中国巨石(600176):每股净资产 5.29元,每股净利润 0.69元,历史净利润年均增长 21.93%,预估未来三年净利润年均增长 33.57%,更多数据见:中国巨石600176核心经营数据 中国巨石的当前股价 18.42元,市盈率 26.7,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 17.95%;20倍PE,预期收益率 57.26%;25倍PE,预期收益率 96.58%;30倍PE,预期收益率 135.9%。 记录一下 调研时间:2021 年 3 月 22 日调研形式:2020 年度业绩说明会调研机构:华安基金、海富通基金、汇添富基金、国投瑞银基金、南方基金、景顺长城基金、易方达基金、兴证全球基金、国泰基金、泰康资产、银华基金、华泰柏瑞基金、浦银安盛基金、永赢基金、国寿资产、太平资产、中银基金、广银理财、星石投资、国泰君安证券、长江证券、广发证券、海通证券、中泰证券、中信证券、兴业证券、天风证券、华泰证券、中信建投证券、国盛证券、光大证券等重点问题及答复1、对于 2021 年玻纤行业景气度的判断?答复:预计 2021-2022 年玻纤市场还将维持景气上行趋势,并将保持一段时间的稳定性。从目前实际情况来看,预计上半年仍会延续产品供不应求的态势。2、公司在“十四五”期间的资本开支计划?答复:“十四五”期间,预计公司每年资本开支约为 40 亿左右,具体要结合未来拟投资项目的进展情况。3、公司在“十四五”的发展规划是怎么样的?答复:“十四五”发展规划公司已经做了布局,公司将以更大的投入、更快的速度、更高的质量和要求来推进发展,重点将抓好三个方面的工作:1、电子纱及电子布电子纱及电子布是公司“十四五”期间需加快发力的品种。公司现在的电子布规模已达到行业第一的水平,但实际产量还没有达到,公司期望在“十四五”末实现电子布全球第一;2、热塑市场热塑市场始终在成长,发展速度也非常快。“十四五”末公司希望粗纱中的热塑的比例占到 45%-50%,实现产品结构由过去依赖热固粗纱为主向热固粗纱、热塑产品(短切原丝)、电子纱及电子布三足鼎立的方向转变。区位布局上,将重点以桐乡总部投资为主,其他地区为辅,国内投资发展为主,国外为辅。4、对未来玻纤产品价格的判断?答复:除了去年 9 月、10 月的两次普遍性涨价之外,实际上产品每月都在涨价,比如电子布价格一直在调整。2021 年玻纤价格将取决于市场供求情况,目前依然供不应求,价格调整仍在持续。5、公司在产业链延伸上的计划?答复:目前公司已经做了产业链向上的布局,包括化工、漏板加工、包装材料。产业链下游的规划尚未开展。公司产业链延伸以上游及自身产品结构优化为主,下游产业延伸需要判断行业的增长性、与现有客户是否冲突等具体因素来分析决定。6、公司在“十四五”期间成本下降的目标?答复:公司始终把成本管控当做重点工作来抓,综合成本逐年下降。过去的成本下降只以粗纱直接纱产品为主,未来“十四五”阶段公司的三大主要产品热固粗纱、电子布、TP 短切热塑的成本都要实现下降,都将有切实可行的降本举措,始终要与竞争对手拉开五年或以上的差距,确保优势地位,在“十四五”末实现比现有智能制造生产线成本继续下降 3%-5%的目标。7、对 2021 年风电需求的看法?答复:2020 年公司风电纱销量近 50 万吨,其中高模产品占比达到 50%以上,风电纱产品无论在规模、结构、技术水平进步上都给公司做了比较大的贡献。2021年虽然国家财政补贴退坡,但各省市都制定了相应的风电奖励政策,并且海上风电抢装开始发力,海外市场需求也在回暖,预计 2021 全球风电市场仍有望维持平稳态势。 作者:邹小亮原文链接:https://xueqiu.com/1851517698/175565917 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 中国巨石 2021 年 3 月机构投资者调研记录 喜欢 (0)or分享 (0)