雅戈尔(600177)：每股净资产 5.57元，每股净利润 1.03元，历史净利润年均增长 16.9%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：雅戈尔600177核心经营数据 雅戈尔的当前股价 6.44元，市盈率 7.32，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 71.36%；20倍PE，预期收益率 128.48%；25倍PE，预期收益率 185.6%；30倍PE，预期收益率 242.72%。 浙江盛泰服装集团有限公司（以下简称“盛泰集团”）日前更新招股说明书，公司拟募集资金6.95亿元，用于面料技术改造建设项目(嵊州)面料技术改造及扩能建设项目(越南)等项目的建设之中，其中： 1、面料技术改造建设项目（嵊州） 为提升生产线自动化水平、降低生产成本，项目拟充分利用公司现有的生产技术，淘汰部分旧设备，新增生产设备98台（套），公辅设备7台（套），合计新增设备105台（套），生产色织与针织面料，项目建成后保持原有年生产1.32万吨针织面料、4,000万米色织面料的生产能力不变。项目建成后能够有效降低用工成本，提高企业形象与盈利能力。 2、面料技术改造及扩能建设项目（越南） 为有效应对欧美国家对中国纺织品设限、提升生产线自动化水平及降低生产成本，项目利用现有越南厂房进行生产线自动化改造。项目拟新增生产及自动化设备115台（套），其中，针织面料新增生产及自动化设备86台（套），色织面料新增生产及自动化设备14台（套），污水处理设备1套。项目建成后可新增针织面料2400吨/年，达到针织面料6000吨/年和色织面料3600万米/年的生产能力。 3、湖南新马制衣有限公司生产线技术改造升级建设项目 为促进产线升级，提高生产效率、扩大产能，同时降低生产成本，湖南新马自动化工厂项目，拟利用现有厂房、现有设备，购置部分先进设备，生产成衣相关产品，项目建成后可形成年生产成衣320万件的生产能力。 4、盛泰集团智能制造系统建设项目 为提高企业管理、生产、客户运营智能化水平，进而提升全要素生产率。通过实现从订单、排单、物料仓储、裁剪、车缝到烫包全过程的数据贯通，解决生产计划制定过程中的优化问题，实现生产计划执行过程中的跟踪监控和管理，从而帮助企业与产业链上下游企业协同，提高企业业务协作能力和对生产过程的精细化管理能力，提升企业核心竞争力。项目拟拟购置各类智能化设备及软件系统共53568台（套），满足日后企业智能化发展的需要。 5、河南织造及成衣生产中心建设项目 公司近年来凭借着良好的市场口碑获得了大量合同订单。但公司现有生产能力无法满足产品供应。本项目结合国家相应鼓励政策，加大对针织面料以及成衣的生产投入，提高生产效率的同时，生产符合国际及国内认证标准的产品拟充分利用公司自主研发的生产技术。 6、补充营运资金 盛泰集团近几年生产经营规模持续扩大，为满足公司经营规模迅速扩张所带来的资金需求，公司持续借入外债，资产负债率较高。本次将募集资金用于补充营运资金，将有利于降低资产负债率。 第一纺织网据招股说明书获悉，盛泰集团法人为徐磊，注册资本5亿元，公司位于浙江省嵊州经济开发区城东区，公司主要从事纺织面料及成衣的生产与销售，是一家具备核心生产技术的主要服务于国内外中高端品牌的纺织服装行业跨国公司，公司全面覆盖纺纱、面料、染整、印绣花和成衣裁剪与缝纫五大工序，产能分布于中国、越南、柬埔寨、斯里兰卡以及罗马尼亚，是纺织服装行业中集研发、设计、生产、销售、服务于一体的多品种、全产业链跨国企业。 徐磊先生出生于1968年7月出生，中国香港籍，美国范登堡大学（VanderbiltUniversity）工商管理学硕士。历任广东溢达纺织有限公司总经理，香港溢达集团执行董事，雅戈尔集团董事，雅戈尔日中纺织印染有限公司执行董事长。2004年至今任宁波盛泰董事长，2007年至今任盛泰集团（原盛泰色织）和盛泰针织董事长，2012年至今任新马服装董事长，2014年至今任香港盛泰董事长。 盛泰集团主要从事知名品牌服装和中高端面料生产，公司客户以全球知名品牌服装企业为主，基于品牌服装行业的特性，行业内大型、知名品牌服装客户的采购量和信誉均具有明显优势，因此公司奉行大客户战略，在重点维护大客户基础上辅助开发中小客户，公司客户集中度较高。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司前五大最终客户占公司营业收入比重为53.91%、53.24%、55.28%和56.52%。 2017年至2018年，盛泰集团连续荣获中国棉纺织行业协会“中国棉纺织行业竞争力百强企业”前二十强，2019年，公司棉纺织行业营业收入排名前二十五强。公司被中国纺织工业联合会授予“产品开发贡献奖”，公司汉麻真丝弹力免烫面料被中国棉纺织行业协会授予“最佳创新开发一等奖”。 盛泰集团的重要客户包括拉夫劳伦、优衣库（UNIQLO）、拉科斯特（Lacoste、鳄鱼牌）、卡文克莱（CalvinKlein）、汤米希尔费格（TommyHilfiger）、雅戈尔、斐乐（FILA，安踏旗下高端品牌）、雨果博斯（HugoBoss）、李宁、查尔斯蒂里特（CharlesTyrwhitt）、T.M.Lewin、阿玛尼（Armani）、博柏利（Burberry）、美鹰傲飞（AmericanEagleOutfitters）、衣恋（E·LAND）、杰克琼斯（JackJones）、太平鸟（PeaceBird）、Dillard’s百货、玛莎百货（Marks&Spencer）、Nordstrom百货等，均为行业知名的服装品牌或零售商。 