海尔智家的活力密码

海尔智家(600690)：每股净资产 6.91元，每股净利润 1.21元，历史净利润年均增长 33.17%，预估未来三年净利润年均增长 12.41%，更多数据见：海尔智家600690核心经营数据

海尔智家的当前股价 15.25元，市盈率 11.08，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 69.05%；20倍PE，预期收益率 125.4%；25倍PE，预期收益率 181.75%；30倍PE，预期收益率 238.1%。

奋斗者，最美！创新者，最强！

海尔智家，行走在春风里。

3月3日晚，富时罗素变更富时中国A50指数，海尔智家进入备选股名单。

提起富时罗素，投资人士都不陌生，其为英国伦敦交易所全资公司，是仅次于摩根士丹利资本国际公司的全球第二大指数公司。超强影响力，堪称全球投资风向标。

而我们更熟悉的恒生指数，动作也更快些：早在一周前，已将海尔智家纳入恒生科技指数成分股，并于3月15日生效。

两大机构同时热捧，海尔智家为啥如此受青睐？

从卖电器到卖生态

海尔智家的大象起舞

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表面看，业绩是重要考量。

据中怡康数据显示，海尔智家、美的、海信，分别以24.19%、11.72%、9.42%的份额占据1月家电市场前三。三家增幅均超25%，海尔智家达到35.72%。

具体看，冰箱、冷柜、洗衣机、热水器品类，海尔智家分别以40.1%、44.6%、42.3%、25.6%的份额位居第一。增速上，家用空调月度增幅高达75.28%，为行业增幅的1.6倍。

显然，经历去年家电市场零售额同比下滑9.2%的不利局面后，海尔智家实现了逆袭开门红。对“成长性即一切”的资本市场而言，看好也就在情理中。

预期背后，也蕴含着赛道逻辑。

2021年2月下旬，IDC发布智能家居市场统计，小米、美的、海尔排名前三。

《2020中国物联网企业100强》榜单也显示，涉及智能家居的企业中，华为、海尔智家、小米三家品牌进入前十。

跻身智能家居头部企业，彰显这家37岁老牌家电企业的满满活力，更意味其转型升级进入新的发展周期。

得智能者，得天下！

众所周知，近年随着5G、大数据、物联网、人工智能等新基建的加快应用，叠加消费升级，智能家居业迎来高速爆发期。

IDC报告显示，2020年我国智能家居设备市场出货量预计接近2.2亿台，同比增长4.0%，到2024年出货量将增长到近5亿台，年复合增长率23%，出货额将破800亿美元。

当然，大市场也意味着大竞争。

海尔智家能头部胜出，首先赢在战略卡位上。

从时间线看，华为切入智能家居的时间，是2015年；小米是2013年。

海尔智家呢？2006年！

彼时，其借助布局U-home，在全屋连接、定制成套、迭代升级上储备能量，并提出“身在外家就在身边，回到家世界就在眼前”的初期构想。此后几年，陆续发布首台物联网冰箱、推出U+平台等。

2015年3月，海尔智家在上海AWE正式发布“对外智慧家庭，对内互联工厂”的智慧家庭战略。

2019年7月，“青岛海尔”正式更名为“海尔智家”。

2020年，海尔智家推出“三翼鸟”场景生态品牌，奠定行业大成位置。

数据显示，2020年前三季度海尔智家场景方案销售68.7万套，同比增长24.5%。依托智慧场景，海尔智家的生态收入持续增长，第三季度达34亿元，同比增长138%。

不难看出，14年磨一剑，海尔智家已从从卖电器升级到卖生态。打造全场景的家居生态场景，是其跻身头部的最有力支撑，也是资本看好的核心所在。

以2020年12月26日开业的三翼鸟青岛体验中心001为例。一楼中心区域，按照真实家庭户型设计的完整的“家”，包括衣、食、住、娱等86个三翼鸟智慧场景。沉浸式、一体化体验，让智能场景深入每个消费细节。

如三翼鸟智慧阳台区域，用户看到的不再是晒满衣物、堆积杂物的传统阳台，而是集运动健身、洗烘一体、收纳等功能于一体的智慧健身阳台。平时运动完，衣服即洗即烘，一旦发现洗衣液余量不足，还能自动下单购买。而为用户定制的阳台柜，不仅可收纳吸尘器、洗涤用品等，还能收纳健身器材，腾出更多健身生活空间。

综合看，三翼鸟秘诀在于，最快速度发掘用户需求，为其提供“交互、场景和感知”全流程无断点体验，创造终身用户价值。同时，也使海尔智家在产品端不再割裂，通过更全面的智慧家庭成套解决方案，打通场景协同生态，进而塑造出特色优势、加厚竞争壁垒。

看似简单，背后却是设计师、体验店、产品矩阵等全产业链的综合赋能，对资源协同、执行力等提出更高要求，是智能制造实力的厚积薄发。

从技术到标准海尔智研院的赋能大棋

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那么，这份智能竞争力是如何炼成的？

不可否认，我们正在进入一个智能时代。

在“工业4.0”及“中国制造2025”浪潮的推动下，四新经济与传统制造业深度融合加速了智能制造的发展，而高质量创新成为关键词。

聚焦海尔智家，2021开年，中国智能制造领域再迎重磅消息：ROI-EFESO德国工业4.0奖官网揭晓2020年最终获奖名单，海尔中德智慧园区入选。

值得注意的是，这是全球工业4.0领域最重要的奖项之一首次花落中国。

公开资料显示，海尔中德智慧园区是由海尔工业智能研究院和海尔中央空调互联工厂、海尔中德冰箱互联工厂、海尔中德滚筒互联工厂、海尔中德热水器互联工厂组成的智能制造园区，被业内称为“灯塔基地”。

