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塔牌集团2020年年报简评

投资分析2021 现金刘 221℃

塔牌集团(002233):每股净资产 7.66元,每股净利润 1.45元,历史净利润年均增长 28.27%,预估未来三年净利润年均增长 7.45%,更多数据见:塔牌集团002233核心经营数据

塔牌集团的当前股价 11.95元,市盈率 8.22,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 125.12%;20倍PE,预期收益率 200.17%;25倍PE,预期收益率 275.21%;30倍PE,预期收益率 350.25%。

昨天收盘后塔牌集团出了2020年年报因为塔牌已经出过了业绩预告业绩方面完全是明牌相关点评请参考之前的推文塔牌集团2020年业绩快报简评但是不得不说塔牌分红这块真的是低于预期 

塔牌集团2020年每股分红0.75元低于2019年的每股分红0.85元以及低于2018年的每股分红0.85元其分红率也从往年的58%下降到50%截止2021年3月16日塔牌集团收盘价12.37元股息率为6%其计算方式为0.75每股分红/12.37收盘价=0.06股息率

看了塔牌的年报尤其是理财产品这块心中真的是一万个MMP24亿元的理财在去年这种的大牛市还亏了0.46亿其中盈丰私募证券投资基金造成了0.16亿亏损粤高速A造成了0.12亿的亏损东江环保造成了0.04亿的亏损这都是什么神奇的私募具体情况有兴趣的可以查看年报的第25页至26页

又看到了三期员工持股计划的相关条款心中更是暗骂什么鬼的管理层

按照三期计划今年2021年至2023年累计3年中如果年度净利润达到16亿以上就要计提10%作为激励奖励金这个所谓的激励奖励金会用于奖励管理层们真的是不讲股德

2020年塔牌集团货币资金和交易性金融资产合计占总资产的比例高达36%拖累ROE真不如分红分掉估计最迟等三期股权激励计划完成后再加上1年的锁定期也就是20204年管理层自然会有动作处理这些金融资产

话又说过来这时候的塔牌确实又是低估的现在斩不斩仓真的很纠结再等等看看一季报到时候是割肉还是置之不顾自然就做出决定

文中任何操作或看法均可能充满个人的偏见和错误文中提及的任何个股都有腰斩或翻倍的风险请坚持独立思考万万不可依赖本文的判断或行为做出买入或者卖出决策切记

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作者:晗王奇谈
原文链接:https://xueqiu.com/2271287497/174634749

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