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旗滨集团一季度净利预增逾4倍玻璃行业景气产能持续加码

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旗滨集团(601636):每股净资产 3.87元,每股净利润 0.69元,历史净利润年均增长 54.13%,预估未来三年净利润年均增长 42.05%,更多数据见:旗滨集团601636核心经营数据

旗滨集团的当前股价 14.06元,市盈率 20.62,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 58.98%;20倍PE,预期收益率 111.98%;25倍PE,预期收益率 164.97%;30倍PE,预期收益率 217.96%。

 4月8日晚间旗滨集团(601636)披露2021年一季度业绩预告公司预计当期盈利8.53亿元至9.06亿元同比增长431%到464%扣非后净利润8.28亿元至8.80亿元同比增长487%到524%

  对于今年一季度业绩的爆发式增长旗滨集团在公告中解释为几方面的原因其中主要的原因还是在于行业景气度的提升

  玻璃原片行情看涨

  公告显示由于平板玻璃行业供给侧改革的持续推进有效地遏制了产能新增同时叠加本年地产建筑业开工相对偏早大宗商品价格普涨推动了浮法玻璃产品需求及价格春节后快速反弹加之碳中和趋势下新能源迎来历史性机遇公司部分普通浮法玻璃产能转产超白光伏玻璃等因素影响报告期公司玻璃原片价格较去年同期增幅达28%

  基于市场原片行情看涨旗滨集团紧抓行业景气度回升机遇克服疫情和假期影响加大营销力度产销率同比大幅增长销量增加达79%同时叠加大宗原材料战略储备动作原燃料成本保持了低位运行水平以及公司持续推进各种增收节支措施产品毛利率大幅提升另外2020年第一季度因受疫情影响公司销售受到较大影响导致上年同期比较基数较低

  事实上玻璃行业在去年已经表现景气旗滨集团在此前公布的2020年业绩快报中表示持续的平板玻璃供给侧改革有效遏制新增产能2020年强劲的房地产竣工赶工需求带来平板玻璃行业景气度提升下半年玻璃价格持续上涨叠加主要原燃料价格低位运行以及公司持续推进各种增收节支措施产品毛利率大幅提升行业及生产企业的盈利能力显著提高

  2020年旗滨集团实现总营收96.44亿元同比增长3.63%净利润18.32亿元同比增长36.03%每股收益0.69元

  作为同行的信义玻璃00868.HK也在2020年年报中表示中国建筑行业对浮法玻璃需求强大而市场供应平稳因此浮法玻璃业务的平均销售价格从2020年下半年大幅上升信义玻璃在2020年实现净利润64.31亿港元同比增长43.47%

  持续加码玻璃产能

  天眼查资料显示旗滨集团主要从事玻璃产品制造与销售包括优质浮法玻璃原片节能建筑玻璃高铝电子玻璃中性硼硅药用玻璃等玻璃产品公司旗下郴州旗滨主要产品为优质浮法玻璃光伏光电玻璃

  伴随着去年玻璃行业热度持续提升旗滨集团也持续迈开了产能扩张的脚步

  去年9月旗滨集团公告拟在湖南省资兴市投资建设1200t/d光伏组件高透基板材料生产线项目预计总投资10.27亿元去年10月公司还决定在绍兴市建设一期1200t/d光伏高透背板材料及深加工项目项目预计总投资13.73亿元旗滨集团表示通过新建项目来满足市场对太阳能光伏高透背板材料的需求把握光伏行业快速发展的机遇加快拓展光伏玻璃市场布局

  值得一提的是旗滨集团15亿元可转债的发行将于4月9日开启申购据披露此次发行可转债的募集资金将用于浙江长兴天津湖南等地节能玻璃产能建设并偿还银行贷款相关项目建成后将生产Low-E钢化中空玻璃钢化镀膜夹层中空玻璃Low-E大板玻璃钢化夹层玻璃及钢化玻璃等产品

  华创证券近日发布旗滨集团深度研究报告指出预计2021年竣工有望继续复苏2021年玻璃需求量增长约10%旗滨集团作为国内规模前二的浮法玻璃龙头共有浮法产线26条产能17600t/d产品高端化方面旗滨集团已陆续布局电子玻璃中性硼硅药用玻璃光伏玻璃项目未来有望快速抢占高端细分市场打造公司增长的第二曲线

文章来源证券时报e公司
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作者:富国红利增强
原文链接:https://xueqiu.com/9551449314/176682560

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