下一个茅台-上汽集团

贵州茅台(600519)：每股净资产 139.53元，每股净利润 37.17元，历史净利润年均增长 28.25%，预估未来三年净利润年均增长 15.41%，更多数据见：贵州茅台600519核心经营数据

贵州茅台的当前股价 2108.94元，市盈率 56.73，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -64.14%；20倍PE，预期收益率 -52.18%；25倍PE，预期收益率 -40.23%；30倍PE，预期收益率 -28.28%。

上汽集团(600104)：每股净资产 22.96元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 21.47%，预估未来三年净利润年均增长 16.92%，更多数据见：上汽集团600104核心经营数据

上汽集团的当前股价 19.94元，市盈率 11.4，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 163.44%；20倍PE，预期收益率 251.25%；25倍PE，预期收益率 339.06%；30倍PE，预期收益率 426.87%。

$上汽集团(SH600104)$ 上汽集团在2020年经历疫情和缺芯的双重利空下，股价跌倒了19元位置，基本上是5年低点，下跌股价近3层.已经处于超跌，毕竟上汽净利润依旧保持在200多亿，在2020年a股营收排行中以7458亿营收排在第10位.而茅台的净利润也就400多亿.

上汽集团在2020底，现金流达到了2200亿，股息率3.21%。股价跌破每股净资产，破净0.88.而公司的资产达到9325亿，股票市值竟然只有2200亿。已经严重低估了，

作为上证50绩优股白马股现金奶牛，股价这么低管理层开始回购股票，而回购前20天国务院发文要求国企做好上市公司市值管理.同期中国联通中车中远等一众股票宣布回购，你品，你细品接下来会发生什么，毕竟白马绩优股很多都上百元了，论公司管理，盈利能力和背景以及稳定性没有一个超过国企，上汽回购20亿，分红77亿，上汽已经连续分红800多亿。

对于新能源，2020年市场占有率6%，而十三五规划是20%，目前来看15年15%增长空间，那意味着空间不大，而80%市场占有率依旧是燃油车，别忘了上汽自主品牌已经发展了近40年，通过合资学习进步很多，荣威、名爵、上汽大通、跃进、五菱、宝骏，智己汽车都已经家喻户晓，通过自主品牌占领中低端市场，而通过合资品牌占领中高端市场，合资品牌持有50%的股份，意味着50%利润，合资品牌包括别克、雪佛兰、凯迪拉克，桑塔纳、帕萨特、朗逸、途安、途观、辉昂、途昂、polo，斯柯达，高尔夫、宝来、速腾奥迪品牌等。目前上汽集团销量世界第三，中国第一，而且燃油车市场占有率近50%。别忘了未来10年燃油车占有率非常很高，而小米理想小鹏蔚来比亚迪都主要在新能源纯电动领域，未来空间有限，而燃油车市场有较高的护城河，每条生产链投入都要超过百亿，研发周期长，又有芯片和发动机等技术难题，上汽集团凭借这个护城河已经是中国第一汽车霸主40年，而上汽是全球唯一一个全产业链公司，不仅持有合资公司50%股份和利润，通过合资品牌占领中高端市场，通过自主品牌占领中低端市场，目前市场依旧是燃油车战95%份额，上汽子公司也是全球最大零部件供应商，提供全球零部件供应，中国汽车保有量4亿左右，可见利润红海.

汽车研发周期长，研发投入多，上汽在全球有研发人员2.82w，2020年研发投入149亿，在a股已经碾压99%公司了，毕竟公司有钱，净利润多年稳定在200-300亿.

汽车芯片方面，和氢能源汽车研发以及电池研发已经投入多年，

再者就是阿里巴巴和上汽集团强强联合造车.阿里巴巴的区域链大数据云数据 ai at 等技术都非常成熟，和上汽合作，未来前景不可估量，马云作为外星人????眼光独到.

对于未来10年，主要是高端制造和5g 和自动驾驶和科技融合发展10年，就像2010-2020是电子产品和家电辉煌10年，而未来10年是围绕汽车消费10年，也是中国十三五目标.发达国家汽车人均保有量很高，而中国14亿人口，

国际化，上汽汽车已经国际化布局，去年国外销售增长很高，未来有很大空间

茅台净利润400多亿，而上汽净利润200-300亿，而中国50/60/70喝酒，80/90/00喝咖啡和奶茶，可见白酒未来空间有限，建议减少酒类股票配置，提高上汽股票配置.尤其全面注册制可能在今年6-7月份开始，根据美国和香港股票来看，公司稳定盈利和高分红是维持股价上涨推动力，建议减少小差垃圾股票配置，尤其报团股中净利润20亿一下的股票