广联达2020年年报点评云转型持续推进看好云业务持续成长

广联达(002410)：每股净资产 5.56元，每股净利润 0.29元，历史净利润年均增长 23.02%，预估未来三年净利润年均增长 55.1%，更多数据见：广联达002410核心经营数据

广联达的当前股价 69.88元，市盈率 251.06，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -83.29%；20倍PE，预期收益率 -77.71%；25倍PE，预期收益率 -72.14%；30倍PE，预期收益率 -66.57%。

1、云业务核心指标表现亮眼，合同负债、新签合同均高增，未来值得期待

云业务增速超70%，占数字造价业务收入比例达58.12%。公司数字造价业务营业收入约27.91亿元，同比增长13.83%；其中云收入16.22亿元，同比增长76.05%，占数字造价业务收入比例达58.12%。若将云合同负债余额还原，调整后数字造价营业收入为34.03亿，同比同口径增长16.12%。

云转型顺利推进，多数地区已经全面采用云产品。截至2020年底，公司数字造价业务累计25个地区进入云转型。2020年新转型地区全年产品综合转化率达到50%；2019年转型的10个地区产品综合转换率超过80%，续费率88%；2019年之前已转型的11个地区产品综合转化率、续费率均超过85%。

看好公司云业务未来成长性。期末合同负债余额15.06亿元，较期初增长68.55%；新签合同22.34亿元，同比增长59.55%。合同负债、新签合同的快速增长预示公司云业务有望继续快速推进，看好公司云业务未来成长性。

2、加大创新业务布局，为长期发展奠定基础

报告期内公司创新业务取得成果。施工业务方面，项目级产品累计服务项目数3.8万个，累计服务客户3400家；2020年新增项目数1.5万个，新增客户1700家，对头部施工企业业务实现突破。技术研发方面，公司坚持在新一代信息技术领域大力投入，持续推进与清华大学、上海交通大学等高校的合作，计算机视觉领域算法等能力持续提升，有利于公司巩固自身行业地位，实现长期发展。

文章来源：MS计算机
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作者：科技50ETF
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