中国平安(601318):每股净资产 36.83元,每股净利润 8.41元,历史净利润年均增长 31.19%,预估未来三年净利润年均增长 15.17%,更多数据见:中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 71.44元,市盈率 8.74,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 169.75%;20倍PE,预期收益率 259.67%;25倍PE,预期收益率 349.58%;30倍PE,预期收益率 439.5%。 新华保险(601336):每股净资产 25.58元,每股净利润 2.54元,历史净利润年均增长 -100.0%,预估未来三年净利润年均增长 29.06%,更多数据见:新华保险601336核心经营数据 新华保险的当前股价 40.36元,市盈率 9.52,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 102.93%;20倍PE,预期收益率 170.57%;25倍PE,预期收益率 238.22%;30倍PE,预期收益率 305.86%。 三十一 新华保险2020年毛估估内在价值 第二次修改 2021-01-09 年度财报 2020 2019 2018 内涵价值 242.231 205.043 173.151 净资产 92.375 84.451 65.587 净利润 14.576 14.559 7.922 投资收益 47.520 35.729 34.328 毛估估:新华保险未来三年增长率 年度预测 2020 2021 2022 增长率 0% 10% 15% 每股收益 4.67 5.14 5.91 股价 2020-01-15 56 新华保险:2020年内在价值 一,选股标准 内在价值= 10*每股利润*(1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数) 二,公式中综合系数 1,行业系数,权重系数,弹性最大 系数范围:0.95~1.60 2,公司管理团队,核心人物人格,执行力,未来成长性附加系数。 系数范围:0.95~1.40 “价值”一词有着一种无形的含义,指由管理者的远见和人格,行业竞争部署和掌控的资源而形成的,不可复制的战略。 企业家的创新精神和企业的价值创造穿越经济周期,企业基因、企业家和产业规律才是长线投资要做的事情。企业能否增长的因素87%是内在管理,外部因素只有13%。 3,宏观经济,宏观政策 系数范围:0.95~1.20 国民经济的状况,政治的稳定性,行业在国民经济中的地位,政府对本行业的关注度,国家领导人对某一个行业的偏好,行业进入门坎的高低,本行业在国际上的竞争力,行业的景气度,行业在国际市场上的估值状况,等等。 4,微观经济 系数范围:0.95~1.20 公司在本行业的地位,公司在本行业的竞争力,公司上下游行业的概况,公司的管理能力,董事长总经理的人格魅力,公司的透明度,公司的腐败程度,公司与当地政府部门的关系,公司在当地的重要度,公司所在地在全国的地位,进出口竞争力,市场占有率,扩张的空间,总股本,流通股,有否B、H股,与相关市场的比价关系,价格,市值,市场状况,等等。 5,财务数据 系数范围:0.95~1.20 公司利润,毛利率,净利率,费用率,净资产利润率,总资产利润率,负债率,财务安全状况,现金流量,在建工程,本年度利润增长率,以后年度预测利润增长率等等。 三,综合系数 1,行业系数 : 1.30 2,管理系数 : 1.20 3,宏观经济: 1.00 4,微观经济: 0.95 5,财务数据: 0.95 7,说明 a. 如果计算的结果低于0.90,那么就取0.90,如果计算的结果高于2.50,那么就取2.50。 b. 最后把这个数据相乘,再减1乘100%,就成为综合性系数,就可以代入那个公式了。 8,代入公式 【(1*2*3*4*5)—1】*100% 【(1.3*1.20*1.00*0.95*0.95)—1】 *100% = 0.41 9,综合性系数 综合性系数:0.41 四,内在价值 1,有没有投资价值首先得看股票的内在价值,看内在价值与市场价格之比。 具体公式为: 价值比=内在价值/市场价格=大于等于1。 2,内在价值的计算是以10倍市盈率为标准,即投资回报率10%。因为我的能力不够,所以一般就以预测三年以后的内在价值。 3,在平常我就用市盈率来表示,市盈率标准为10倍,如大于10倍就说明没投资价值,如小于10倍就说明有投资价值。 4,计算综合市盈率具体的公式为: 预测市盈率 = 市场价格/每股利润/(1+第一年增长率)/(1+第二年增长率)/(1+第三年增长率)/(1+综合性系数) 5,内在价值的计算公式为: 内在价值 = 10*每股利润*(1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数) 6,在证券市场,有一句名言,叫做“在适当的时间买进适当的股票”,这是每一个市场参与者都在朝思暮想的最合理的模式,适用于每一个投机、投资者。 五,新华保险毛估估 1,第一年增长率: 0% 2,第二年增长率: 10% 3,第三年增长率: 15% 4,综合系数:0.52 5,2019年每股收益:4.67 6,代入公式 10 * 4.67*(1+0%) *(1+10%) *(1+15%)*(1+0.41)= 83 7,新华保险,内在价值 a. 新华保险内在价值: 83元 b. 市场价格: 56元 c.再计算新华保险的价值比:有没有投资价值首先得看股票的内在价值,看内在价值与市场价格之比。具体公式为: 价值比=内在价值/市场价格=大于等于1 83/ 56=1.48倍 d.说明新华保险具备投资价值,市场价格离开内在价值还有 48%的空间。 2020年,保险公司预计利润总额3432亿元,同比增长9.52%。其中,人身险公司预计利润达2772亿元,增长15.68%,产险公司预计利润70.09亿元,下降88.96%。 作者:遗忘的逍遥原文链接:https://xueqiu.com/4682655683/171503047 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 三十一 新华保险2020年毛估估内在价值 喜欢 (0)or分享 (0)