对信维通信的一些看法

信维通信(300136)：每股净资产 5.86元，每股净利润 1.01元，历史净利润年均增长 54.4%，预估未来三年净利润年均增长 31.16%，更多数据见：信维通信300136核心经营数据

信维通信的当前股价 29.15元，市盈率 30.07，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 21.81%；20倍PE，预期收益率 62.41%；25倍PE，预期收益率 103.01%；30倍PE，预期收益率 143.62%。

1，信维通信出了一季度业绩预告，另有美国制裁的传闻，不过已经证实是乌龙，不要再对此多做无用文章了。

2，对于一季报，自然是看空者欢呼雀跃，即使这些人要么已经割肉，要么还深套，但是他们就是要欢呼一下，以证其爽。看多者亦唏嘘摇首，痛心不已，因为他们已经深套，望眼欲穿，悲观绝望，看多实空，被动持有。

3，我个人对一季报是满意的，当然也希望更好，就像一个孩子，考试80分，想想之前是70，那么还是欣然接受的。相对于利润，我更看重营收，一季度16亿多，那么今年100亿目标就有望了。可以对比一下他的历史营收数据，一直稳定且快速增长。只是这三四年利润迟滞。如果说营收增长，利润也增长，那么买茅台好了。股价也不是现在的表现。利润迟滞的原因各类报告都有，不必赘述。说点乐观的，营收。营收的增加说明企业扩大了产品线，客户线。利润减少有研发、疫情、新品上市等原因，其中还有更重要的，就是竞争。本身企业所处行业就是充满了竞争，显然营收角度，企业是竞争的获益者。而这个竞争的最终过程就是优胜劣汰，信维通信大概率会是剩下来的一小部分，到时候利润率就会改善。一季报，信维通信净利率下跌到8%，这个也不会是全年的最终数据，实际情况会乐观一些，在15%甚至更多，那么今年我预期的12-15亿利润是可以实现的。对应目前股价，已经充分反应悲观预期，估值合理。

4，投资信维通信是投资什么？如果说要投资确定性，那么还是买茅台好了，根本不应该为了投资确定性而买入任何科技股。我投资他有以下几个出发点，其一，5g时代，天线的增量是大概率事件；其二，无线充的普及趋势是大概率事件；其三，信维通信具备略有困境，但是又即将脱困的逆向投资基因；其四，企业聚焦主业，各业务板块具备协同性，无污点，无造假史，无单一客户风险；其五，科技股买的就是未来，组合投资，要给科技股留仓位。想想这些理由现在是否依然成立，那么就没有卖出或悲观的理由。也会欣然接受看错的代价。

5，之前就有机构预告信维通信一季度利润大概1.2亿，看来还是很准的，为什么这么准，咱就不猜了，只能说散户还是弱势。不过从出预告以来股价走势，其实蛮不错的。明天怎么走？如果我有力量影响短期股价，那么会狠狠的杀一波绝望盘。本来就是战场，血腥是底蕴。千金难买早知道，我当然什么都不会提前知道，也不想装神弄鬼，也不怕妖魔鬼怪。投资，投的是未来，是心性，是国运。

作者：陈剑1983
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