浙江龙盛今年的行情又走完了没有

浙江龙盛(600352)：每股净资产 8.85元，每股净利润 1.31元，历史净利润年均增长 23.64%，预估未来三年净利润年均增长 11.44%，更多数据见：浙江龙盛600352核心经营数据

浙江龙盛的当前股价 14.17元，市盈率 11.04，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 131.47%；20倍PE，预期收益率 208.63%；25倍PE，预期收益率 285.79%；30倍PE，预期收益率 362.95%。

$浙江龙盛(SH600352)$

结缘：笔者对龙盛还是有情感的，因为2018年底曾跟龙盛内部人士有过沟通，对其行业整合布局、精细化管理还是印象非常深刻的，初略报表并结合2019年的行情表现（响水大爆炸）……故一直有先入为主的好公司印象。

缘续：后面就顺势跟踪着，本着周期股顺着做的操盘思路，几年下来还是蛮有收获的，因为之前比较忙，所以也没时间梳理，趁近期笔者得闲，特系统的分析给大家听听。

一、先从一级市场角度来看一下龙盛（见下图）

笔者统计了近5年的数据（因为2015年扩股，为保证样本的统一性，所以对之前数据就没做统计）。不难看出，2016~2019属于顺周期，营收增长，盈利增长，现金流越来越健康，ROE的表现也十分优异，但到2020年，受景气指数叠加疫情影响，经营数据一落千丈，估计2021年还得调整喘气，逐渐走出低谷；虽是当仁不让的细分行业龙头，但受上下游的影响还是非常巨大的，产业链定价权有限，这或许跟行业整合力度不够、主业分心房产有关！

二、再从二级市场数据变化来描述一下龙盛的股性特征（见下图）

2016年盈利增速出现负增长，龙盛用一个季度的时间走完了全面的行情，年度最高点和最低点都在一季度出现，哈哈哈，但愿今年不会出现类似情况；

2017年盈利提升21.92%，估计2021龙盛应该也会出现正增长，二级市场表现还算正常，二季度出现年度低点，四季度出现年度高点；

2018年是龙盛经营情况表现最好的一年，盈利增速达到66.2%，可股价表现确让人啼笑兼非，延续2017年的势头，二季度出现了年度最高点，然后一直跌到四季度出现年度低点，那半年真是难熬的，因为逻辑不能自洽啊！

2019年龙盛的表现依然强劲，盈利增速依然保持20%以上增长，可二级市场的股价表现非常极端，一季度出面最低点，二季度出现年度最高点，响水一炸提前把龙盛整年的行情给透支了……哈哈哈，笔者因为滚动操作，所以高位减持！

2020年龙盛受多重因素影响，经营情况非常不好，估计全年盈利要下降15%以上，股价表现还算正常，一季度出现最低点，三季度出现年度最高点。

三、龙盛的操盘思路和应对策略

1、长期持股不动的价投理念虽然也同样适用于龙盛，但很难实现利益最大化：因为行业赛道决定了他的周期股属性，周期股属性决定了他的业绩很难稳定增长，没有稳定增长的业绩就很难用价投常用的PEG指标来衡量……虽然长周期来看，龙盛的底部确实也在不断抬高，但这周期除了像笔者这样有耐心长期跟随主力滚动操作的会留意，一般有几人会关心？