欧菲光大跌4.81%领跌光学光电子行业

欧菲光(002456)：每股净资产 3.22元，每股净利润 -0.19元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：欧菲光002456核心经营数据

欧菲光的当前股价 14.85元，市盈率 -23.49，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -119.54%；20倍PE，预期收益率 -126.05%；25倍PE，预期收益率 -132.56%；30倍PE，预期收益率 -139.07%。

截至3月18日10：55，欧菲光（002456）大跌4.81%，报8.70元，成交额12.26亿元，换手率5.44%，振幅6.13%，量比12.79。

资金方面，欧菲光近5日共流出26343.89万元。

该股最近一日(2021年03月17日)融资融券数据为：融资余额193402.44万元，融券余额1860.62万股，融资买入962.35万元，融资净买入-3553.8万元。

最新的2020年年度快报显示，公司实现营业收入484.04亿元，净利润8.81亿元，每股收益0.33元，市盈率27.97。

欧菲光主营业务为精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售、新型电子元器件、光电子元器件、新型显示器件及其关键件的研发、生产、销售和技术服务；智能汽车电子业务。最新定期报告显示，该公司股东人数(户)为35.89万户，较上个报告期减少0.43%。

3月16日，欧菲光境外特定客户跑单一事引发了市场极大关注。据欧菲光公告显示，近日公司收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。业内人士分析认为，该特定客户为苹果公司。早在去年，就多次传出欧菲光退出苹果产业链的消息，但欧菲光方面均予以否认：传闻中公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻，公司与美国大客户的合作良好，订单情况持续稳定，未出现被剔除供应链名单的情况。而这次，欧菲光退出“果链”的消息终于得到官方认证了。

【天风证券：当前消费电子板块估值性价比凸显，三年维度来看是很好的投资时点】

消费电子未来几个关键的看点，一个是看主要的公司未来海外的布局，相信未来三年，大陆的消费电子公司会走出大陆，往包括印度越南领域去做成长，然后去瓜分海外的市场，包括欧洲甚至南美。在这个领域里，那些在海外扩张比较快的公司，会受益于业务的增长。其次，从产品的维度，可能从
17 年到 20 年，大家重点关注成长型的产品是 tws（无线耳机）。从消费电子维度去看的话，大家关注的重点可能还是会在苹果，因为苹果确实引领了产品的创新，所以从今年到明年，会逐步看到一些
VR、AR 的产品，很多电子供应产业链的公司也会在这一波的成长中受益，就跟之前的 tws 一样。大的龙头型公司都会参与到整个供应链里去，这也是消费电子公司还有哪些成长点的关键。再次，往多产品去延伸，以前大家看这些电子公司，可能主要以模组代工制造为主，而且更多的是围绕着手机供应链，因为这些A
股公司其实都是伴随着手机成长起来的。现在，很多公司可以参与到汽车的供应链体系里，就是从消费电子往汽车电子去走，在这条产业链里，无论苹果会不会去造车，包括特斯拉供应链，其实跟当年的苹果供应链非常像，它会打破一些原有的供货商的体系，引入更多的供应商，这是未来电子公司的一个成长看点。对于消费电子来说，现在如果以估值去看的话，性价比还是非常高。很多的公司估值可能也就
20 倍出头这，所以这样的估值（水平）在中长期来看，三年维度其实是很好的投资时点。

【国信证券：中美沟通与竞争长期共存，持续看好功率半导体】

事项：中国半导体行业协会官网宣布，中美半导体产业技术和贸易限制工作组于3月11日正式成立，两国半导体行业协会将建立信息共享机制，并透过对话与合作，解决双方半导体业关切的问题。国信电子观点：认为工作组的成立有助于中美建立长效性的沟通机制，意味着双方业界合作意愿强烈，加之近期中芯国际成熟制程解禁，认为中美贸易战正在进入沟通与竞争共存的新时期。2021年电子行业最主要的产业背景就是芯片产能供应不足，特别是在新能源汽车持续热销下，功率半导体及其他成熟制程的半导体持续处于供不应求的状态。中汽协公布2月汽车销量统计，汽车整体销量同比增加，其中新能源汽车连续八个月刷新单月产销纪录，2月新能源汽车产销分别达12.4万辆和10.2万辆，比去年同期分别增长7.2倍和5.8倍。认为2021年半导体产业产能为王，看好以功率半导体板块为主的半导体制造企业。中美半导体产业技术和贸易限制工作组正式成立，行业生态利中美行业半导体协会成立工作组，建立及时沟通的信息共享机制，交流有关出口管制、供应链安全、加密等技术和贸易限制等政策，并透过对话与合作，解决双方半导体业关切的问题。根据磋商结果，双方协会将各自委派十家半导体会员公司参加工作组，各自分享相关信息并进行对话，双方协会将负责工作组的具体组织工作。工作组计划每年两次会议，分享两国在技术和贸易限制政策方面的最新进展。根据双方共同关注的领域，工作组将探讨出相应的对策建议，并确定需要进一步研究的内容。此次中美行业协会自行搭桥，释放业界合作意愿，对目前国内半导体发展创造友好的行业生态，促进行业向好发展。

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首只上交所电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数（931461），选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业中市值最大的50只股票作为样本股，以反映电子板块上市公司股票的整体表现。

其中52%仓位集中于十大电子行业龙头股，包括海康威视（安防龙头）、京东方A（面板龙头）、立讯精密（消费电子龙头）、维尔股份（半导体龙头）、歌尔股份（消费电子龙头）、兆易创新（半导体龙头）、三安光电（LED龙头）、卓胜微（半导体龙头）、视源股份（显示器件龙头）、紫光国微（半导体龙头）等电子细分领域龙头股，分享龙头电子强者恒强的长期成长价值，余下不到半成仓位兼顾中小龙头电子企业的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只电子龙头A股的高效投资工具。

从投资效率上看，电子ETF（515260）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅90元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对个股投资胜率更高。

天风证券：中证电子50指数投资价值分析

1）中证电子50指数（931461）选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业中市值最大的50只股票作为样本股，以反映电子板块上市公司股票整体表现。集中了电子行业内知名度高、市值规模大、流动性好的企业，聚集了电子行业的核心龙头资产。

2）中证电子50指数权重集中度高，优中选优，聚集电子行业核心资产：剔除全市场流动性最后的20%股票后，选取属于电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业总市值排名前50的股票，集中了电子行业内知名度高、市值规模大、流动性好的企业。

3）电子行业景气度回升，行业前景可期：5G建设加速，助力开启新一轮换机周期。多项政策支持、主设备商积极响应加速5G建设。2020年10月14日，苹果iPhone
12系列机型发布，包括四款机型，全部支持5G。从2020年渗透率上看，5G新机更是新机型渗透率提升的最主要动力。政策助力叠加国产替代，半导体行业景气回升。半导体行业是电子产业的基础。作为技术密集型产业，半导体行业具有较高技术壁垒，随着今年以来行业景气周期见底，半导体行业需求逐步回升，叠加5G、物联网带来的增量机会，多重政策催化，国内半导体行业厂商将显著受益，具有较高投资价值。中证电子50指数呈现高估值、高成长特点，未来业绩可期。

【风险提示】中证电子50指数（931461）成立于2009年7月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。