光伏行业王者归来江铃汽车分家式分红

江铃汽车(000550)：每股净资产 13.05元，每股净利润 0.64元，历史净利润年均增长 0.71%，预估未来三年净利润年均增长 56.63%，更多数据见：江铃汽车000550核心经营数据

江铃汽车的当前股价 25.14元，市盈率 39.41，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -61.02%；20倍PE，预期收益率 -48.03%；25倍PE，预期收益率 -35.04%；30倍PE，预期收益率 -22.05%。

今日光伏行业大涨，隆基股份+9.25%，阳光电源+10.66%。上周五建立的投资组合（参见：《春暖花开，建仓买入！》）的净值随之增长了4.3%。其实，股价的短期涨跌的随机性相当大，买入后立即上涨或下跌百分之十几都是很正常和很常见的。不过，还是为隆基与阳光的上涨感到欣慰。

光伏行业的股票前期大都从高位回调，正好提供了一个逢低买入的机会。今天的上涨，很可能意味着本次调整已经到位和结束。今天上涨的直接导火线，则很可能是今天上午10时的国务院新闻办公室的新闻发布会：国家能源局局长章建华，国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军，国家能源局发展规划司司长、新闻发言人李福龙，国家能源局电力司司长黄学农介绍中国可再生能源发展有关情况，并答记者问。综合来看，“十四五”可再生能源发展将进入一个新阶段，这个新阶段呈现以下几个特征：一是大规模发展；二是高比例发展；三是市场化发展；四是高质量发展。

当然，即使行业前景远大，在光伏行业内部也是有明显分化的。比如刚公司财报的光伏一体化企业晶澳科技，Q4单季的归属净利同比-61.23%。而光伏一体化的龙头企业隆基股份，Q4单季的归属净利同比+51.93%。难怪有人说，隆基的优秀全靠同行衬托。

要基于一个公司的长期的成长空间和公允的估值而买入，但不要只基于突发的事件而买入。比如说李宁，不要只因为最近的新疆棉花和H&M事件而买入，而应该基于国货的品牌力越来越强、越来越被年轻人认可而买入。突发的事件最多是充当了导火线，其偶然性难以评估和预测，而长期的发展趋势才是炸药包。

又比如说，埃及苏伊士运河的堵塞和疏通，一时间成为各个微信群的热点话题。其实吧，那么长的运河都挖得出来，这次卡住了一艘船又算啥？就象一个人不小心被鱼刺卡了喉，赶紧请假去医院看急诊，会耽误一些工作时间，但不会有什么长远的影响。世界上的大多数的问题都是暂时的，不过你别死在暂时的问题还没解决的时候就是了；对于运河堵塞这个事儿，只要不是买卖期货的，其实对大多数行业、企业和股票投资者都没啥长远的影响—但是肇事的那家日本公司除外，估计是要赔惨了。

今天还有个热点新闻，江铃汽车大手笔分红派息。江铃汽车2020年全年实现净利润5.5亿元，同比增长272.57%；拟10派34.76元，派息总额约30亿元。全年利润5.5亿，派息总额约30亿！这实在是看不太懂了，这是要分红，还是要分家？！公司不打算进一步发展了吗？不留点家底抵抗周期性的或突发性的经济风险、经营风险吗？不得不让人想起了前车之鉴的波音，为了推高股价而不停地进行分红和回购，2020年报披露的资产负债率已到了111.88%，从财务角度来看已经是负资产了……难道美帝的企业踩过的坑，咱们的企业还要再踩一次？！江铃汽车的营收规模还勉强维持着，但净利已是江河日下了，早已沦为三流车企，还是想想如何提高产品的竞争力和盈利能力吧！这种卖血式的分红，真的意义不太。