陕西煤业(601225):每股净资产 7.42元,每股净利润 1.54元,历史净利润年均增长 29.26%,预估未来三年净利润年均增长 0.47%,更多数据见:陕西煤业601225核心经营数据 陕西煤业的当前股价 11.44元,市盈率 8.2,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 56.91%;20倍PE,预期收益率 109.22%;25倍PE,预期收益率 161.52%;30倍PE,预期收益率 213.82%。 背景 从能源结构来讲,煤炭是中国的主导能源。煤炭不仅现在是中国的主导能源,在未来很长一段时期内,仍将是中国的主导能源。对中国来讲,坚持煤炭清洁化利用,取得了相应的成就,特别是这几年,采取了超低排放改造,所有的煤电新建机组必须达到超低排放。超低排放,就是在盐碱、二氧化碳、氮氧化物的排放方面近似于燃气电站的排放标准。 其他能源方面,不论是水电,风能,太阳能,都或多或少有各种问题,比如风能和太阳能的地理分布和消费端不在一起,太阳能有转换效率和高成本储能问题等等。而核能的巨大投入和安全性也是令人担忧,火电长期来看还是中国的发电主力。 陕煤股价的2017-2019 (2015-2019年走势) 在2019年笔者注意到:2017年至2019年长达两年时间的盘整,期间经历大盘跌到2000多点的考验,没有出现像其他股票的大幅回调,这两点预示着后期股价会有不俗的表现。 果然2020到今年以来,股价已经从个位数变为两位数,并且持续了较长时间,市场已经渐渐结束2位数股价的陕煤。 那么后续发展会如何? 从股息率来分析 陕煤的分红比例比较慷慨,从分红角度也可以对股价走势有一定判断,因为通常市场不会允许高分红并且稳定分红的公司的股息率还很高,所以会通过股价上涨的方式来降低股息率。因此即使公司由于利润增加,分红增加,如果按照股息率始终是4%左右可以判断未来稳定每年150亿以上利润,对应60亿以上分红,至少值1500亿,对应股价15元。如果稳定200亿利润,分红80亿,对应2000亿市值,股价20。 那么陕煤的利润能不能支撑这种增长呢? 2017-2019年陕煤的净利润一直维持在100亿以上。净资产回报率也是20%以上。增长率不高,在5%,不过,2020年度净利润139亿元,同比增加19.82%!如果保持增速2021的净利润将达到166亿人民币,完全可以支撑1500亿的市值。 (声明:本文仅代表作者观点,不构成任何投资建议) 作者:Alwaleed原文链接:https://xueqiu.com/2869372955/176308765 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 2021年的陕西煤业为什么至少值1500亿 喜欢 (0)or分享 (0)