伟明环保(603568)：每股净资产 4.45元，每股净利润 0.0元，历史净利润年均增长 37.9%，预估未来三年净利润年均增长 23.05%，更多数据见：伟明环保603568核心经营数据 伟明环保的当前股价 23.13元，市盈率 20.34，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -3.34%；20倍PE，预期收益率 28.88%；25倍PE，预期收益率 61.1%；30倍PE，预期收益率 93.32%。 本文依据伟明环保2019年年报及2020年5月份上证交易所问询函中的相关数据进行计算。 $伟明环保(SH603568)$ 截止2019.12.31，伟明含试运行，有20座垃圾焚烧发电厂，本文为计算准确性，选择2019年上半年伟明新投入的四座垃圾焚烧发电厂，来计算多少年可以回本 这四座为界首市生活垃圾焚烧发电PPP项目、万年项目、瑞安二期（扩建）项目、武义项目，下图为这四座焚烧发电厂垃圾设计处理产能及投资金额 可以看到，四座电站设计产能共计2900吨/日，投资金额12.41亿，平均投资金额43.2万元/吨。 首先按照设计产能2900吨/日计算，年处理垃圾量就是105.85万吨，按照公司披露的每吨垃圾收入76.8元，产生302.37度电，每度电0.563元进行计算。 一吨垃圾的收入就为76.8+302.37×0.563＝247元 105.85万吨垃圾收入就是2.6亿 按照伟明近三年平均净利率0.475计算，净利润就是1.24亿 对照四座电厂总投入12.41亿计算，那就是10年回本。 （要注意，以上是按照四座电厂的设计饱和产能进行计算的） 实际上2019年四座电厂垃圾处理量分别为14.31万吨、9.89万吨、37.12万吨、30.06万吨，合计91.38万吨 对应247元/吨收入，也就是年收入2.26亿，净利润1.07亿 对应12.41亿投资额计算，也就是需要12年回本。 综上，伟明一座垃圾焚烧发电厂投入，按设计产能计算，需要10年回本；按实际运行产能计算，需要12年回本。 伟明垃圾焚烧电厂一般为30年期限，出去批准建造电厂平均2年时间（伟明在上证e互动披露），除去回本时间，大概有16-18年的净赚利润时间。 四座电厂在30年存续期里合计可以挣得16-18亿纯收入，也就是平均每座垃圾实际处理产能为625吨/天（23万吨/天）的电厂，在30年运营期间，可以获得4-4.5亿的净利润。（而每座625吨/日电厂，初期投资费用大概为3亿元左右） （这个计算，建立在伟明的预计负债可以覆盖未来电厂维修费用的基础上，且尚未考虑通胀导致的涨价问题） $盈峰环境(SZ000967)$ $三聚环保(SZ300072)$ 作者：_天青色等烟雨原文链接：https://xueqiu.com/1920132160/176320234 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 算一算伟明环保建一座垃圾焚烧发电厂多少年可以回本 喜欢 (0)or分享 (0)
