中国巨石(600176):每股净资产 5.29元,每股净利润 0.69元,历史净利润年均增长 21.93%,预估未来三年净利润年均增长 33.57%,更多数据见:中国巨石600176核心经营数据 中国巨石的当前股价 18.42元,市盈率 26.7,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 17.95%;20倍PE,预期收益率 57.26%;25倍PE,预期收益率 96.58%;30倍PE,预期收益率 135.9%。 3月20日 $中国巨石(SH600176)$ 发布2020年年报,2020年公司实现营业收入116.66亿元,同比增长11.18%;归母净利润24.16亿元,同比增长13.49%。2020年第四季度单季度,公司实现营业收入37.91亿元,同比增长37.60%;归母净利润11.37亿元,同比增长95.90%。 中国巨石是中国建材股份有限公司(3323.HK) 玻璃纤维业务的核心企业,以玻璃纤维及制品的生产与销售为主营业务,是我国新材料行业进入资本市场企业规模大的上市公司之一。 1999年,中国巨石在上海证券交易所上市。公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地,已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20多条,玻纤纱年产能达200万吨;公司玻纤产品品种广泛、品类齐全,有100多个大类近1000个规格品种,主要包括无碱玻璃纤维无捻粗纱、短切原丝、短切毡、方格布、电子布等玻纤产品。公司设立了巨石美国、加拿大、南非、法国、意大利、西班牙、日本、韩国、印度等14家海外销售公司,已建立起布局合理的全球销售网络,并与包括北美、中东、欧洲、东南亚、非洲在内的100多个国家和地区的客户建立了长期稳定的合作关系,客户中有不少世界500强企业及行业龙头企业。 自21世纪以来,中国玻纤一直处于高速发展阶段,生产规模不断扩大。全球玻纤行业集中度高,已形成较为明显的寡头竞争格局,中国巨石、美国欧文斯科宁、日本电气硝子公司(NEG)、泰山玻璃纤维股份有限公司、重庆国际复合材料有限公司(CPIC)、美国佳斯迈威(JM)这全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的75%以上,我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到国内玻纤产能的 70%以上。以中国巨石为代表的中国玻纤企业的迅速崛起,正不断改变着世界玻纤格局。 中国巨石是全球玻纤行业的龙头,目前产能占到全球总供给的21%。2020年公司实现粗纱及制品产量200.72万吨,销量 208.59 万吨;电子布产量 3.81 亿米、销量 3.78 亿米,均创历史之最。全年公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入 110.46亿元,占主营业务收入的 96.38%。1999年上市至2020 年公司收入从3.7亿元增长到116.66亿元,涨幅超过30 倍,年均复合增速近18%;归母净利润从0.28亿元增长到24.16亿元,涨幅超过85倍,年均复合增速达到23%。上市至今公司市值涨幅逾64倍,属于资本市场明星股。 在上市初期,中国巨石控股股东为中国新型建筑材料公司,期间经过两次国有股权行政划转,公司控股股东先后变更为北新建材、中国建筑材料及设备进出口公司,2005年中国建筑材料及设备进出口公司改制为中国建材股份有限公司,至此公司控股股东变更为中国建材,实际控制人为国资委。截至2020 年末,中国建材持有公司26.97%股权;巨石上市前原控股股东浙江桐乡振石股份有限公司持有公司15.59%股权,为公司第二大股东,其实际控制人即为巨石的掌舵人张毓强。巨石资产注入央企之后,仍保留原有的民营管理机制,直至目前公司高管中仍有多位老巨石员工,为巨石持续的发展提供源动力。 目前中国巨石产能升级建设项目在稳步推进,桐乡总部智能制造基地年产15万吨无碱玻纤池窑拉丝生产线于2020年6月点火;成都生产基地年产13万吨以及12万吨生产线的分别于2020年7月、9月顺利点火,成都生产基地全面迈入智能制造新时代;2021年3月6万吨细纱项目也已点火。公司发布四项产能建设计划,计划对桐乡智能制造基地三期电子纱调整为10万吨,对桐乡4万吨环保废丝粗纱产线、埃及8万吨产线进行技改升级,分别增加1万吨和4万吨产能,同时新增建设15万吨短切原丝产线;合计新增产能24万吨,新项目新基地的建设为未来增量夯实了坚固的基础。 华创证券3月23日发布研报指出,2021年初玻纤和电子布产品价格上涨明显,全年在需求旺盛支撑下有望维持高位,同时海外需求复苏有望实现国内外景气共振;2022年中国巨石扩张产能陆续投产,有望接力价格成为主要的业绩增长动力。预计公司2021~2023年归母净利润分别为48.26亿、56.99亿、61.25亿,对应EPS分别为1.38元、1.63元、1.75元,对应PE分别为16倍、14倍、13倍。公司作为行业龙头,绝对优势明显,新产能落地进一步抢占市场份额,维持“推荐”评级。 来源:信息早报 $上证指数(SH000001)$ $海澜之家(SH600398)$ 风险提示:任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。 作者:富国价值ETF原文链接:https://xueqiu.com/6193725547/175420019 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 中国巨石延续高景气 产能扩张夯实发展 喜欢 (0)or分享 (0)