东方雨虹高瓴资本买入的逻辑!

东方雨虹(002271)：每股净资产 9.76元，每股净利润 1.51元，历史净利润年均增长 43.0%，预估未来三年净利润年均增长 26.67%，更多数据见：东方雨虹002271核心经营数据

东方雨虹的当前股价 58.5元，市盈率 41.54，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -24.96%；20倍PE，预期收益率 0.06%；25倍PE，预期收益率 25.07%；30倍PE，预期收益率 50.09%。

一个公司股价为何能够长期向上？说到底就是利润、利润、利润，不断大涨的利润。也就是我们经常说的财务走势决定股价走势。

4月1日，建筑防水材料龙头东方雨虹发布定增公告，本次募集资金总额为80亿元，发行价格为45.5元/股，高瓴资本、睿远基金、富达基金等参与获配。

其中，高瓴旗下的天津礼仁投资获配金额9.3亿、高瓴系的珠海煦远鼎峰股权投资合伙企业获配金额6.7亿，合计16亿元参与此次定增。

另外，JPMorgan（摩根大通）获配10亿元，傅鹏博与陈光明筹办的睿远基金也出资3亿元，认购659万股。

目前，除了东方雨虹外，天津礼仁投资还持有上海机电、恩捷股份、药明康德、水井坊、华大基因、长城汽车等公司。

这两家投资机构都是A股市场鼎鼎有名的风向标，那么他们的投资逻辑是什么呢？

业绩快报

公司去年实现总营收217.75亿元，同比增长19.95%；净利润33.98亿元同比增长64.45%，继续以靓丽的业绩保持稳健增长。

截至4月2日收盘，公司股价报收52.79元，总市值1239亿，市盈率45.73倍。防水材料同行科顺股份总市值168.5亿元，估值25.21倍；凯伦股份总市值74.02亿元，估值26.57倍。

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可见，相比科顺股份具有更完善产能布局优势的东方雨虹，处于行业绝对龙头地位。这也符合我的投资逻辑：选择超级赛道里的高速成长、生意模式简单易懂、有护城河的龙头公司。

简单说一下东方雨虹的基本情况、行业格局及投资亮点吧。

公司的业务非常简单，主要产品为建筑防水材料，广泛应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域。

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公司的产品有点像水泥，是短腿产品，货值比较低，不适合长距离运输，要做全国市场，必须到处建产能。

公司具有以下几个竞争优势及投资看点。

1、产能优势和成本优势。

近几年，公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，可以保证公司的产品以较低的仓储、物流成本辐射全国市场。

在满足客户多元化产品的需求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。

2、品牌优势和研发实力。

东方雨虹是国内建筑防水行业首家上市公司。是行业内最知名的大龙头公司，自成立以来承担了大量的基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程，得到广泛认可，形成强大的品牌优势。

公司的品牌优势主要还是源于公司对研发的重视

公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，拥有国家认定企业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站等研发平台。

公司上榜中国企业专利500强榜单

东方雨虹表面上是一家建筑材料企业，更像是一家科技型企业。公司的技术人员占比达到19.2%，大学本科以上学历更是将近50%的占比。

有4位工程院院士、7位国际知名科学家、25位技术带头人。

3、营销网络优势及激励到位。

公司已经完成了多次股票激励，近期股票期权激励草案就很有看点。

东方雨虹(002271.SZ)发布2021年股票期权激励计划(草案)，本计划授予的激励对象共计4,160人，包括公司中层管理人员、子公司主要管理人员、核心业务(技术)骨干及董事会认为对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工。

本计划拟向激励对象授予5200.45万份股票期权，所涉及的标的股票约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.22%。授予的股票期权的行权价格为48.99元/份。

公司要求的行权目标条件是年净利润增幅25%，也就是说三年利润翻倍。

4、公司管理层对行业理解非常透彻且具有战略眼光。

东方雨虹处于一个重资产行业，类似于水泥，在进行全国布局时，需要大量的资本支出。

2019年年报中，东方雨虹明确说到公司的产品是“供不应求”的，且所处的行业格局是“大行业、小公司”的状态。也就是说作为龙头的东方雨虹不过是大海里的小鲨鱼罢了。他能长多大，关键看怎么经营了。

空间大着呢。这玩的是不是一手的明牌？

在供给侧改革背景下，行业内的低效产能逐渐退出市场，东方雨虹作为行业标杆，会获得更多的市场份额。

2月开始带大家布局的兴化股份（002109）涨幅119%，和金牛化工（600722）涨幅136%，到现在都已经实现了翻倍！还有前段时间在（公、众、号）分享的中材节能（603126）和海得控制（002184）也都吃了一波大肉，这足以证明笔者的实力。

4月中线布局策略已出炉，把握住好时机！我准备低吸一只低价低估值翻倍大妖！该股目前已被游资机构重仓，处于震荡上行趋势，庄家控盘程度极高，近期受大盘调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错。尾盘大资金介入明显，这波大资金，很大机会要打造一只大妖股！也是我最近一直重点关注！短期预计至少有76%以上的涨幅，明天正是低吸建仓最佳时机！早点跟上，早点回血。