业内知名的卡奥斯COSMOPlat工业互联网平台的核心模式——大规模定制模式，便是来源于这一基地的研究实践。

可以说，海尔智研院是海尔智能制造体系的技术底座，也是卡奥斯跨行业、跨领域赋能的核心技术支撑，堪称两者智能创新“大脑”。

早在2016年，海尔就敏锐发现，构筑工业智能体系需要搭建一个技术转化和产业孵化平台，通过整合优势资源，归集制造业转型升级路径。

由此，海尔智研院应运而生。

注意，这也是中国第一家由企业发起创立的工业智能研究院：海尔、清华大学、德国弗劳恩霍夫研究所共同成立，目标是要做中国版的“弗劳恩霍夫研究所”。

与后者一脉相承的，正是创新基因。运作过程中，海尔智研院不断聚合创新资源，形成了“1+6”科创体系。

“1”就是智能+5G大规模定制验证平台，可以对新技术、新产品、新应用进行测试验证，降低包括海尔内部互联工厂在内的智能制造企业的试错成本，提升效率；“6”就是六大技术实验室，分别聚焦人工智能、大数据、网络工程、数字化工程、先进制造、系统工程技术，共同打造工业互联网时代的“新基建”。

“能够被验证的创新，才有价值。” 海尔智研院科技创新技术总监鲁效平表示。

以“智能+5G大规模定制验证平台”为例，其能帮助企业作出正确的数字化转型决策。底层是智能制造产线，可实现用户参与的大规模定制，全流程模拟智能制造成熟度等级4.0以上的工厂环境；中间层是数字孪生系统，连接设备层和网络层，实现虚实同步和逆向控制；最上面是卡奥斯工业互联网平台，全量数据上网，同时工业App能够下沉到边缘侧。“这就相当于我们在实验室搭建了一个虚拟工厂，能够达到工业4.0水平，任何新产品、新技术，验证平台都能快速将其接入到虚拟工厂中，以验证其合理性。”

我通过年报研究了两百多只个gu，结合大数据分析，选了十只2021潜力金gu。公司业绩良好连续四年近利润保持良好增长，且公司经过前期调整，处于严重低估状态，筑底吸筹已基本完成，当下资金开始抢筹，启动信号明显，极大概率成为跨年翻倍gu。投资是认知的变现，想领取的朋友可以在我们聊天的老地方说，在某信：d · m · g · 7 · 2 · 3 · 6，把隔开“·”去掉是七字符，望大家一起做市场的赢家，把控市场，投资是认知的变现。学习交流的重要性，毋庸置疑，备注：小雪，就可以了。

可以说，生产线完整还原了“从创意到交付”的大规模定制全流程，可见海尔智能化的彪悍性。

当然，企业竞争最终是产业链的竞争。同样，海尔智研院对行业的多维赋能才是深义所在。

以深圳慧智星晨科技有限公司为例。这是一家聚焦工业机器人手眼协同人工智能算法的企业，技术计划应用于家电行业生产线。海尔智研院向其开放了新一代验证平台，将其算法部署到验证平台上，并基于冰箱压缩机铜管焊点测试场景，对算法技术进行评估。技术通过验证后，慧智星晨很快拿到包括来自海尔等企业的大量订单。

除了技术赋能，标准输出更是关键。

作为中国工业互联网领域、智能制造标准的拓荒者。海尔智研院在成立当年，就当选为国家智能制造标准化总体组成员，并代表中国，开启在IEEE、ISO、IEC三大国际标准组织中，主导制定大规模定制模式领域国际标准的征程。

大规模定制国际标准主要负责人、海尔智研院科技创新运营总监任涛林表示，打破欧美企业主导制定国际标准的格局，让中国制造占据一席之地，这一路走得并不容易。海尔智研院克服了反对、“刁难”，凭借实力，争取到了多个中国企业主导世界智能制造模式标准的立项。

一流的企业做标准，二流的企业做品牌，三流的企业做产品。

国际标准化组织（ISO）前主席张晓刚张晓刚指出：“‘得标准者得天下。’在中国企业走出去过程中，输出‘中国标准’一直都被视为最高追求。”

尽管从传统工业领域看，我国已成为技术，标准和设计的全球最大用户，但关键领域的核心技术标准仍是被卡脖子的焦点。

行业分析师李晨表示，海尔智家的上述智能化标准输出，具有战略性意义。正是这些鲜活底层力量的持续推进，汇成了我国从制造到智造，高端制造强国升级的星辰大海。

从企业到企业家新海尔活力畅想

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问题来了，作为一家1984年成立的老牌企业，海尔智家生生不息的创新力，抗周期的发展力，究竟来自何处？

从名牌战略发展阶段，到多元化战略发展阶段，再到全球化品牌战略发展阶段、网络化战略发展阶段、生态品牌战略阶段……

梳理海尔路径，除了持续创新，战略与趋势同频也是一关键考量。

2020年12月23日，海尔智家在港交所主板上市，成为全球首家在上海、香港、法兰克福三地上市的公司，构建起“A+D+H”全球资本平台。同时，海尔电器私有化退市。

产业战略专家柴永强表示，由此，之前管理职能重叠、产业链运营效率低等问题得到解决。从而提升全流程运营效率，优化治理决策过程。资本层面，海尔股权及管理架构也得到改善，通过 H 股员工激励，海外管理层与股东的利益将更为一致。有助于海尔智家集中更多创新资源、智能蝶变效率，提升产业链把控力。新海尔，不乏价值畅想。