中兴通讯和5G - 51XIANJINLIU

中兴通讯(000063)：每股净资产 9.93元，每股净利润 0.92元，历史净利润年均增长 8.85%，预估未来三年净利润年均增长 28.23%，更多数据见：中兴通讯000063核心经营数据

中兴通讯的当前股价 29.19元，市盈率 31.61，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 32.19%；20倍PE，预期收益率 76.25%；25倍PE，预期收益率 120.31%；30倍PE，预期收益率 164.37%。

首先例行上估值 $中兴通讯(SZ000063)$ ：合理估值成本30以下开始建仓8%，28元仓位15%，27元仓位35%，最低若成本25元仓位可达到40%。我个人在29这个位置建仓60%非常激进，不要学我哈

最近几只私募基金经理问我很多关于5G的问题，我挑出几个有代表性的回答拿出来分享给大家，其实很多基金经理更关心的是行业，主题，风格因子，一揽子股票，个股研究通常拿出来单独关注的挺少的，但这里还是借一下 $中兴通讯(SZ000063)$ 的帖子望大家谅解，毕竟这支股票在5G风格，通讯板块权重占比是非常高的。

第一个问题： 网页链接{$5G通信(CSI931079)$} 5G的未来市场需求是否被高估了

这个问题可能很多人都在心里问过，4g还没有感觉到不够用，5g有用吗，其中认为5g是伪需求的观点一个市场非常认可的理论是5g现在看只是网速快，4g其实对于个人用户已经够用了。这种看法其实有道理，而且市场上所有的媒体报道5g的特点就是速度快。但是很多人忽略了速度这个数据下还有一个重要的特点就是——带宽。

理论上讲4g每平方公里只能支持5-7万个设备，如果万物互联的话除了手机以外的多设备同时上网的情况下4g是肯定满足不了的。而万物互联未来是一个必然的趋势。4g网络下万物互联就已经有苗头了，在商用里面，快递位置信息，经手人，物流车等，工厂大批量的设备在线联网工作，每台设备的实时状态，离我们个人用户近一些的，我们平时家里用的智能音箱，智能电饭煲，扫地机，汽车，只能手环，这些都是万物互联的初期趋势。

在一个我谈到的是类比法分析，我经常用类比法，因为很多复杂的难题的框架，用类比法转化成生活常识就一目了然了。比如我们过去传递信息用邮递员，一个人大老远起着自行车挨家挨户的送信。而现在你看现在，通信的发展替代了写信。这说了一个线索：单位时间传递的信息越多，这项技术就一定会被广泛应用，有些需求甚至可以被创造出来。你看以前送信每分钟要跑几百米邮递员累的满头大汗，现在动动手指，每分钟可以和多人实时发短信。

第二个问题：5G发展，真正利好的是哪些行业

先说结果，信息技术每一次技术替代，最受益的都是，电信设备制造商，这一点其实并不意外，4g时代设备制造商，手机通信设备，其实早已经赚了盆满钵满，华为，苹果，就靠着这个机会起来的，BAT开始变得逊色。但这里面有一个细节大家要注意，那就是没有太多技术含量的硬件设备制造商现在只是在蹭热点，但实际上并不值钱。我举个例子，低端传感器的企业，制造非智能摄像头的企业。就拿摄像头企业来说，智能摄像头比如带感应功能，识别功能，和非智能摄像头价格最高差了100倍，智能摄像头厂家赚的盆满钵满，非智能摄像头厂家最终智能白送给银行，赚取一下服务费。今天你看着高大上的蹭热点的智能设备，3年后，就是我们今天看充电器一样的技术含量。这一点要仔细甄别。