国金证券业绩说明会LSD实录

国金证券(600109)：每股净资产 7.56元，每股净利润 0.62元，历史净利润年均增长 64.54%，预估未来三年净利润年均增长 13.45%，更多数据见：国金证券600109核心经营数据

国金证券的当前股价 12.71元，市盈率 20.64，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -26.07%；20倍PE，预期收益率 -1.43%；25倍PE，预期收益率 23.22%；30倍PE，预期收益率 47.86%。

时间：2021年4月7日 13:00至14:00

 （我提的问题没有得到回复，别人提的一些问题也没有回答，下面是业绩说明会的内容实录。）

wzb0407 问 董事长 冉云

1、请问公司大股东在公司业务发展上能给予公司哪些有力地支持？
2、请问公司管理层怎么看待证券行业改革的方向？公司今后如何抓住改革的机遇提升行业地位？
谢谢！

董事长 冉云 答

您好，公司建立了股东大会、董事会、监事会等较为健全的法人治理结构，相关会议决议请参见公司在上海证券交易所披露的决议公告。公司经营层履行经营职能，股东通过股东大会行使表决权等方式参与公司治理。未来，证券行业将面临如下竞争格局及趋势：资本市场深化改革，持续并加速推进；资本市场对外开放，挑战与机遇并存；金融行业做大做强，业务转型是关键；数字化运营成常态，科技与业务深度融合。面对以上行业格局，公司将依托核心竞争力，持续秉承“让金融服务更高效、更可靠”的使命，不断夯实“差异化增值服务商”的战略定位，坚定落实“以研究咨询为驱动，以财富管理业务和投资银行业务为基础，以证券资产管理业务和创新业务为重点突破，以自营和其他业务为重要补充”的业务发展模式，坚持合规风险管理与业务创新发展并重，努力将公司建设成为“治理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商，实现“成为举足轻重的金融服务机构”的商业愿景。感谢您的关注。

DarkForst 问 总经理 金鹏

作为中型券商，公司如何应对券业市场份额向头部券商集中的马太效应？

总经理 金鹏 答

您好，一是公司治理结构健全，股东支持长远发展；二是公司财务杠杆稳健，资本实力持续夯实；；三是公司经营战略明晰，业务发展锐意进取；四是公司健全合规管理体系，完善风险控制体系；五是公司管理机构高效协同，激励机制市场化程度高。公司将在总体发展战略的指导下，秉承“让金融服务更高效、更可靠”的使命，不断夯实“差异化增值服务商”的战略定位，坚定落实“以研究咨询为驱动，以财富管理业务和投资银行业务为基础，以证券资产管理业务和创新业务为重点突破，以自营和其他业务为重要补充”的业务发展模式，坚持合规风险管理与业务创新发展并重，努力将公司建设成为“治理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商，实现“成为举足轻重的金融服务机构”的商业愿景。感谢您的关注。

Evazhang1228 问 总经理 金鹏

公司资管业务有什么特色，2021年打算如何做大做强？

总经理 金鹏 答

您好，国金资管是以主动管理为特色的差异化资产管理服务机构，2020年，公司以防风险、强管理、稳发展为主线，不断提升投资管理能力和风险控制能力，积极拓展主动管理业务。目前权益类、固定收益类、FOF类、股票质押式回购、资产证券化等主动管理为特色的业务稳步发展。公司以专业服务满足客户投融资需求，并凭借行业经验深入挖掘客户内在业务驱动逻辑，以专业规范推动业务创新，盘活存量资产。未来，公司积极应对行业竞争，推动资管业务平稳转型，专注主动管理水平提升，创设落地投融资结合的特色化配置型产品，在结构融资业务上关注市场趋势、结合企业需求匹配开发新的产品模式，并积极开展跨业务体系联动，促进协同增效。感谢您的关注。

youyoudk 问 总经理 金鹏

现在经纪业务追求科技赋能，公司作为国内第一家互联网券商，一直走在行业前列，但也在面临同行业的竞争，请问公司这块如何应对？

总经理 金鹏 答

您好，2020年，公司经纪业务股票、基金、债券交易总金额达到56,013.95亿元，比上年增加57.75%，其中股票基金交易总金额51,216.56亿元，比上年同期增加48.08%。另外，公司还向基金公司等机构提供交易单元。2020年公司证券经纪业务实现营业收入18.21亿元,较上年同期增长38.72%。在金融科技赋力业务转型升级方面，公司依托金融科技的迭代更新，深挖数据潜在价值，充分运用金融科技手段为客户提供全面财富管理服务，打造更稳定、更智能的客户端并贯通员工展业端，实现业务智能化运营，提升客户极致体验及员工服务效能；并通过量化平台和大数据分析的技术应用，进一步做深客户-产品-服务的精准匹配，以智能化、精准化、专业化提升平台+人工联动效率。金融科技和互联网金融技术的发展必须在依法合规的前提下大力发展。对客户数据安全和隐私保护必须高度重视。感谢您的关注。