盛泰集团与主要客户合作关系较为深厚，与部分主要客户形成了互相依赖的深度合作格局。其中，公司是Lacoste品牌2018年度最佳供应商；是斐乐品牌在针织面料方面的唯一白金供应商并荣获了斐乐品牌2018年度卓越供应商奖及快速反应奖；公司与拉夫劳伦品牌合作已达数十年，系拉夫劳伦品牌的战略供应商；公司与优衣库品牌的合作在最近几年实现了高速增长并直接对公司近年来经营业绩产生的显著的正向促进；2019年公司与李宁品牌开展合作并成立了合资公司。 主要客户包括拉夫劳伦、优衣库、拉科斯特、斐乐(FILA)、雨果博斯(HugoBoss)、李宁、查尔斯蒂里特(CharlesTyrwhitt)、阿玛尼等。 盛泰集团大客户均系公司通过不断提高产品质量和服务能力，在市场化竞争中所赢得的，公司与主要客户之间存在基于常年合作而积累的长期信任；此外，公司同时也在积极开拓新的市场，开拓新客户。但如果主要客户需求下降或公司开拓新客户进展不理想，有可能导致公司业务增长减缓甚至下降等不利影响。 财报显示，2017年-2020年1-6月份，盛泰集团分别实现营业收入46.2亿元、52.9亿元、55.7亿元、23.00亿元，对应净利润分别为1.22亿元、2.38亿元、2.76亿元、1.26亿元。 2020年二季度，盛泰集团营业收入较2019年二季度减少3.88亿元，同比下降26.13%，主要系受到新冠疫情影响，公司主要客户销售下滑，从而导致公司销售收入下降所致。 2020年1-6月，盛泰集团主营业务-其他为防疫物资的生产销售业务，受到新冠疫情的影响市场对于口罩、防护服等防疫物资的需求大幅增长，公司通过改造现有生产线、外购生产线的方式新增防疫物资的生产销售业务。2020年1-6月，防疫物资业务实现收入11,069.56万元，占主营业务收入的比重为4.92%，占比较低。 报告期内，盛泰集团对雅戈尔集团的销售收入分别为17623.33万元、19264.01万元、21215.06万元和10120.64万元，占公司当期营业收入的比例分别为3.81%、3.64%、3.81%和4.40%，收入占比较低；公司对伊藤忠商事（剔除优衣库销售部分）的销售收入分别为29138.68万元、27727.98万元、23220.75万元和14032.79万元，占公司当期营业收入的比例分别为6.31%、5.24%、4.17%和6.10%，收入占比较低。 如果剔除对雅戈尔集团与伊藤忠商事的合计收入后，报告期内盛泰集团的销售收入分别为415198.43万元、482049.43万元、512531.52万元和205864.22万元，最近三年仍能保持较快增长，收入复合增长率为11.10%。 盛泰集团主要产品为面料和成衣，其中尤以中高端面料生产为公司一大竞争优势。公司生产面料分为梭织（机织）和针织两种，公司的主要收入来自于成衣销售。 报告期内，梭织面料占主营业务收入比分别为10.72%、9.94%、8.29%和7.26%；针织面料占主营业务收入比例分别为4.13%、5.76%、8.24%和8.47%；梭织成衣占主营业务收入比分别为54.92%、46.82%、42.15%和34.00%；针织成衣占主营业务收入比例分别为23.07%、29.98%、34.31%和37.85%。 2019年，盛泰集团的梭织面料产量为6,022.01万米比2018年减少755.04万米，同比减少11.14%；对外销量为2,100.44万米，比2018年减少313.49万米，同比减少12.99%。 2019年，盛泰集团的梭织面料产量为6,022.01万米比2018年减少755.04万米，同比减少11.14%；对外销量为2,100.44万米，比2018年减少313.49万米，同比减少12.99%，主要原因系：2019年国内外消费者对梭织成衣、梭织面料的消费需求增速放缓，对针织成衣、针织面料的消费需求持续增加，在此背景下，公司部分面料客户减少了对公司梭织面料的采购需求，公司因此减少了梭织面料的生产和销售量。 2017年-2019年，雅戈尔集团一直是盛泰集团的大供应商，且在2018年及2019年连续两年成为其第一大供应商。期间，盛泰集团向公司采购了1.99亿元、2.09亿元、2.14亿元，在当期总采购额中分别占比5.28%、4.88%、4.8%。 截至2019年底，盛泰集团共有27694人，其中来自境外的员工便多达23285人，在总人数中占比超过84%。而至于大多数为境外员工，公司表示由于拥有分别位于越南、柬埔寨、斯里兰卡、埃塞俄比亚、菲律宾等国家全资子公司32家，总计设立有16家境外工厂。 盛泰集团的成衣制造作为劳动密集型产业，生产经营过程中人力成本较高；报告期内，公司职工薪酬总额分别为99231.98万元、113164.07万元、121883.55万元和52027.39万元，占当期营业成本的比例分别为26.36%、26.45%、27.33%和28.51%。 2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，盛泰集团的毛利率水平分别为18.52%、19.13%、19.91%和20.67%，相对较低。（第一纺织网 martin） 作者：第一纺织网原文链接：https://xueqiu.com/5626622766/171806583 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 斥资7亿采购5万套智能化设备雅戈尔参股的盛泰集团要登陆A股 喜欢 (0)or分享 (0)
