中国巨石9 敲开机会的门

中国巨石(600176)：每股净资产 5.29元，每股净利润 0.69元，历史净利润年均增长 21.93%，预估未来三年净利润年均增长 33.57%，更多数据见：中国巨石600176核心经营数据

中国巨石的当前股价 18.42元，市盈率 26.7，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 17.95%；20倍PE，预期收益率 57.26%；25倍PE，预期收益率 96.58%；30倍PE，预期收益率 135.9%。

本文节选自中信出版集团2019年出版的

《新工业时代：世界级工业家张毓强和他的“新石头记”》

一书，记录在此仅供自己参考学习，侵权必删除。

感谢张毓强先生，您是我心中的英雄！

感谢秦朔老师，此书让我获益匪浅。

感谢中信出版集团，出版无数本经典好书。

【作者简介】

秦朔，著名媒体人、人文财经观察家，原《南风窗》《第一财经日报》总编辑，新媒体品牌“秦朔朋友圈”发起人。

【内容简介】

在国家大力弘扬企业家精神，倡导实实在在、心无旁骛做实体经济的背景下，著名媒体人、人文财经观察家秦朔，深入世界“隐形冠军”企业、2018年中国工业大奖得主巨石集团有限公司，及其发起方振石控股集团有限公司，撰写了创始人张毓强艰难创业，不断创新，在工业领域勇攀世界最高水平，为打造世界级中国工业企业努力奋斗的故事。

中国巨石是企业服务企业领域的“隐形冠军”，是央企混合所有制改革“国民共进”的亮丽样板，是“一带一路”投资的璀璨明珠。作为振石控股集团董事局主席、中国巨石总裁、巨石集团董事长兼CEO，张毓强被《福布斯》中文版评为“中国上市公司最佳CEO”，其创办的振石控股集团也是一家多元化、国际化的企业，名列中国民营企业500强、中国制造企业500强。

本书以张毓强的人生故事为主线，将振石、巨石的创业发展经历串联起来，为我们生动再现了世界“隐形冠军”企业的诞生历程，解读了一位中国工业家的精神谜语。

第二章敲开机会的门

在这一章，我们会走近青年时代的张毓强，讲述他和玻纤结缘的过程。

无数人创业，但失败是大概率事件。失败的原因，大体而言，一类是不适合创业，一类是不善于创业。

首先，创业需要对机会的洞察并勇敢做出决策，还要承担风险与不确定性。创业所用的“venture”一词，指的就是风险。创业投资（venture capital）常被称为“风险投资”，因为创业有太多失败的可能，而且并不是每个人都适合。很多人专业能力很强，胜任专项工作，但从心理到领导力并不适合创业。

其次，创业需要很多能力，如战略构思，资源整合，团队管理，利益协调，提供有竞争力的产品与服务。如果能力不匹配，就算创了业，也很难成，很难兴业。管理学大师德鲁克把这些能力统称为“创新与企业家精神”。

在德鲁克看来，并不是每个开快餐店的老板都是企业家，虽然他们确实冒了一定风险，但其所做所为不过是重复大家都在做的老套的事情而已。而麦当劳表现出的则是企业家精神，麦当劳没有发明新东西，但凭借对顾客所注重的“价值”的研究，将“产品”标准化，设计制作流程和工具，根据标准培训人员，大幅度提高了资源的产出，而且走向了全世界，开创了新市场和新的顾客群。

不同行业所需的能力是不一样的。拿玻纤来说，在张毓强进入这个行业时，其特征是进入壁垒低，买一台拉丝机就能做，退出壁垒高，因为设备有专用性，拉丝机不可能转做别的产品。尽管这是个蒸蒸日上的新兴行业，但企业要持续赢利并不容易。大家一合计，竞争就激烈，退出壁垒高，就不容易转行。

张毓强的性格优势和意志力帮助他在这个行业最终胜出。他是个一条路走到底的人，通过扩大规模、降低成本、技术创新，不断抬高进入的壁垒，使玻纤行业变成“进入壁垒高，退出壁垒高”的行业，这时参与者会越来越少，“剩者为王”，“赢家通吃”。

对创业者来说，如果选择了长跑型行业，就要做好比拼耐心的准备。这恰恰是张毓强的优势。

迈出第一步

1972年12月28日，17岁的张毓强从石门镇上船，坐到附近的长安镇，再从那里登上了一列开往江西的火车。他要去九江玻璃纤维厂，为东风布厂引进一台拉丝机。

拉丝机是玻纤成型的关键设备，是将玻璃熔液拉制成丝的机器。熔化的玻璃液通过漏板流下，被拉丝机高速拉伸，按一定方向卷绕成型。

东风布厂为何要做玻纤？因为土布的利润十分微薄，一个月只能赚几百元钱。当时全国的国营布厂很多，这个镇办小集体企业的技术、设备、规模都不行，生产的土布只能作为覆盖布和工作服用，产品不可能纳入国家计划，销路也成问题。

有一次，王鑑初带着张毓强到南京出差，晚上住在招待所。一间大房子，40多人住一起，上下铺，5角钱一晚。很多出差的人白天跑业务，晚上经常卧谈业务机会。有人议论说：“现在有一种用玻璃纤维织的布挺赚钱，大庆油田、辽河油田的管道冬天都要用玻纤布包起来，需求量很大。”

“玻纤布？”张毓强眼睛一亮。

两个人回到厂里，立即向领导报告。领导正愁布厂的出路，觉得可以试试。于是，东风布厂从上海、杭州、九江等地买了一些玻纤材料，织成布卖给油田，确实比卖土布赚钱多了。大家一合计，索性自己直接生产玻纤吧。