DarkForst 问 董事长 冉云

在注册制稳步推进的大环境下，公司是否向有意向在业务上聚焦投行业务打造精品投行，建立差异化核心竞争优势，从而降低业绩的周期性波动，提高市场估值？

董事长 冉云 答

请参见“公司2021年打算如何布局投行业务？”问题的回复。

Joe.zou 问 总经理 金鹏

公司2021年打算如何布局投行业务？

总经理 金鹏 答

截至2020年12月末，公司共有注册保荐代表人216名，在全部保荐机构中排名第 9 位。2020年公司投资银行业务实现营业收入16.66亿元，较上年增长88.67%。未来，在资本市场改革、注册制推行背景下，公司将把握机遇开拓与增加科创板、创业板优质项目储备，扩大在医疗健康、汽车零部件制造等重点产业内的专业优势与行业影响，并在承销定价、发行销售等重要业务环节加强团队建设、提升综合实力。在股债并举的经营策略下，公司也将继续推进债券业务发展，丰富债券业务资质，审慎严格把控项目风险，提高执业质量。

409abc 问 董事长 冉云

公司此前有与国元证券的并购重组计划，后来终止。想问下冉董事长，大股东涌金是否从去年至今酝酿出售国金证券的股权？国金证券是否有券业并购的计划？

董事长 冉云 答

您好，公司目前不存在应披露未披露信息。有关于公司的重大信息请以公告为准，请投资者注意投资风险。

移动的eric 问 董事长 冉云

请问公司年度利润分配预计会在什么时候实施？

董事长 冉云 答

您好，公司2020年年度利润分配预案为：以截至2020年12月31日公司总股本3,024,359,310股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.70元人民币（含税），共计分配现金股利211,705,151.70元，占2020年合并报表归属于上市公司股东净利润的11.37%。 以上分配预案将提交至2021年4月22日召开的年度股东大会审议，待股东大会审议通过后2个月内执行。年度利润分配具体实施请及时关注公司公告。谢谢您的关注！

周洪刚(董事会秘书)

2. 今年IPO监管收紧，对公司投行业务会有哪些影响？今年投行会采取什么应对措施？

回复：公司根据投行内控指引及相关外规的要求，切实落实和不断完善三道防线的内控体系，公司投行部门一贯重视项目质量，严格控制项目风险，督促项目组做好尽职调查，勤勉尽责。随着IPO注册制的持续推进，公司将严格依法履行保荐中介机构职责，服务实体经济高质量发展，继续抓好项目质量管理和风险控制，促进项目人员不断提升执业质量，另外，投行继续坚持股债并举的发展策略，适度增加债券业务的收入占比。

周洪刚(董事会秘书)

1. 公司是否有并购重组计划？

回复：您好，公司将严格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务，目前不存在任何应披露未披露信息。感谢您的关注。

周洪刚(董事会秘书)

首先，我们将就在提前公告中征集的投资者关注的问题予以作答，投资者通过指定邮箱tzzgx @gjzq.com.cn发送的问题及相关解答如下： 

冉云(董事长)

尊敬的各位投资者，欢迎参加国金证券2020年度经营业绩网上说明会。2020年，公司坚持合规稳健经营的同时积极把握资本市场深化改革机遇，持续推动各项业务经营业绩稳步增长。截至2020年12月31日，公司总资产676.30亿元，较上年末增长34.85%；归属于母公司股东的权益224.65亿元，较上年末增长8.41%。报告期内，公司取得营业收入60.63亿元，同比增长 39.39%；归属于母公司股东的净利润18.63亿元，同比增长43.44%。

很高兴利用这次机会，就大家关注的问题进行互动交流。交流过程中，可能投资者提问较多，网络回复需要一定的时间，请投资者理解与支持。现在网上说明会正式开始。

作者：LSD复利投资
原文链接：https://xueqiu.com/1801220066/176482686

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