浙江龙盛(600352)：每股净资产 7.26元，每股净利润 1.26元，历史净利润年均增长 30.21%，预估未来三年净利润年均增长 15.01%，更多数据见：浙江龙盛600352核心经营数据 浙江龙盛的当前股价 12.55元，市盈率 8.48，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 129.1%；20倍PE，预期收益率 205.47%；25倍PE，预期收益率 281.83%；30倍PE，预期收益率 358.2%。 对公司来说，股东减持一般都不是什么好事儿。要么是因为对公司的钱途没信心，要么就是股东觉得公司目前的股价太高。这两者都不是什么好事儿。但有一种例外：股东需要用钱，不得不减持。这种例外对公司来说，没什么太大的影响，还算是不错。但最近浙江龙盛的股东减持却出现了一点点小状况，股东减持计划竟然与承诺的不一致。 1月15号，浙江龙盛公告称，其控股股东项志峰已经减持6000多万股，占公司总股本的2%。重点不在于这里，而在于“超额减持 3,654 股，与原计划存在不一致”。浙江龙盛给出的理由是“因网络卡顿导致操作失误，无主观故意”。 不论原因是什么，对公司来说，股东减持都不是个太好的事儿。当然，最主要的还是公司自身的实力。实力强就不惧任何风雨。咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，来剖析它的综合实力。每项是100分，总分500。 01现金能力：45分 钱是企业最基本的生产要素。没有钱，啥事儿都干不了。但除了钱之外，现金流情况也至关重要。有出有进，才能良性发展。如果说钱是企业的基石，那现金流就是企业的四梁八柱。 浙江龙盛有钱吗？有点不土豪。2017年时，浙江龙盛的现金储备从8.6%增加到9.4%，有上升的势头。但一则增加幅度过小，二则到了2018年就下滑到了7.6%，让人很无奈。 不仅现金储备有点低，现金流状况也不好。在2016年和2017年，现金流量比率甚至处于负数水平。尽管后来回到了正数，但最高时也只有61%，还是有点差劲儿。 在2017年和2018年，现金流量允当比率也处于负数水平。五年挣到手的钱不仅不够花，干脆直接挣不到钱了。现金再投资比率更差，年年负数。现金能力给45分。 02经营能力：30分 企业好不好，钱是其中的因素之一，但更加重要的因素是管理层用钱的能力，即经营能力。一个优秀的管理层，即使在钱少的情况下，最起码能保证企业活下来，而活着就有希望。 在总资产周转率上，浙江龙盛从2016年开始就在逐年增高，势头非常好。但一则从0.37次每年增加0.41次每年，幅度过小；二则最高时的0.41次每年也不够用，资金使用效率有点低。 从整体来看，浙江龙盛的要账能力越来越强。从2016年到2019年，应收账款周转天数从103天缩短到92天。但最少都需要3个月多一点才能把货款收回，还是有点慢。 从2016年到2018年，浙江龙盛的存货周转天数从553天增加到772天。增加幅度巨大不说，关键是2年多才能卖一轮货，有点慢。尽管2019年下降到687天，但也有点久。经营能力给30分。 03盈利能力：90分 企业能不能生存甚至发展壮大，就看它的赚钱能力如何。如果盈利能力强，其它能力再弱都没啥大事儿；如果赚钱能力弱，其它能力再优秀，那又怎么样？迟早关门大吉。 从2016年到2018年，浙江龙盛的股东回报率从13.7%飞涨到22.3%。不仅进步巨大而神速，关键是近两年还稳定在22.4%左右。这个水平的股东回报率非常优秀。 不仅股东回报率很高，毛利率水平也不差，最低时都有36.8%，高时甚至可达42.7%，利润空间很大。但能不能赚到钱呢？浙江龙盛的营业利润率最低都有22.6%，且从2017年开始逐年增加，非常能赚钱。 毛利率够高、营业利润率更高，浙江龙盛的抗风险能力就非常强悍了。除了2018年时的经营安全边际率在58.7%，其它年份都在60%之上，最高时可达67.7%，营业利润占到了毛利润的近七成。盈利能力给90分。 04财务结构：80分 企业要想行稳致远，就必须先解决内部问题，尤其是财务结构，即股东出资与外部债务之间的关系。两者平衡地好，企业才能把更多的精力放在对外发展上，而不是整天勾心斗角。 自从2017年，浙江龙盛的负债水平从56.5%增加到59.2%后，它的负债水平就在逐年大幅下滑。到了2019年只剩下了48%，股东出资占比达到了52%，堪称黄金比例，非常不错。 股东都愿意掏钱经营，浙江龙盛的长期资金来源就不成问题了。这不，它的长期资金占重资产的比率最低都有534%。完全够用不说，关键是还年年递增，很不错。财务结构给80分。 05偿债能力：40分 饱带干粮晴带伞。未雨绸缪是应对风险最好的方式。如果一家企业的偿债能力不够强，在遇到紧急情况或重大危机时，谁又愿意借钱给它呢？企业打造好自己的偿债能力至关重要。 在2016年到2018年，浙江龙盛流动比率逐年小幅递增，且最低都有240.4%。更让人感到惊喜的是，2019年从248%陡然增加到了321%，流动资产是短期债务的3倍有余，很优秀。 速动比率就不行了。在2016年到2018年，逐年小幅下滑。即使是2019年，从68%增加到了82%，但也差标准的150%很远。欠缺立即清偿短期债务的能力。偿债能力给40分。 浙江龙盛得分：285，优良率：57%。 写在最后 对于一家经营纺织化学品的公司来说，有如此强悍的赚钱能力实在是让人很惊讶。但股东减持毕竟不是一个好消息，且中间还出现了“超额减持”的失误。真是奇葩年年有，大A股更多。 投资路上风雨同行，从此不再孤单一人 @今日话题 #浙江龙盛# $浙江龙盛(SH600352)$ 作者：正经的盗财人原文链接：https://xueqiu.com/5619832321/170536125 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 股东超额减持3000多股事儿不大却有趣浙江龙盛的财报又如何 喜欢 (0)or分享 (0)
