招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据 招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。 兴业银行(601166)：每股净资产 22.85元，每股净利润 2.85元，历史净利润年均增长 27.93%，预估未来三年净利润年均增长 9.77%，更多数据见：兴业银行601166核心经营数据 兴业银行的当前股价 16.08元，市盈率 5.14，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 251.64%；20倍PE，预期收益率 368.86%；25倍PE，预期收益率 486.07%；30倍PE，预期收益率 603.28%。 国家要在十四五期间对绿色金融进行支持。中国人民银行有关负责人日前在国新办举办的吹风会上介绍,人民银行联合相关部门不断完善绿色金融顶层设计,支持绿色金融跨越式发展,初步形成了绿色金融五大支柱。 其中有一条是：激励约束机制逐步完善。通过绿色金融业绩评价、贴息奖补等政策,引导金融机构增加绿色资产配置、强化环境风险管理,有利于提升金融业支持绿色低碳发展的能力。 贴息奖补，也就是直接给钱，是最直接有效的奖励方式，但是这个钱就要有出处，国家还要找这个钱。有另外一种更吸引人，对银行引导效果也更好的方式，那就是降低金融贷款的风险权重系数，可以引导银行资金更多的投入到绿色金融里面。 首先我们来看一下绿色金融的定义，什么是绿色金融。 绿色金融是指能产生环境效益从而支持可持续发展的投融资活动。兴业银行聚焦公共服务领域、清洁能源与可再生能源等重点行业领域。 那么，绿色金融贷款的风险权重是多少呢？ 依据上表来看，资产风险权重分为100%，50%，20%，0%四类，对照上表，兴业银行主要聚焦的公共服务领域，有部分贷款可能是50%，清洁能源与可再生能源则大概率是100%。基于审慎原则，我们按照兴业银行一半绿色贷款为50%，一半为100%。 截至2020年中报，兴业已累计为23,214家企业提供绿色金融融资25,385亿元，融资余额11,293亿元。 假设一：绿色金融风险权重调整为50%。 那么，兴业银行将可以释放出11293*50%*50%=2823.25亿的资金用于放贷 净息差：1.62%，采用兴业银行2020三季报数据，偏低； 营业成本率：937.65（营业总成）/1517.83（营业总收入）=61.77%，采用2020三季报数据 净利息收入：2823.25*1.62%=45.73亿 利润总额：45.73*（1-61.77%）=17.48亿 净利润：17.48*（1-9.44%）=15.83亿，有效税率采用2020三季报数据； 按照兴业银行业绩快报，2020年归母净利润为666.26亿，假设一可以提升2.4%的净利润。 假设二：绿色金融风险权重调整为20%。 那么，兴业银行将可以释放出11293*50%*80%+11293*50%*30%=6211.15亿的资金用于放贷 净息差：1.62%，采用兴业银行2020三季报数据，偏低； 营业成本率：937.65（营业总成）/1517.83（营业总收入）=61.77%，采用2020三季报数据 净利息收入：6211.15*1.62%=100.62亿 利润总额：100.62*（1-61.77%）=38.47亿 净利润：38.47*（1-9.44%）=34.84亿，有效税率采用2020三季报数据； 按照兴业银行业绩快报，2020年归母净利润为666.26亿，假设二可以提升5.23%的净利润。 假设三：绿色金融风险权重调整为0%。 我觉得这个可能性并不一定就是零，可能执行的方式是，绿色金融中的部分符合条件的客户贷款风险权重为零，会参照同业资产的限制规模的方式。 以上假设的保守情况是，兴业银行当前绿色金融中风险权重为50%的贷款占比并不能达到50%，大部分应该是风险权重为100%的贷款。 按照国家对十四五期间“碳中和”等绿色发展的承诺和需求，假设二的调整方式具有较大的概率。 综上 对绿色金融发展的支持，兴业在保持当前规模的情况下，大概率可以额外为兴业银行创造5%以上的净利润增长。 $兴业银行(SH601166)$ 作者：清风牧云白原文链接：https://xueqiu.com/2937271966/171783129 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 支持绿色金融发展利好兴业银行有几多 喜欢 (0)or分享 (0)
