中兴通讯(000063)：每股净资产 6.57元，每股净利润 -1.67元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：中兴通讯000063核心经营数据 中兴通讯的当前股价 41.55元，市盈率 43.51，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -160.29%；20倍PE，预期收益率 -180.39%；25倍PE，预期收益率 -200.48%；30倍PE，预期收益率 -220.58%。 中兴通讯(00763.HK) $中兴通讯(00763)$ 发盈喜，预计3月止第一季度盈利介乎18-24亿人民币(下同)，按年增长130.8%-207.7%。中兴今年首季纯利中位数预测21亿元人民币，扣除转让北京中兴高达90%股权，确认税前利润约7.74亿元，正常化后按年增长85%。中兴指首季盈喜主要由于营业收入增长、毛利率持续恢复改善，盈利能力大幅提升。 中兴去年营业收入为101,450.7百万元人民币，较上年同期增长11.8%。纯利按年跌逾17%至42.6亿元，每股盈利92分，末期股息按年维持派发20分。 国内业务毛利率急剧下降；2020年中兴主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比变化情况如下：2020年，本集团毛利率为31.61%，较上年同期下降5.56个百分点，主要是由于低毛利率产品收入占比上升所致。中兴2020年营业收入为101,450.7百万元人民币，较上年同期增长11.8%。其中，国内业务实现营业收入68,051.2百万元人民币，较上年同期增长16.9%；但注意到营业成本比去年激增38.3%，毛利率却大幅下降11%；这或引起担忧中国区业务增长的同时，盈利会不会比去年同期反而出现下降这种逆反的情况。且低毛利率产品收入上升如果过快，会不会导致毛利率急剧下降，意味着盈利增速也会急剧下降，进而整体打击中兴整体估值！！ 国际业务充满不确定性；国际业务实现营业收入33,399.5百万元人民币，较上年同期增长2.7%，增长乏力。当中欧洲及大洋洲的营收还同比略微下跌1%，意味着占据整体13.6%的营收欧美，还是被政治所影响。未来也将会继续充满不确定性。毕竟美国联邦通信委员会（FCC）3月15号还宣布，将包含中兴通讯在内的5家中资企业列入危害美国国家安全的名单内。FCC的举措明确，美国企业不可以通过政府资金向上述中资企业购买设备，这些企业也不能参与美国5G网络建设。 毛利率指引预期；中兴首季盈利大涨逾倍，给市场带来惊喜！但投资者应该还需要更多地关注中兴盈利的增速持续性，是否能够维持较高的增长。去年因运营商网络销售成本大涨带来的毛利率大幅下降的负面影响是否能在今年趋缓。尽管已经有券商预期中兴今年毛利率可能面临更大压力，但毛利率大跌之后有没有可能触底回升，毕竟中兴首季提及毛利率持续恢复改善，这也是投资者最值得憧憬的一件事了！ 作者：子夜0原文链接：https://xueqiu.com/4958005944/174799413 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 聚焦中兴通讯毛利率改善首季盈利有惊喜 喜欢 (0)or分享 (0)
