别带着显微镜看中国平安

中国平安(601318)：每股净资产 42.24元，每股净利润 8.1元，历史净利润年均增长 28.47%，预估未来三年净利润年均增长 14.48%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据

中国平安的当前股价 74.26元，市盈率 9.41，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 154.87%；20倍PE，预期收益率 239.83%；25倍PE，预期收益率 324.79%；30倍PE，预期收益率 409.74%。

中国平安的业绩拐点实际在今年1季度已经出现，在少了40万代理人的基础上，个人新业务1-2月相比2019年增长5.95%，寿险改革成效初显。中国平安寿险改革改成高质量、高效率、高收入，在100万代理人的基础上能取得如此成绩，实属不易，寿险极有可能触底回升。

如同豆哥所说，刚开始你们说新业务增长不行，后来增长了你们说代理人下滑影响业绩不行，现在代理人下滑了销售增了你们说代理人没用，是不是过两年要说代理人不下滑了销售增长了你们要说平安在刷保单价值率不高？等价值率又上去了你们要说寿险空间不行？等寿险真的空间打开了你们要说寿险利润率下降？直到最后股价涨上去了你们才会大腿一拍跑过来感慨“哎呀，真是保险的黄金十年，错过了”……

投资端，在2020年中国平安股东会上，姚波表示，大原则是资产负债久期匹配，缩短久期缺口，再次注重长期回报，最后会考虑给专业团队，做波段操作。

我选取10家中国平安去年4季度新进十大流通股东的公司——江西铜业、爱美客、海利得、云天化、中国重汽、健民集团、大亚圣象、中国交建、新华保险和中国人寿。总投资规模约40亿，在假设情况下，截止到2021年4月8日，浮亏约1千万，前6家浮盈3.17亿，后4家浮亏3.27亿，中国平安稍微做一下波段（高抛，浮亏的进行低位补仓），或许就能变为浮盈。