顺丰控股现在是一个好价格吗

顺丰控股(002352)：每股净资产 9.0元，每股净利润 1.03元，历史净利润年均增长 65.89%，预估未来三年净利润年均增长 19.08%，更多数据见：顺丰控股002352核心经营数据

顺丰控股的当前股价 42.82元，市盈率 32.1，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -39.07%；20倍PE，预期收益率 -18.77%；25倍PE，预期收益率 1.54%；30倍PE，预期收益率 21.85%。

作为国内快递业的龙头企业，顺丰控股完成借壳上市已经有4年的时间，而在A股市场上，股价历经横盘2年的低迷，引发各种质疑，到最近两年在核心资产炒作潮中公司股价持续爆发，成为抱团股一员战将，股价突破百元大关，到今年春节后首日创下124.70元/股的巅峰，对应市值5686亿元，吊打四通一达，实际控制人王卫身家随之飙涨，再一次闯进了中国富豪榜前五强。

不过顺丰控股和其他“核心资产”的企业一样，股价在春节后回撤明显，跌破百元大关。如今顺丰控股迎来了2020年报的披露工作，也是便于投资者对这位快递一哥去年经营状况、机构持股情况等进行更深的了解，以作出公司价值性的判断。

在报告期内的2020年，顺丰控股录得了件量81.37亿票，同比增长68.46%，市占率提升至9.76%，较上年提升2.15个百分点，最终实现营业收入1539.87亿元，同比增长37.25%，归属于上市公司股东的净利润73.26亿元，同比增长26.39%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润61.32亿元，同比增长45.74%。关键数据录得了全面的正增长，成绩不俗，不足的是销售毛利率降至16.35%，较上年降低了1.07%，且连续三年处于同比下降的趋势。公司拟每10股派发现金红利3.3元(含税)，参考披露日收盘价，股息率约为0.35%。

而按照基本每股收益1.64元/股，对照年报披露日的收盘价，顺丰控股的当下市盈率约为57倍，相对于全球快递业平均估值24倍左右，处于明显的偏高状态。这主要还是过去两年顺丰控股股价加速上涨，2020年录得了近139%的涨幅，股价涨幅跑得比企业利润增幅快多了，这里面有公司作为“核心资产”成员，入选X茅系列，被冠以“快茅”头衔，带来的行业龙头估值加成。