张毓强讲到这里，我想起了李嘉诚做塑料花的故事。李嘉诚20多岁时用几千元港币的积蓄，加上向朋友借的几万元钱，创办了生产玩具和家庭用品的长江塑料厂，起步时只有一台二手的压塑机。有人开玩笑，说这家厂除了招牌是新的，其他全是旧的。李嘉诚亲力亲为，每天工作16个小时，但由于承接的订单太多，人手不足，影响了质量，仓库里堆满了被退回来的产品，生意陷入低潮。

一天，他随手翻阅英文版的《塑胶》杂志，看到一条消息，说意大利一家公司用塑胶原料设计制造出塑料花，在欧美市场大受欢迎。他觉得这可能是一个渡过难关的商机，立即前往欧美市场实地考察，发现苏联人扫墓喜欢用塑料花，北欧人装饰喜欢用塑料花，美国人的汽车内和工作场所也放上塑料花。而当时香港的商店里并没有塑料花。于是，他决定转产做塑料花，一炮而红。

李嘉诚在杂志上看到的，张毓强在招待所里听到的，都是市场信息。对有心人来说，信息就是价值，就是财富。

东风布厂决定生产玻纤后，到处打听哪里可以买到拉丝机。联系来联系去，找到了九江玻纤厂业务科。对方在电话中说，他们有几台淘汰下来的旧拉丝机，可以提供一台，但他们厂的水泵房的电动机坏掉了，希望东风布厂买一台4千瓦的电动机带来。他个人还想要一些肥皂。

当时，电动机是国家计划物资，肥皂也需要凭票购买。东风布厂的领导找到桐乡县物资局、工业局，终于弄到一台2.8千瓦的电动机和两箱肥皂。电动机有70多公斤重，肥皂也有20公斤左右，要运到九江需要找个力气大的人。领导就想到了张毓强。

12月28日下午3点半，张毓强启程。胸前是肥皂，背后是电动机，一根绳子连着两端，勒着肩膀。从石门到长安走水路，晚上登上上海到南昌的火车。火车平均时速只有三四十公里。他只买到站票。快过年了，车厢里人山人海，挤得前胸贴着后背，站在那里一动也动不了，他就这么人贴人站了16个小时，站到了南昌。从南昌到九江，又站了7个小时。这20多个小时的路程，他滴水未进。

到九江已是29日晚上9点多。张毓强前后背着将近100公斤的重物，又走了差不多4公里，走到十里铺的九江饭店住下，这一晚的住宿费是1.2元。为什么一直走呢？因为厂里规定，坐三轮车不能报销，晚上又没有公共汽车了。

第二天上午，张毓强来到九江玻纤厂。从一个小镇出来的他，从没见过这么大、这么现代化的工厂和办公楼。厂门口有警卫，有苍松翠柏，还有伟大领袖毛主席的塑像，7米多高，令人敬仰。

九江玻纤厂是国家投资的16家重点玻纤企业之一，他们生产玻纤用的是代铂炉法。
当时世界上的玻纤生产有坩埚法和池窑法两大类。坩埚法俗称“两步法”，即先做玻璃球，再将玻璃球放在坩埚里熔化，之后通过漏板拉丝。池窑法则是“一步法”，将叶蜡石等原料粉磨并均化，在高温窑炉中直接熔化，制成玻璃液，然后拉丝。池窑法先进，欧美国家普遍使用，中国用的几乎都是落后的坩埚法。

坩埚法又分两种，最原始的是陶土坩埚法，用陶土做坩埚。先进一些的是代铂炉法，又叫铂金坩埚法，锅身由耐火材料砌筑而成，漏板使用铂金，能用上好几个月，效率也比陶土坩埚高很多。

九江玻纤厂用代铂炉法，他们有78个炉位，一年可以生产3000吨玻纤。他们仓库里的铂金就有200公斤，1公斤铂金价值几万元，而东风布厂全部资产也不过几万元，张毓强羡慕不已。

接待的业务科工作人员收下电动机和肥皂，指着放在墙角的一台旧拉丝机，对张毓强说，就是这台。总共没几句话，连一杯白开水也没给他喝。

拉丝机的价格是500多元。机器本身不重，但底座很重，是铸铁做的，重100多公斤，为的是拉丝时防止振动。张毓强叫了一辆三轮车，运到九江火车站货运室。他搬下来再搬进去，服务员很惊奇，说你这个小年轻太厉害了，怎么这么大力气！裸身的拉丝机不能托运，要打包，张毓强又出去买绳子，把拉丝机捆起来，托运到长安镇，叫了三轮车，运到运河边，再装船运回石门镇。

这是张毓强在东风布厂第一次单独外出承担重要的工作任务。他回忆说：“人的潜能有时自己是认识不了的。那时我只有17岁，一路拿那么重的东西，竟然没出任何问题。就是在火车上人贴人不能动，那20多个小时站得太痛苦了。当时不懂，其实拉丝机只要拿个机头就可以了，底座可以自己做，也便宜很多。”

潜能是指一个人的潜在能力。心理学家喜欢用“海上冰山”形容潜能之巨，水面上是人的显能，沉没在水下的未显部分的规模是显能的几倍乃至几十倍。美国心理学家威廉·詹姆斯的一个判断广为流传，“一个正常健康的人，毕其一生，只运用了其能力的10%，尚有90%的潜力未曾展现。”潜能要化为显能，需要一些诱发条件。九江之行，就是张毓强潜能的一次诱发机会。