宇通客车(600066)：每股净资产 6.79元，每股净利润 0.21元，历史净利润年均增长 7.05%，预估未来三年净利润年均增长 69.21%，更多数据见：宇通客车600066核心经营数据 宇通客车的当前股价 14.24元，市盈率 62.45，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 333.79%；20倍PE，预期收益率 478.39%；25倍PE，预期收益率 622.98%；30倍PE，预期收益率 767.58%。 财联社（郑州，记者 张克瑶）讯，2020年客车行业遭遇疫情重创，宇通客车（600066.SH）也不例外，经营业绩出现下滑，但是，宇通客车仍保持高比例的现金分红和研发投入。客车行业人士表示，去年宇通客车现金流稳定，能为股东提供回报，研发投入将加大宇通客车产品竞争力，利于其抓住未来几年市场行业量的恢复性增长机会。 去年宇通客车产品销量降幅与行业整体水平相当。中国客车统计信息网数据显示，2020年客车行业7米及以上客车实现销售96345辆，同比降28.28%。据宇通客车2020年报，公司全年累计实现客车销售41756辆，同比降28.85%，实现营收、归母净利润217.05亿元、5.16亿元，同比减28.82%、73.43%，经营活动现金流净额35.68亿元，同比减33.18%。 鉴于经营业绩受疫情影响，宇通客车对现金流出的管理更严苛。通过减少理财、国债逆回购，去年宇通客车投资支付的现金74.01亿元，同比降33.69%，投资活动现金流净额因此由负转正，也是现金流量表三大活动中唯一现金流净额正增长的部分。2020年末，宇通客车货币资金61.51亿元，其中银行存款60.44亿元。 账面资金充裕给了宇通客车继续现金分红的底气。宇通客车2020年分红方案是“拟以公司总股本为基数，每10股派发现金股利5元（含税）”，现金分红数额11.07亿元，期末未分配利润80.08亿元。虽然分红总额较2019年减少，但占归母净利润比率升至214.53%，2018、2019年该比率为48.1%、114.11%，分红比例远超同行业公司。2019年金龙汽车（600686.SH）现金分红比例分别为9.88%、亚星客车（600213.SH）、中通客车（000957.SZ）则没有分红。 财联社记者梳理宇通客车过往年报发现，公司研发投入占营业收入比例总体呈上升态势。2015-2019年，宇通客车研发支出占营业收入比例依次为3.94%、4.07%、4.51%、5.87%、5.82%，2020年该比例为7.15%。 上述行业人士介绍，去年宇通客车在自动驾驶系统研发、车联网及智能网联云平台技术的开发等方面取得多个重大进展，完成了多款产品的开发和升级。据宇通客车2020年报，报告期内，公司车联网综合服务平台接入车辆超25万辆，继续保持客车行业最大接入量的领先优势。 该行业人士认为，从行业格局来看，近年来随着新能源客车产业的发展，部分企业抓住了新能源产业机会获得快速发展，但也面临着产品智能化的挑战，如客车行业传统业务场景需求总量趋于稳定，不过，以自动驾驶、智能网联为代表的新兴业务场景，将迎来新一轮的发展机遇。 宇通客车2020年股东结构有细微变化。据宇通客车2020年报前十大股东情况，中国银行股份有限公司－易方达中小盘混合型证券投资基金持股数量升至第3位，该基金由知名基金经理张坤管理；上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）－高毅邻山1号远望基金退居第九位，2020年三季报曾在第5位；两大外资“GIC PRIVATE LIMITED”“Avanda投资管理私人有限公司－Avanda亚洲优势母基金（交易所）”继续增持，分别位居第8、10位。 今年客车行业有望回暖。据中国汽车工业协会统计分析，2021年1-2月，商用车产销81.8万辆、75.7万辆，同比增长96.3%、86.2%，在商用车主要品种中，客车和货车产销均呈快速增长。宇通客车2月产销数据显示，公司2月产销量同比增304.02%、241.34%，累计产销量同比增11.34%、27.54%。 作者：科创板日报原文链接：https://xueqiu.com/9252950692/175840480 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 年报解读|宇通客车现金分红11亿 研发投入占比提升 喜欢 (0)or分享 (0)
