 管理层的抠门，甚至影响到了公司的法务部门，导致双鹭药业多次与南京卡文迪许发生合同争议和诉讼。 美国允许合法种植销售大ma的州 这种公司，连炒作大ma题材，都是最后一个去蹭热点的，投资亏损，想必也无话可说了吧。 下一个双鹭药业，是$科伦药业(SZ002422)$ ?是$贝达药业(SZ300558)$ ?是信立泰?还是丽珠集团? #中国的生物制药时代# @今日话题 @水里望月 @生煎只爱大壶春 @复合的增长 @十年之痒 作者：斛芸贞谈医论股原文链接：https://xueqiu.com/9956679466/170502179 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 导致双鹭药业股东严重亏损的三宗罪 喜欢 (0)or分享 (0)
