2021一季报寻宝-乐普医疗医药集采下错杀的优质医疗器械股

恒瑞医药(600276)：每股净资产 5.23元，每股净利润 1.1元，历史净利润年均增长 30.79%，预估未来三年净利润年均增长 28.72%，更多数据见：恒瑞医药600276核心经营数据

恒瑞医药的当前股价 80.59元，市盈率 72.91，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -63.61%；20倍PE，预期收益率 -51.48%；25倍PE，预期收益率 -39.35%；30倍PE，预期收益率 -27.22%。

乐普医疗(300003)：每股净资产 4.19元，每股净利润 0.68元，历史净利润年均增长 27.9%，预估未来三年净利润年均增长 34.18%，更多数据见：乐普医疗300003核心经营数据

乐普医疗的当前股价 35.77元，市盈率 37.77，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -30.71%；20倍PE，预期收益率 -7.61%；25倍PE，预期收益率 15.49%；30倍PE，预期收益率 38.59%。

节后大家憧憬的开门红变成了开门绿，以贵州茅台为首的机构抱团股下跌非常惨烈，茅台累积下跌20%以上，跌去了节前所有涨幅，除了白酒医药股，医疗器械股也是重灾区，乐普医疗更是在去年7月份从46.96一路下跌到最低26.08元。

一、主营业务

公司秉承“预研一代、注册一代和生产销售一代”的梯度化发展原则，由冠脉药物支架为基础，已步入生物可吸收医疗器械和人工AI智能医疗器械时代。公司拥有国际第二代生物可吸收支架NeoVas、新一代血管内药物（紫杉醇）洗脱球囊导管Vesselin等重磅产品，国际领先技术的人工智能AI-ECG心电分析软件系统产品获得美国FDA批准、欧盟CE认证及NMPA注册批准，并拥有多种技术特点的冠脉药物支架、球囊、起搏器、封堵器、心脏瓣膜、血管造影机、IVD设备及诊断试剂、外科器械、人工智能心电设备和家用智能医疗器械等。2020年，公司控股的合肥高新心血管病医院（高新医院）经安徽省卫生健康委员会审批开设“互联网医院”。

主营业务为：围绕心血管领域的医疗器械跟药品，医疗器械主要是冠脉支架及球囊，药品主要为仿制药硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片，这两大业务先后经历集采，对企业带来很大的冲击。去年冠脉支架从1.3万直接降低700元左右，股价也从最高峰一路下跌。股价下跌，持仓的机构也是一路甩卖，最新的机构持仓，21家基金，持仓占比1.8%。